Cierre del precio de bitcoin en agosto: ¿Un rascacielos que se levanta desde cero o el mercado alcista en pausa?

El mercado de Bitcoin ha llegado una vez más a un punto de inflexión crucial. Hasta hoy, 1 de septiembre, el precio de cierre de Bitcoin en agosto fue de alrededor de 108,000 dólares, lo que también marca la primera caída mensual desde abril.

El índice de miedo y codicia ha caído a un nivel neutral de 47, los inversores minoristas ya no sienten la euforia de principios de mes cuando Bitcoin alcanzaba nuevos máximos, mientras que las ballenas dudan entre aumentar sus posiciones o vender en medio de la continua caída.

El mercado se encuentra atrapado en una intensa batalla entre la histórica "maldición de septiembre" y las señales técnicas alcistas que podrían llevar a nuevos máximos. Esta contradicción e incertidumbre sientan las bases para la evolución del mercado en septiembre.

Patrón histórico: septiembre, tradicionalmente un periodo débil para Bitcoin

Desde que Bitcoin comenzó a cotizar, septiembre ha sido conocido por su rendimiento débil.

Rentabilidad mensual de Bitcoin

Según datos históricos de Coinglass, ​​el descenso promedio de Bitcoin en septiembre es del 3.77%​​, siendo uno de los dos únicos meses del año con rentabilidad promedio negativa.

Un análisis más profundo revela que en los últimos 14 años, Bitcoin ha caído en septiembre en 10 ocasiones, lo que representa una probabilidad de caída del 71.4%. Especialmente en septiembre de 2011, Bitcoin se desplomó un 37.65%, registrando su peor desempeño mensual de la historia.

Rentabilidad mensual promedio del S&P 500 desde 1928

El mercado bursátil tradicional también experimenta el "efecto septiembre". Desde 1928, el S&P 500 ha tenido una rentabilidad promedio de -1.2% en septiembre, siendo el único mes con rendimiento consistentemente negativo. Esta debilidad estacional ha afectado al mercado durante casi un siglo.

Esta caída recurrente tiene su base en mecanismos de mercado. Los fondos mutuos suelen cerrar su año fiscal en septiembre, lo que desencadena la venta de activos para cosechar pérdidas fiscales y el reequilibrio de carteras, liberando una gran cantidad de órdenes de venta en el mercado.

Múltiples factores: causas profundas de la debilidad de septiembre

La formación del "septiembre rojo" no es casualidad, sino el resultado de la acción conjunta de varios factores.

Yuri Berg, asesor de FinchTrade, proveedor suizo de liquidez cripto, señala: "Este patrón es fácil de predecir: las discusiones negativas en redes sociales se disparan alrededor del 25 de agosto, y en las siguientes 48-72 horas aumenta el volumen de depósitos de Bitcoin en los exchanges".

​​La contracción de la liquidez​​ es uno de los factores clave. Tras el fin de las vacaciones de verano, los traders regresan a sus puestos y reevalúan sus posiciones después de meses de baja liquidez. Al mismo tiempo, tras el Día del Trabajo, aumenta la emisión de bonos y los fondos institucionales se trasladan de acciones y activos de riesgo a productos de renta fija.

​​La incertidumbre sobre la política de la Reserva Federal​​ también intensifica la volatilidad del mercado. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed se reúne en septiembre, y esta incertidumbre política suele congelar las compras hasta que la dirección de la política se aclare.

En el ámbito de las criptomonedas, estas presiones se amplifican aún más: Bitcoin cotiza 24/7, sin "mecanismos de corte" cuando las ventas se aceleran; además, su capitalización de mercado es relativamente pequeña, lo que lo hace más susceptible a los movimientos de las ballenas.

Desempeño reciente: el mercado muestra signos de fatiga bajo presión bajista

El mercado ya mostraba signos de debilidad a finales de agosto. El 26 de agosto, Bitcoin cayó a 108,717 dólares, marcando su cuarta jornada consecutiva de caídas. Ethereum también retrocedió considerablemente, cayendo a 4,314 dólares, una caída del 13% desde su máximo histórico. Posteriormente, el 29 de agosto, tras un breve rebote, Bitcoin volvió a caer bruscamente hasta un mínimo de 107,300 dólares, lo que provocó una ola masiva de liquidaciones.

Según datos de CoinGlass, el volumen de liquidaciones de posiciones largas en el último mes ha superado con creces el de los meses de enero a julio, y la reacción en cadena del mercado ha sido rápida, ejerciendo presión sobre todas las principales altcoins.

De acuerdo con Coinglass, si Bitcoin cae a 106,000 dólares, podrían liquidarse posiciones largas por más de 1.1 billions de dólares.

Según Coinglass, si Ethereum cae a 4,260 dólares, podrían liquidarse posiciones largas por más de 800 millions de dólares.

​​La desaceleración en las entradas de fondos a los ETF​​ ha intensificado aún más la presión bajista. En las últimas dos semanas, los ETF de Bitcoin han registrado salidas cercanas a 1.5 billions de dólares, lo que indica una disminución de la confianza de los inversores institucionales.

Los datos on-chain también revelan señales estructurales. Glassnode señala que todos los grupos de holders de Bitcoin "han entrado colectivamente en una fase de distribución", lo que resalta la presión vendedora generalizada en el mercado.

Diferentes perspectivas: los analistas de mercado están divididos

Ante un entorno de mercado complejo, los analistas muestran opiniones claramente divididas sobre las perspectivas a corto plazo.

Algunos analistas creen que Bitcoin podría volver a probar el nivel de los 100,000 dólares.

Dr. Profit predice que en septiembre podría romper los 100,000 dólares, para luego recuperarse.

Doctor Profit añade una perspectiva pesimista desde el punto de vista macro y psicológico. Considera que el recorte de tasas de la Fed en septiembre, más que ser positivo, podría ser el detonante de una mayor incertidumbre. A diferencia del "aterrizaje suave" de 2024, esta vez podría ser un "punto de inflexión significativo" en toda regla.

Sin embargo, otros analistas discrepan. Rekt Fencer afirma: "Bitcoin no caerá por debajo de los 100,000 dólares en este ciclo y volverá a marcar nuevos máximos".

El analista Rekt Fencer señala que, según el comportamiento de Bitcoin en 2017, este año "no habrá un desplome en septiembre".

La superposición de los gráficos de 2017 y 2025 muestra una imagen casi especular. En ambos ciclos, Bitcoin cayó bruscamente a finales de agosto, se mantuvo en un soporte clave y luego revirtió al alza.

Comparación de la tendencia diaria de precios BTC/USD en 2017 y 2015.

Ya en 2017, esa nueva prueba marcó la última sacudida antes de que el precio de BTC se disparara a 20,000 dólares.

Avanzando hasta hoy, Bitcoin vuelve a rondar la base de varios meses entre 105,000 y 110,000 dólares, un nivel que podría convertirse en la plataforma de lanzamiento para otro repunte parabólico.

Entorno macro: la debilidad del dólar podría ser un factor de apoyo

Los cambios en el entorno macroeconómico podrían brindar apoyo a Bitcoin. Debido a la desaceleración de la economía estadounidense y las expectativas de recorte de tasas de la Fed, los operadores de divisas han comenzado a apostar contra el dólar. Se espera que el dólar caiga otro 8% este año, y las críticas de Donald Trump a la Fed han intensificado esta tendencia bajista.

Coeficiente de correlación de 52 semanas entre BTC/USD y DXY.

Recientemente, ​​la correlación de 52 semanas entre Bitcoin y el índice del dólar (DXY) ha caído a -0.25​​, su nivel más bajo en dos años. Este fortalecimiento de la correlación negativa significa que si el dólar sigue cayendo, la probabilidad de que Bitcoin suba aumenta.

La política de la Fed sigue siendo una variable clave. El consenso del mercado es que la Fed volverá a recortar tasas en la reunión del 18 de septiembre. Sin embargo, la inflación subyacente sigue estancada en el 3.1%, y dos guerras en curso están alterando las cadenas de suministro globales, conformando una "tormenta perfecta".

El analista Ash Crypto afirma: "La Fed activará la impresora de dinero en el cuarto trimestre de este año", y añade: "Dos recortes de tasas significan que billones de dólares fluirán al mercado de criptomonedas. Estamos a punto de entrar en una fase parabólica, y los precios de las altcoins podrían multiplicarse entre 10 y 50 veces".

Tres escenarios: posibles trayectorias del mercado en septiembre

Basándose en la situación actual del mercado, el autor señala tres posibles escenarios.

​​Caída antes del repunte​​—Si BTC cae, su precio podría descender a entre 100,000 y 104,000 dólares, eliminando a los largos excesivamente apalancados. Posteriormente, un fuerte rebote podría llevarlo hasta los 130,000 dólares, y la zona de soporte alcista (BSB) cerca de 106,000 dólares serviría como trampolín.

​​Mantener el soporte​​—Por otro lado, si BTC mantiene la zona de 107,000 a 110,000 dólares, podría recuperar rápidamente los 114,500 dólares y subir más, especialmente si los recortes de tasas impulsan el mercado.

​​La peor señal bajista​​—El verdadero peligro sería una caída más profunda. Si desciende hacia la media móvil de 50 semanas (entre 92,000 y 98,000 dólares), esto señalaría un cambio de tendencia bajista. Históricamente, romper este nivel ha marcado el tope del ciclo, como en 2017 y 2021.

Actualmente, el consenso del mercado es que un escenario de consolidación amplia/rango lateral es el más probable. En este caso, las noticias alcistas y bajistas se entremezclan, el mercado carece de una dirección clara, las fuerzas de compra y venta están equilibradas y el precio oscila dentro de un rango amplio.

Conclusión

Los datos históricos muestran que Bitcoin realmente tiene dificultades para escapar de la "maldición de septiembre".

Sin embargo, el análisis técnico presenta un panorama diferente digno de atención: ​​la zona clave de soporte entre 100,000 y 106,000 dólares​​, una divergencia alcista oculta y el entorno macro de debilidad del dólar, todos estos factores podrían impulsar un rebote inesperado de Bitcoin en septiembre.

El mercado siempre busca dirección en la incertidumbre. Septiembre puede ser una prueba para Bitcoin, pero también una oportunidad: la volatilidad implica riesgo, pero también potencial de ganancias.