Informe de investigación｜Análisis detallado del proyecto MYX.Finance y análisis de la capitalización de mercado de MYX

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远山洞见2025/09/09 03:12

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Por:远山洞见

1. Introducción al proyecto

MYX Finance es una plataforma descentralizada de trading de contratos perpetuos todo en uno, que adopta de manera innovadora el mecanismo MPM (Matching Pool Mechanism), logrando una experiencia de trading verdaderamente sin deslizamiento. En comparación con el modelo tradicional de libro de órdenes, el MPM empareja automáticamente las posiciones largas y cortas a través de un pool de emparejamiento, mejorando significativamente la eficiencia en el uso de la liquidez y reduciendo la fricción en las operaciones, proporcionando a los usuarios un entorno de trading en cadena más eficiente y estable.

La plataforma soporta trading de contratos perpetuos con margen en USDC con un apalancamiento de hasta 50x, junto con cotizaciones de índices en tiempo real proporcionadas por Pyth Oracle, garantizando transparencia, equidad y precisión en los precios. No se requiere registro para comenzar a operar, los activos permanecen siempre bajo autocustodia, lo que incrementa la seguridad. Combinando un mecanismo de apalancamiento flexible y una velocidad de ejecución estable, MYX ofrece una infraestructura ideal para traders de alta frecuencia e instituciones profesionales.

MYX cuenta con ventajas líderes en la industria en cuanto a tarifas y sistemas de incentivos. Los usuarios pueden disfrutar de una tarifa Taker mínima de 0.018%, y los Makers incluso reciben incentivos de tarifa negativa (mínimo -0.01%). Además, la plataforma introduce niveles VIP, recompensas por invitación y otros incentivos múltiples para ayudar a los usuarios a reducir costos y aumentar sus ganancias. Actualmente, la tasa de rendimiento anualizada de la plataforma alcanza el 1294%, con una actividad ecológica en constante aumento.

En cuanto a seguridad, MYX ha pasado la auditoría de PeckShield, adopta firmas múltiples, una arquitectura sin libro de órdenes y mecanismos de gobernanza comunitaria, construyendo un sistema de protección multicapa. El suministro total de tokens del proyecto es de 1 billón, de los cuales el 45% se destina a recompensas comunitarias, asegurando incentivos transparentes y un desarrollo sostenible a largo plazo. MYX Finance está acelerando su camino para convertirse en una infraestructura clave para la próxima generación de trading de derivados DeFi.

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2. Puntos destacados del proyecto

1. Impulsado por un mecanismo de trading innovador, MPM proporciona infraestructura de trading sin deslizamiento

MYX no es una plataforma tradicional de derivados DeFi, sino que está construida sobre su propio mecanismo Matching Pool Mechanism (MPM), que actúa como el motor de trading subyacente a nivel de protocolo, resolviendo problemas comunes en el trading on-chain como alto deslizamiento, emparejamiento lento y fragmentación de liquidez. Este mecanismo, mediante el emparejamiento por pools, supera las limitaciones del libro de órdenes tradicional, logrando ejecución sin deslizamiento y una experiencia de emparejamiento de alta liquidez. Desde su lanzamiento, se ha convertido en la fuente de liquidez predeterminada para varios agregadores de trading, marcando su avance como un módulo de infraestructura para el trading de derivados on-chain.

2. Alto apalancamiento y eficiencia, liberando al máximo el potencial del capital

MYX soporta productos de contratos perpetuos en USDC con un apalancamiento de hasta 50x, junto con rutas de emparejamiento estables y precios de índice en tiempo real proporcionados por Pyth Oracle, mejorando notablemente la equidad en las operaciones y la compatibilidad con estrategias. Los usuarios pueden realizar trading de alta frecuencia y operaciones apalancadas on-chain sin necesidad de registro y con autocustodia total. Actualmente, el volumen total de operaciones de la plataforma ha superado los 5.92 billones de dólares (59.24B), con un total de 177,380 usuarios atendidos (177.38K Traders), logrando un avance tanto en usuarios como en volumen en el competitivo mercado DEX.

3. Sistema de tarifas altamente competitivo, construyendo un ciclo positivo para los usuarios de la plataforma

MYX ha construido un sistema inteligente de tarifas líder en la industria, con una tarifa Taker mínima de solo 0.018% y tarifas negativas para Makers (mínimo -0.01%). Además, soporta reducciones por niveles VIP y recompensas por invitación, incentivando la participación y actividad de los usuarios. Actualmente, la tasa de rendimiento anualizada de la plataforma alcanza el 1294.47%. El crecimiento del valor de la plataforma se impulsa mediante volumen de trading real, formando un ciclo ecológico cerrado desde "trading es ganancia" hasta "ganancia es bloqueo".

4. Sólido respaldo de datos para la estabilidad de la plataforma, avanzando gradualmente hacia una experiencia “CEX-level” on-chain

Hasta la fecha, el valor total bloqueado (TVL) de MYX ha alcanzado los 40.23 millones de dólares (40.23M TVL). Gracias a una experiencia de usuario minimalista y una eficiencia de emparejamiento extrema, ha ganado gradualmente la confianza de numerosos market makers y usuarios de trading estratégico. La plataforma ha lanzado una mini app de Telegram, ha introducido inicio de sesión social y la creación de wallets sin fricción, y ha establecido colaboraciones profundas con Particle, zkPass, OKX Wallet, entre otros, reduciendo aún más la barrera de entrada a Web3. El producto permite "sin descargas, sin frases semilla, soporte para inicio de sesión rápido con redes sociales y trading cross-chain".

3. Expectativas de capitalización de mercado

Impulsado por el auge de los derivados liderado por Hyperliquid, la valoración del mercado ha aumentado rápidamente. Como protocolo de alto rendimiento con un mecanismo MPM original y una experiencia de trading abstracta on-chain, MYX Finance aún no ha iniciado su TGE y su valoración se encuentra en una etapa temprana. Comparando con la capitalización de mercado de proyectos líderes de derivados, MYX ya es comparable en producto y actividad de usuario con protocolos como HYPE, dYdX y GMX, pero su valoración aún no se ha liberado, existiendo un significativo espacio de revalorización. Tomando en cuenta los 5.92 billones de dólares en volumen acumulado de trading, más de 40 millones de TVL y un volumen diario sostenido superior a 100 millones de dólares en los últimos 3 meses, el proyecto cuenta con una base de crecimiento sólida y buena retroalimentación de los usuarios. Tras el TGE, se espera que entre en el sistema de valoración principal del sector de derivados, siendo una estrella DeFi a seguir en 2025.

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4. Modelo económico

Suministro total: 1 billón de tokens

Distribución de tokens:

- Incentivos comunitarios 61.57%

Destinados al desarrollo ecológico a largo plazo, incluyendo subvenciones para desarrolladores, programas comunitarios, expansión del protocolo, etc. Desbloqueo inicial del 14%, el resto se liberará progresivamente durante 7 años.

- Airdrop inicial 10.00%

Se libera en su totalidad en el TGE (evento de generación de tokens), destinado a recompensar a los primeros usuarios, contribuyentes comunitarios y partidarios clave del desarrollo.

- Inversores 10.93%

Asignado a inversores estratégicos tempranos, con un cliff de 1 año y liberación lineal durante los siguientes 24 meses.

- Mysten Labs 10.00%

Asignado al equipo de soporte de desarrollo principal, destinado a la infraestructura subyacente e investigación de seguridad. Desbloqueo del 1% en el TGE, el resto se libera linealmente en 4 años.

- Contribuyentes tempranos 7.50%

Incentivos para contribuyentes técnicos y partidarios del ecosistema, apoyando la construcción del producto y el desarrollo colaborativo.

5. Equipo & Financiación

Información del equipo:

Mark Zhang — Fundador y CEO

Ex empleado en un puesto clave en uno de los TOP3 exchanges centralizados (CEX) globales, con años de experiencia en arquitectura de sistemas de trading, diseño de liquidez y productos derivados. Los miembros del equipo provienen de instituciones cuantitativas tradicionales, reconocidos VC cripto y equipos de desarrollo de protocolos Web3. Los miembros clave cuentan con amplia experiencia en diseño de productos DeFi y en la implementación de arquitecturas de trading cross-chain.

En cuanto a financiación:

Ronda semilla 2023-11-28 5 millones de dólares

Sequoia China, ConsenSys Mesh, Hack VC, GSR, Foresight Ventures, Cypher Capital, Bing Ventures, Lecca Venture, entre otros

Ronda estratégica 2024-02 5 millones de dólares

HashKey Capital, D11 Labs, Metalapha, FL Foundation, Woyong

6. Advertencia de riesgos potenciales

1. El MPM (Matching Pool Mechanism) es un mecanismo original de MYX. Aunque ya cuenta con cierta profundidad de mercado y eficiencia de emparejamiento, aún no ha sido probado en ciclos completos bajo condiciones extremas o eventos cisne negro. Si las tasas de financiación y el mecanismo de rebate pueden mantener el equilibrio entre posiciones largas y cortas de manera efectiva a largo plazo, aún requiere datos de prueba prolongados.

2. MYX ha realizado una integración avanzada en abstracción de cuentas, abstracción de cadenas y liquidación cross-chain. Aunque esto mejora la experiencia del usuario, también introduce posibles vectores de ataque como puentes cross-chain, permisos de cuentas y llamadas a wallets abstractas. Especialmente cuando la interacción entre Layer2 y diferentes cadenas es frecuente, la protección de seguridad debe mantenerse con precaución a largo plazo.

7. Enlaces oficiales

Sitio web oficial: https://myx.finance/en

X: https://x.com/MYX_Finance

Telegram: https://t.me/MYX_Finance

Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.

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