Ethereum könnte in einen Bitcoin-ähnlichen „Superzyklus“ eintreten, sagt Tom Lee

Die Geschichte könnte sich wiederholen, meint Tom Lee, Executive Chair des auf Ethereum fokussierten Treasury-Unternehmens BitMine. Er ist der Ansicht, dass Ether derzeit ein ähnliches Muster durchläuft wie der Anstieg, der Bitcoin ab 2017 mehr als um das Hundertfache steigen ließ. Lee betont, dass der Vergleich ausschließlich als Bewertung des aktuellen Verhaltens und nicht als Prognose für Ethereum zu verstehen ist, wobei er darauf hinweist, dass die Ausgangslage der Phase ähnelt, die Bitcoin damals durchlief.

Lees Sicht auf Ethereums Entwicklung

In einem Beitrag auf X erinnerte sich Lee daran, wie er 2017 erstmals Fundstrat-Kunden zu einer 1%–2%igen Bitcoin-Allokation riet, als der Vermögenswert bei etwa 1.000 $ gehandelt wurde. Er erläuterte, dass Bitcoin in den letzten 8,5 Jahren sechs Rückgänge von mehr als 50 % und drei von über 75 % erlebte, aber dennoch bis 2025 eine Steigerung um das Hundertfache erreichte. Lee betonte, dass es für diesen Anstieg notwendig war, schwere Abschwünge auszuhalten, da Kryptomärkte regelmäßig auf Unsicherheiten reagieren und langfristige Erwartungen einpreisen.

Er fügte hinzu, dass er nun sieht, wie Ether in einen ähnlichen „Superzyklus“ eintritt, warnte jedoch, dass der Fortschritt nicht linear verlaufen werde und bekräftigte seine Haltung, die Volatilität durchzustehen.

Marktentwicklung und Analystenmeinungen

Die Entwicklung von Ethereum Anfang 2025 stand im Kontrast zu Bitcoins starker Rallye. Der Token hatte Schwierigkeiten, mitzuhalten, erreichte im August einen Höchststand von 4.953 $, während Bitcoin weiter stieg und im Oktober schließlich die Marke von 126.000 $ überschritt. Seitdem sind beide Vermögenswerte zurückgegangen, wobei Bitcoin um mehr als 24 % und Ethereum um über 35 % gefallen sind, was einen breiteren Marktrückgang widerspiegelt.

Trotz des stärkeren Rückgangs von Ether betrachten einige Analysten die aktuelle Zone als attraktiven Einstiegspunkt. Marktanalyst Michaël van de Poppe erklärte auf X, dass er Ether nach dem etwa 30%igen Rücksetzer gegenüber Bitcoin weiterhin positiv sieht. Er beschrieb die aktuelle Spanne als attraktiv für die Akkumulation und wies darauf hin, dass Ether relative Stabilität gezeigt hat, selbst als Bitcoin seine schwächste Woche des Jahres verzeichnete. Van de Poppe schlug außerdem vor, dass die derzeitige Preisgestaltung von Ethereum wahrscheinlich nicht von Dauer sein wird.

Positionierung von Ethereum und langfristiger Ausblick

Eine breitere Perspektive bietet CryptoQuant-Beitragender Burak Kesmeci, der Einblicke in die aktuelle Positionierung von Ethereum und das Verhalten langfristiger Investoren gibt:

• Ethereum wird bei etwa 3.150 $ gehandelt, rund 8 % über dem von Accumulation Addresses Realized Price von 2.895 $, was den durchschnittlichen Einstiegspunkt langfristiger Inhaber widerspiegelt.
• Ether fiel während des Trump-Steuerzoll-Ereignisses im April 2025 kurzzeitig unter dieses Niveau, aber die Zahl der Akkumulationsadressen stieg dennoch von 10 Millionen auf über 27 Millionen, was weiterhin Vertrauen unter langfristigen Inhabern zeigt.
• Kesmeci schlägt vor, dass ein Rückgang näher an den Realized Price eine starke Akkumulationsmöglichkeit bieten könnte und dass ein kurzfristiger Rückgang unter 2.900 $ wahrscheinlich nicht von Dauer sein wird.

Unterdessen äußerte sich Lee zum jüngsten Abschwung und merkte in einem Beitrag vom 15. November auf X an, dass dieser möglicherweise durch einen oder mehrere Market Maker mit erheblichen Bilanzlücken verursacht wurde, was es anderen ermöglichte, Liquidationen auszulösen und Bitcoin nach unten zu drücken. Er beschrieb den Druck als vorübergehend und betonte, dass dies seine umfassendere Sicht auf einen Ethereum-Superzyklus, der durch die zunehmende institutionelle Akzeptanz der Blockchain-Technologie angetrieben wird, nicht ändert.