أدلى أكثر أعضاء الاحتياطي الفيدرالي إثارة للجدل بتصريح حول العملات المشفرة

أدلى عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران بتصريحات ملحوظة بشأن دور العملات المشفرة، وخاصة العملات المستقرة، ضمن النظام المالي العالمي.

ذكر ميران في تصريحاته خلال برنامج "Making Money" أن العملات المستقرة قد تخلق موجة ادخار عالمية جديدة يمكن أن تضع ضغطاً هبوطياً على أسعار الفائدة الأمريكية على المدى الطويل.

في إشارة إلى خطاب ألقاه حول العملات المستقرة قبل حوالي شهر، قارن ميران هذه الأصول بمفهوم "وفرة الادخار العالمية" الذي حدده رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق بن برنانكي قبل 20-25 عاماً. وتذكر أنه خلال تلك الفترة، قامت الدول الآسيوية بشكل خاص بتوجيه فوائضها التجارية الكبيرة إلى الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهي عملية أدت إلى خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. ووفقاً لميران، يمكن أن تعمل العملات المستقرة من خلال آلية مماثلة.

ذكر مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي أن العملات المستقرة، التي تُعرف باسم "payment stablecoins" بموجب اللوائح الحالية والتي تم تناولها ضمن قانون GENIUS، لا تقدم فوائد أو تأمين على الودائع. لذلك، فإن ميزة العملات المستقرة محدودة بالنسبة للمستثمرين في البلدان ذات حرية حركة رأس المال، مثل الولايات المتحدة. ومع ذلك، في البلدان التي تفرض ضوابط على رأس المال أو المناطق التي يصعب فيها الوصول إلى الخدمات المصرفية، توفر العملات المستقرة بديلاً أقوى بكثير.

وفقاً لميران، توفر العملات المستقرة للأفراد في هذه البلدان إمكانية الوصول إلى أدوات ادخار منخفضة التقلبات مقومة بالدولار الأمريكي. وقد يؤدي ذلك إلى نمو العملات المستقرة بشكل كبير من خارج الولايات المتحدة. ويشير ميران إلى أن الأموال المتدفقة إلى العملات المستقرة عالمياً ستتدفق في نهاية المطاف إلى أدوات ادخار قائمة على الدولار ومدعومة بأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية واحتياطيات البنوك، مما قد يخلق تأثيرات مماثلة لطفرة الادخار العالمية السابقة.

ذكر ميران أنه، وفقاً لتقديراته، قد تكون موجة الادخار الجديدة الناتجة عن العملات المستقرة بحجم ثلث طفرات الادخار العالمية السابقة تقريباً. وأشار إلى أنه إذا حدث مثل هذا السيناريو، فقد يضع ضغطاً "كبيراً" على أسعار الفائدة الأمريكية نحو الانخفاض.

وفي البرنامج، تطرق ميران أيضاً إلى السياسات الاقتصادية، مشيراً إلى أنه يعتقد أن الحوافز من جانب العرض يمكن أن تدعم النمو الاقتصادي دون خلق تضخم.