تركز الأنظار على Bitcoin مع انتهاء عقود الأسهم والخيارات يوم الجمعة

Bitcoin يقوم المتداولون بتقييم التأثيرات المحتملة من "جمعة الساحرات" الفصلية في سوق الأسهم الأمريكية، وهو حدث رئيسي لانتهاء صلاحية المشتقات قد يؤثر على شهية المخاطرة عبر فئات الأصول خلال أسبوع مليء بالمحفزات الاقتصادية الكلية.

تتداول Bitcoin بشكل ثابت خلال الـ 24 ساعة الماضية، ولا تزال أقل من 90,000 دولار لليوم الثالث على التوالي، وفقًا لبيانات CoinGecko.

قال تيم صن، الباحث الأول في HashKey Group، لـ

.

وأشار إلى بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية واجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان كأحداث رئيسية تؤثر على السيولة وتقييمات المخاطر، إلى جانب انتهاء صلاحية المشتقات المركزة للأسهم.

عادةً ما يخلق حدث التلاشي الثلاثي، الذي يتضمن انتهاء صلاحية العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم، وخيارات مؤشرات الأسهم، وخيارات الأسهم، والعقود الآجلة للأسهم الفردية في الوقت نفسه، تقلبات في السوق.

قال ديريك ليم، رئيس قسم الأبحاث في شركة صناعة السوق للعملات المشفرة Caladan، لـ

. "يمكن أن يكون له تأثير، ولكن عادةً بشكل غير مباشر. على الأرجح أن تنتقل التأثيرات من خلال تحركات الأسهم التي تؤثر على شهية المخاطرة، والتي تضرب بعد ذلك العملات المشفرة كأصول ذات بيتا مرتفعة."

شرح صن آلية انتقال شهية المخاطرة، مشيرًا إلى الارتباط المرتفع لـ Bitcoin مع Nasdaq، مع الزيادة الأخيرة في مشاركة المؤسسات.

"عندما تؤدي انتهاء صلاحية المشتقات على نطاق واسع إلى تعديلات في المراكز، عادةً ما تشارك المؤسسات في إدارة السيولة عبر الأصول. هذا يعني أن التقلبات الحادة في الأسهم الأمريكية يمكن أن تؤدي بسهولة إلى إعادة توازن سلبية في أسواق العملات المشفرة"، كما قال.

ومع ذلك، تظهر الأنماط التاريخية نتائج متباينة.

أدى حدث الساحرات في مارس إلى "انخفاض حاد" في العملات المشفرة بعد انتهاء الصلاحية، بينما شهد حدث يونيو انخفاض Bitcoin وEthereum بنسبة تقارب 2%، تلاها فترة توطيد استمرت شهراً، كما أشار ليم. في الوقت نفسه، كان تأثير حدث سبتمبر أكثر احتواءً.

تشير نسبة الشراء إلى البيع القريبة من 1.10 ومقاييس أخرى إلى موقف دفاعي بين المتداولين، مع تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة غير المتسقة وتقلص السيولة خلال العطلات مما يزيد من الرياح المعاكسة.

تتفاقم هذه الرياح المعاكسة بسبب الإشارات الكلية المتضاربة، كما أشار صن.

بينما عزز الارتفاع الأخير في معدل البطالة الأمريكية التوقعات بخفض أسعار الفائدة في 2026، فإن هذا العامل الإيجابي يقابله قوى أخرى. "الاهتمام المتزايد بمسار التشديد المحتمل لبنك اليابان قد يؤدي إلى فك صفقات الكاري، مما يؤدي إلى تدفقات رأس المال خارج الأصول ذات بيتا مرتفعة مثل Bitcoin"، كما قال.

تزيد المخاوف بشأن استدامة الإنفاق الرأسمالي المتعلق بالذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية من تقييد إمكانيات الصعود في بيئة سيولة مشددة.

انتهاء صلاحية خيارات Bitcoin بقيمة 13.3 مليار دولار

مع كون تأثير انتهاء الصلاحية الثلاثية غير مباشر، أشار ليم إلى حدث خاص بالعملات المشفرة يلوح في الأفق الأسبوع المقبل.

"في رأيي، انتهاء صلاحية Deribit في 26 ديسمبر هو الحدث الأكبر الذي يجب مراقبته، وليس حدث الساحرات في 19 ديسمبر"، كما قال. يتضمن هذا الحدث انتهاء صلاحية خيارات Bitcoin بقيمة تزيد عن 13.3 مليار دولار، مع تركز أكثر من نصف الفائدة المفتوحة الحالية حوله. يقع سعر "الألم الأقصى" بين 100,000 و102,000 دولار، وهو مستوى سعري ستنتهي فيه معظم الخيارات بلا قيمة.

بالإضافة إلى ضغوط نهاية العام، أشار صن إلى أن المستثمرين المؤسسيين الآن في مرحلة إعادة توازن المحافظ. "خلال هذه العملية، قد يختار بعض رأس المال تقليل التعرض للمخاطر وتأمين الأرباح السنوية، مما قد يخلق ضغط بيع مؤقت أو يضخم التقلبات عبر الأصول الخطرة، بما في ذلك Bitcoin"، كما قال.

الخلاصة، وفقًا للمحللين، هي يوم تداول متقلب مع أعلى نافذة تقلب في الجلسة الأمريكية المتأخرة واحتمالية معتدلة لتأثير ملحوظ على العملات المشفرة مدفوع بشكل أساسي بأسواق الأسهم. الاختبار الأكبر لسعر Bitcoin سيأتي مع انتهاء صلاحية الخيارات في 26 ديسمبر.

في سوق التنبؤ Myriad، المملوك من قبل

الشركة الأم Dastan، لا يزال المستخدمون متفائلين بشأن آفاق Bitcoin، حيث يضعون احتمالاً بنسبة 68% أن الحركة التالية لـ Bitcoin ستأخذها إلى 100,000 دولار بدلاً من 69,000 دولار—ارتفاعًا من أدنى مستوى بلغ 60% بالأمس.