من الاتجاهات الرائجة إلى الاتجاهات المتراجعة: مراجعة نقدية لـ 21 سرداً رئيسياً في مجال العملات المشفرة لعام 2025

العنوان الأصلي: My Crypto Narratives Tier List for 2026

الكاتب الأصلي: DeFi Warhol، KOL في مجال الكريبتو

الترجمة الأصلية: Tim، PANews

قوي

الترميز: حجم RWA يحقق أرقامًا قياسية جديدة (حوالي 20 مليار دولار)، وعدد متزايد من الأسهم والسلع يتم ترميزها. مع استمرار توسع الصناديق والمؤسسات الحافظة الرئيسية في جميع منصات التداول، لم يعد هذا مجرد مفهوم نظري.

العملات المستقرة: كسوق تبلغ قيمته 310 مليارات دولار، أصبحت العملات المستقرة تدريجيًا بنية تحتية في مجالات الصرف الأجنبي، المدفوعات، بطاقات الائتمان وتوزيع البنوك الرقمية، وهي أفضل جسر بين عالم الكريبتو والتطبيقات الواقعية.

أسواق التنبؤ: حجم التداول وعدد المستخدمين في أسواق التنبؤ يحققان أرقامًا قياسية جديدة باستمرار. مع تكامل تطبيقات الكريبتو الرئيسية والمؤسسات المالية التقليدية، تتسارع وتيرة التبني.

العقود الدائمة: لا تزال العقود الدائمة تهيمن على حجم التداول في سوق الكريبتو، حيث يتجاوز حجم تداول المشتقات بكثير التداول الفوري. حجم التداول الشهري لمنصات العقود الدائمة على السلسلة أصبح مساوياً للمنصات المركزية، متجاوزًا 1 تريليون دولار.

الأعلى

BTCFi: يتحول Bitcoin إلى رأس مال منتج، حيث يتم استخدام مليارات من BTC في الستاكينغ، العوائد والضمانات، وتستحوذ Babylon وLombard على حصة كبيرة من TVL الستاكينغ لـ BTC.

الخصوصية: مع تحول المزيد من رؤوس الأموال المالية التقليدية إلى السلسلة، أصبح الكشف الانتقائي أمرًا بالغ الأهمية، وتحتاج المؤسسات إلى حماية خصوصية متوافقة في المدفوعات، التحقق من الهوية وتدفق الأموال المؤسسية.

الذكاء الاصطناعي: لا يزال الذكاء الاصطناعي والتقنية المشفرة في تطور مستمر، ليصبحا أدوات هامة لمعالجة البيانات، تشغيل الوكلاء وتحقيق الحوسبة القابلة للتحقق، مع إمكانيات هائلة. هذا القطاع ضخم ولا يمكن تجاهله.

DeFi: يتحول DeFi نحو التطبيقات الاستهلاكية، حيث تقدم Coinbase حاليًا من خلال Morpho خدمات تداول DEX والإقراض بـ USDC داخل التطبيق، وبلغ TVL في DeFi أعلى مستوياته على الإطلاق، وتظهر تطبيقات استهلاكية ناشئة بسرعة.

النخبة

تجريد السلسلة: الحسابات الذكية، النوايا والمحافظ المدمجة تقلل من الاحتكاك للمستخدم، وتصبح البلوكشين غير مرئية. التحسين الكبير في تجربة المستخدم أمر بالغ الأهمية للتبني، رغم أن التطور بطيء.

InfoFi: رغم وجود مخاوف، عدم يقين وتشكيك في السوق مؤخرًا، لا تزال InfoFi مصفاة لأسواق البيانات، الأنشطة التحفيزية وإشارات التداول. InfoFi على وشك تحقيق تقدم كبير، هل اقترب InfoFi 2.0؟

الروبوتات: آفاقها أوسع من التقدم الفعلي. تطور الأجهزة والنشر لا يمكنه مجاراة الكريبتو، لذا لا تزال في مرحلة البنية التحتية المبكرة.

ZK: بلا شك تقنية أساسية، لكنها معقدة كأصل استثماري. معظم القيمة ستتراكم في الأنظمة البيئية القادرة على تطبيق تقنية ZK على نطاق واسع، وليس كمفهوم مستقل.

البنية التحتية البرمجية: الطلب مستقر باستمرار (مثل RPC، الفهرسة، التوافقية، توافر البيانات، إلخ)، لكن المنافسة أصبحت شديدة للغاية. ومع ذلك، قد تظهر مشاريع عالية الجودة في هذا المجال.

NPC

الستاكينغ وإعادة الستاكينغ: إعادة الستاكينغ ممكنة فعلاً، لكن العوائد تتقلص باستمرار، ومخاطر المصادرة حقيقية، والعمليات المعقدة تصد المستثمرين العاديين. هذا القطاع كان مبالغًا فيه منذ البداية.

DePIN: في أفضل حالاته، يجب أن يندمج DePIN مع العالم الواقعي ويتعاون معه، لكن العديد من المشاريع لا تزال تجد صعوبة في تحقيق ذلك. الضغط التنظيمي وغياب نموذج عمل مستدام يعيقان تطوره.

L1 و L2: أصبحت Rollup الحل الرئيسي للتوسع، لكن زخم تطوير الشبكات العامة الجديدة ضعيف. حاليًا، تنتقل معظم القيمة إلى التطبيقات، السيولة والنظام البيئي، وليس مجرد بروتوكول أساسي آخر.

SocialFi: رغم وجود فترات من النشاط العالي للمستخدمين، إلا أن الاحتفاظ بالمستخدمين وتحقيق توافق دائم مع السوق لم يتحققا بعد، ومن الصعب تحقيق ذلك على المدى القصير.

ضعيف

GameFi: نموذج Play-to-Earn يعاني من عيوب جوهرية. رغم استمرار بعض سلاسل الألعاب، إلا أن معظم مشاريع GameFi تزيد من تعقيد العمليات وتقدم تجربة أسوأ من DeFi التقليدي.

NFT: شهدنا عدة محاولات لانتعاش سوق NFT، لكن رد فعل السوق أظهر أنه إذا لم يتم تجاوز حدود صور JPEG والصور الرمزية وخلق سيناريوهات استخدام جديدة، ستظل NFT عالقة في أزمتها الحالية. حتى محاولات الدمج في مجال الألعاب لم تحقق اختراقًا حتى الآن.

Meme Coin: رغم أن دورة Meme Coin كانت صاخبة، إلا أن السيولة تنتقل إلى المشاريع الجادة، وتستمر هيمنتها السوقية في الانخفاض. أصبح المستثمرون الأفراد متعبين من تكرار الخسائر ومطاردة أسطورة الـ 100 ضعف التالية.

البلوكشين المعياري: بنية مهمة، لكن السرد سيء. المستخدمون لا يهتمون، والمستثمرون يهتمون فقط بوجود تأثير ربح واضح ومستدام، وهو ما تفتقر إليه معظم المشاريع المعيارية حاليًا.