محلل Bitunix: بيانات الوظائف غير الزراعية المشوهة تعزز التوقعات السياسية، وسوق العملات الرقمية يركز على "الاتجاه بدلاً من الأرقام"

أفادت BlockBeats أنه في 16 ديسمبر، من المقرر أن تصدر الولايات المتحدة تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر نوفمبر اليوم. ويتوقع السوق عمومًا أن تضاف حوالي 50,000 وظيفة فقط، وقد يرتفع معدل البطالة إلى 4.4%–4.5%، مع نبرة عامة ضعيفة. وأشارت FOREX.com إلى أن أي نتيجة أقل من المتوقع قد تدفع السوق إلى تسعير خفض سعر الفائدة القادم من الاحتياطي الفيدرالي بشكل مبكر؛ كما حذرت Mitsubishi UFJ من أنه إذا تدهورت الوظائف ومعدل البطالة في الوقت نفسه، فقد يستمر الضغط على بيع الدولار حتى نهاية العام.

من الجدير بالاهتمام أن بيانات الوظائف غير الزراعية لهذا الشهر وبيانات CPI التي ستصدر لاحقًا تعتبر "بيانات ناقصة". وبسبب إغلاق الحكومة، فقد تم فقدان معدل البطالة لشهر أكتوبر بشكل تاريخي، ولم يكن من الممكن جمع بعض مكونات CPI، واضطرت السلطات إلى تعديل أوزان استطلاع الأسر لشهر نوفمبر، كما اعترفت رسميًا بأن تباين البيانات على المدى القصير مرتفع. هذا يعني أن مصداقية الرقم الفردي قد انخفضت، وسيميل السوق أكثر إلى تداول "توقعات اتجاه السياسة" و"تغيرات المزاج تجاه المخاطر" بدلاً من التركيز على الزيادة الدقيقة في الوظائف نفسها.

من منظور سوق العملات المشفرة، فإن ضعف بيانات الوظائف غير الزراعية إلى جانب تشوه البيانات له تأثير مزدوج على الأصول ذات المخاطر: فمن ناحية، فإن توقعات خفض الفائدة المبكرة تعزز السيولة وتوفر دعمًا متوسط الأجل لأصول مثل BTC؛ ومن ناحية أخرى، فإن تضخم عدم اليقين في البيانات قد يؤدي إلى تقلبات حادة على المدى القصير في أسعار الفائدة والدولار وسوق العملات المشفرة، مما يجعل رؤوس الأموال ذات الرافعة المالية أكثر عرضة للتصفية.

محلل Bitunix: في مرحلة "البيانات الماكروية منخفضة المصداقية"، لا يكمن جوهر رهانات السوق في جودة بيانات الوظائف غير الزراعية، بل في ما إذا كانت كافية لتغيير سرد سياسة الاحتياطي الفيدرالي. يجب على سوق العملات المشفرة الحذر من عمليات تصفية السيولة والتقلبات العالية قبل وبعد الحدث، مع التركيز على ما إذا كانت رؤوس الأموال ستستغل حالة عدم اليقين الماكروية لإتمام عمليات خفض الرافعة المالية وإعادة التسعير.