تحول شهر أغسطس إلى شهر تاريخي بالنسبة لـ Ripple ونظام XRP البيئي بعد أن أنهت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية رسميًا قضيتها التي استمرت لعدة سنوات والتي اتهمت فيها Ripple Labs بتقديم أوراق مالية غير مسجلة. وقد تم رفع الدعوى في الأصل في ديسمبر 2020 قرب نهاية الولاية الأولى للرئيس دونالد ترامب، واستهدفت مبيعات Ripple لعملة XRP وأشعلت واحدة من أكثر المعارك القانونية إثارة للجدل في صناعة الأصول الرقمية.
في مقابلة حديثة مع Thinking Crypto، سلطت مفوضة لجنة الأوراق المالية والبورصات Hester Peirce الضوء بشكل نادر على سبب رفع القضية في المقام الأول ولماذا لم تدعمها هي شخصيًا.
عندما سُئلت مباشرة عن سبب اختيار لجنة الأوراق المالية والبورصات مقاضاة Ripple في ذلك الوقت تحديدًا، أوضحت Peirce أنها لا تستطيع التحدث عن كامل دوافع الوكالة. وذكرت أنها لم تدعم الدعوى القضائية وبالتالي لا يمكنها شرح الدوافع الداخلية وراءها.
قالت Peirce إن القضية كانت جزءًا من نهج أوسع يعتمد على التنفيذ لطالما شعرت بعدم الارتياح تجاهه. من وجهة نظرها، كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات تستخدم إجراءات التنفيذ لصنع القواعد بدلاً من بناء إطار تنظيمي مناسب للأصول الرقمية. وصفت الحقبة المبكرة للعملات الرقمية بأنها بيئة صعبة حيث كانت الابتكارات تتقدم أسرع من التنظيم، وتعتقد أن اللجنة كان ينبغي أن تتبع نهجًا أكثر بنّاءً.
وفقًا لـ Peirce، كان المسار الأكثر صحة هو فحص كيفية تقديم المشاريع المختلفة لرموزها والعمل نحو نظام يشجع على الإفصاح الأفضل مع منح المشاركين في السوق خيارات واضحة بدلاً من معاقبة الابتكار من خلال التقاضي.
كما علقت المفوضة Peirce على الحكم المؤثر للغاية للقاضية Analisa Torres في قضية Ripple، حيث وجدت المحكمة أن XRP ليست ورقة مالية عند بيعها في الأسواق الثانوية، لكن بعض المبيعات المؤسسية من قبل Ripple تندرج تحت قانون الأوراق المالية.
الحكم معقد قانونيًا ويجب قراءته بعناية، لكن رسالته الأساسية مهمة: الرمز الرقمي ليس ورقة مالية تلقائيًا. بدلاً من ذلك، يتركز التركيز القانوني على كيفية بيع الرمز وشروط ذلك البيع. يمكن أن يظهر الرمز في معاملات ليست أوراقًا مالية وأخرى تعتبر أوراقًا مالية حسب الوعود والتوقعات والبنية المحيطة.
قالت Peirce إن الحكم دفع كلًا من الكونغرس ولجنة الأوراق المالية والبورصات إلى التفكير بشكل أعمق حول القواعد التي تناسب الأسواق الرقمية الحديثة. ومع مناقشة مقترحات تشريعية مثل قانون Clarity Act الآن، تعتقد أن قضية Ripple سيكون لها تأثير كبير على كيفية كتابة الأطر التنظيمية الجديدة.
