البيتكوين تحت الضغط: JPMorgan يحدد الجناة الحقيقيين

يمر سوق العملات الرقمية بمنطقة مضطربة. بعد أشهر من المكاسب، انخفض bitcoin فجأة إلى ما دون 90,000 دولار، مما أدى إلى تراجع جميع الأصول الرقمية معه. ووفقًا لـ JPMorgan، فإن المسؤولين عن هذا التصحيح ليسوا اللاعبين المؤسسيين التقليديين، بل المستثمرين الأفراد. وهو اتجاه يثير التساؤلات حول قوة انتعاش العملات الرقمية في عام 2025.

المستثمرون الأفراد، كبش الفداء الجديد لانهيار bitcoin

ينبع تصحيح سوق العملات الرقمية الحالي من خطوة غير متوقعة: عمليات بيع ضخمة لـ Bitcoin و Ether ETFs من قبل المستثمرين الأفراد. ووفقًا لـ JPMorgan، تم سحب ما يقرب من 4 مليارات دولار من صناديق ETFs الفورية في نوفمبر، وهو مبلغ غير مسبوق. وعلى عكس التصحيحات السابقة التي غالبًا ما تُعزى إلى المتداولين المحترفين أو صناديق التحوط، فإن هذه المرة المحافظ الصغيرة هي من بدأت الهبوط.

في أكتوبر، كان الانخفاض مرتبطًا بشكل أساسي بتقليص المراكز على عقود الفيوتشر الدائمة! وهو منتج مالي معقد يُستخدم في الغالب من قبل اللاعبين الأصليين في سوق العملات الرقمية. لكن في نوفمبر، تغير السيناريو جذريًا. أصبحت صناديق ETFs، التي يسهل الوصول إليها وشائعة بين الجمهور، القناة الرئيسية للخروج. لكن لماذا يبيع المستثمرون الأفراد، الذين يُنظر إليهم غالبًا على أنهم محتفظون على المدى الطويل، بشكل جماعي؟ يذكر البعض:

• جني أرباح بسيط بعد عام استثنائي؛
• بينما يرى آخرون أنه علامة على التعب في مواجهة التقلبات المستمرة.

bitcoin عند 94,000 دولار، العتبة التي أطلقت كل شيء

تزامن انطلاق موجة مبيعات Bitcoin و Ether ETFs مع هبوط BTC دون مستوى رئيسي: 94,000 دولار. ووفقًا لـ JPMorgan، فإن هذه العتبة تتوافق مع التكلفة التقديرية لإنتاج العملة الرقمية، وهي علامة نفسية رئيسية للمستثمرين. كسر هذا المستوى عمل كإشارة إنذار، مما سرّع من جني الأرباح والخروج من المراكز.

تاريخيًا، غالبًا ما تحدث التصحيحات العميقة عندما ينخفض سعر bitcoin دون تكلفة إنتاجه. لماذا؟ لأنه يثير التساؤلات حول ربحية المعدنين وثقة المستثمرين. في هذا السياق، تتحول صناديق ETFs، التي يُفترض أنها توفر تعرضًا مبسطًا وآمنًا لسوق العملات الرقمية، إلى عامل ذعر. سيولتها وسهولة الوصول إليها تصبح نقاط ضعف في أوقات التوتر.

3 سيناريوهات لـ BTC وسوق العملات الرقمية 

في مواجهة هذا الوضع، تظهر عدة سيناريوهات للأسابيع القادمة:

1. متفائل، يراهن على استقرار سريع

في الواقع، بعد مرحلة بيع مفرط، قد ترتد الأسعار، مما يجذب المشترين الانتهازيين مرة أخرى. قد تمثل المستويات الحالية حتى فرصة دخول مثيرة للمستثمرين المؤسسيين الذين لم يضخوا بعد كامل رؤوس أموالهم في القطاع.

1. أكثر تشاؤمًا، يتصور تأثير الدومينو

إذا تكثفت مبيعات صناديق ETFs، فقد تؤدي إلى تصفيات متتالية في أسواق المشتقات، مما يزيد من الضغط الهبوطي. في هذه الحالة، قد يختبر bitcoin دعومًا أقل، حول 80,000 دولار، قبل أن يجد زخمًا جديدًا.

1. فرصة للاعبين الكبار

قد تستغل المؤسسات، مثل JPMorgan، هذا الانخفاض لتعزيز مراكزها في Bitcoin (BTC) بأسعار أكثر جاذبية. وهي استراتيجية، إذا تأكدت، قد تعيد الثقة للسوق على المدى المتوسط.

يكشف هذا التصحيح في BTC دون 90,000 دولار أن المستثمرين الأفراد الذين كان يُنظر إليهم سابقًا كمؤيدين غير مشروطين، أصبحوا مسرّعين للهبوط. تطور يثير التساؤلات حول مستقبل bitcoin. برأيك، هل هذا الاتجاه دوري، أم أنه ينذر بانسحاب طويل الأمد للمحافظ الصغيرة؟