انخفض سعر البيتكوين بنسبة 30%، فهل دخلنا فعلاً في سوق هابطة؟ تقييم شامل باستخدام 5 أطر تحليلية

المزيد من التصحيح، اختبار القاع عند 7w، الاحتمال هو 15٪؛ الاستمرار في التذبذب والتداول الجانبي، واستخدام الوقت لاستبدال المساحة، الاحتمال هو 50٪.

الكاتب: Yue Xiaoyu

سعر Bitcoin انخفض من 120,000 إلى 90,000، أي تقريباً بنسبة 30٪.

لقد كنت أستثمر في Bitcoin بشكل منتظم لمدة ثلاث سنوات، ومع ذلك لم أقم بجني الأرباح عند القمة حتى الآن.

كنت أندم مؤخراً على عدم جني الأرباح عندما كان السعر عند 120,000،

والآن تراجعت أرباحي بشكل كبير،

وأشعر بخوف شديد من أنني سأمر بتقلبات ثروة كبيرة،

إذا لم يتم كسر نظرية دورة الأربع سنوات في سوق Bitcoin،

فهذا يعني أنني سأضطر للانتظار أربع سنوات أخرى.

كم عدد مرات الأربع سنوات في حياة الإنسان؟

فهل دخلنا فعلاً في سوق هابطة الآن؟

أعتقد أنني لست الوحيد الذي يريد معرفة الجواب، بل الكثيرون أيضاً.

ولتجنب تأثير الضوضاء السوقية المختلفة على حكمي، وبالطبع أيضاً لإعطاء نفسي بعض الطمأنينة النفسية، استخدمت عدة أطر تحليلية لتقييم الوضع بشكل شامل، وكانت النتيجة متفائلة للغاية.

يمكن للجميع أن يشاركوا في هذا التدليك النفسي

مؤشر الخوف والطمع

المؤشر الحالي هو 15 (خوف شديد)، ومشاعر الذعر في السوق مستمرة منذ شهر.

الخوف الشديد غالباً ما يصاحبه دورات بيع، مما يعزز الضغط الهبوطي.

إذا استمر المؤشر أقل من 20، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من التصفيات.

لكن من خلال البيانات التاريخية، يعتبر الخوف الشديد فرصة للشراء.

الخوف الحالي قد يكون قريباً من القاع، ومن المتوقع حدوث ارتداد قصير الأجل.

يشير هذا الإطار التحليلي إلى أننا في سوق هابطة قصيرة الأجل، ولكن ليس تحولاً من سوق صاعدة إلى هابطة.

التحليل الفني

مؤشر المتوسط المتحرك لـ 50 يوم / 200 يوم، تقاطع الموت (انخفاض المتوسط المتحرك القصير الأجل دون الطويل الأجل) تم تأكيده، وهو مشابه لبداية السوق الهابطة في 2022.

من الناحية الفنية، هناك إشارة قوية لسوق هابطة، والاتجاه في طور الانعكاس، والهدف السفلي بين 74,000-80,000 دولار.

مؤشر RSI (14 يوم)، انخفض بسرعة من 70+ (تشبع شرائي) إلى 35 (تشبع بيعي)، مع تقلبات عالية، والتشبع البيعي قصير الأجل يشير إلى ارتداد، لكن إذا لم يكسر 30 فلا يوجد انعكاس قوي.

لذا، من خلال المؤشرات الفنية، السوق الهابطة واضحة، لكن حالة التشبع البيعي تشير إلى احتمال حدوث ارتداد خلال 1-2 أسبوع.

التحليل الأساسي

تدفقات ETF: تدفق سنوي قدره 61.9 مليار دولار، لكن بعد الربع الثالث تحول إلى تدفقات خارجة. المؤسسات (مثل MicroStrategy) لا تزال تجمع، لكن الذعر بين المستثمرين الأفراد زاد من ضغط البيع.

سيولة السوق: أولاً، توقف الحكومة الأمريكية، ووزارة الخزانة لم تضخ أموالاً في السوق، بالإضافة إلى تصاعد الخلافات حول خفض الفائدة في ديسمبر، مما زاد من حالة عدم اليقين بشكل عام.

ارتبط Bitcoin بالأسواق التقليدية بنسبة 0.6-0.7، ويتأثر بأسعار الفائدة والتضخم والسيولة، ومن المتوقع أن يكون عام 2025 عاماً من التشديد الكلي.

من الناحية الأساسية، لا يزال السوق صاعداً، بل وحتى صاعد طويل الأجل، ولم يبدأ التيسير النقدي الكبير بعد، لكن التدفقات الخارجة قصيرة الأجل تعتبر تصحيحاً للسوق.

تحليل بيانات السلسلة

العناوين النشطة: انخفضت بنسبة 20٪ من الذروة.

حجم التداول: انخفض بنسبة 30٪.

عناوين الحيازة: نسبة الحيازة الطويلة (>1 سنة) ارتفعت إلى 65٪، وتوزيع أعمار UTXO يظهر استمرار التراكم، وليس بيعاً بذعر.

ضعف بيانات السلسلة يشير إلى أن السوق هابط جداً الآن، لكن سلوك الحيازة يظهر أنه ليس هناك انهيار شامل.

تحليل دورة السوق

دورة الأربع سنوات التقليدية المدفوعة بانقسام Bitcoin تغيرت في 2025، ويرجع ذلك أساساً إلى تأثير ETF ودخول رأس المال التقليدي.

بعد الانقسام بـ 19 شهراً، كان من المفترض أن يكون السعر عند أعلى مستوى تاريخي، لكن امتصاص ETF للعرض غيّر الديناميكيات، وأضعف تأثير الذروة.

مشابهة لدورة نهاية 2017، حيث حدث ارتداد بعد انخفاض بنسبة 20٪.

لذا، قد يستمر السوق الصاعد حتى 2026، والهدف السعري لا يزال 200,000.

الخلاصة

هل دخلنا فعلاً في سوق هابطة الآن؟

على المدى القصير (1-3 أشهر) دخلنا في تصحيح سوق هابطة، والتحليل الفني / بيانات السلسلة / العوامل الكلية جميعها تشير إلى ضغط هبوطي، والنطاق المستهدف بين 70-80k، والاحتمال 40٪.

لكننا لم ندخل بعد في سوق هابطة شاملة، حيث تشير ETF المؤسسية وسلوك الحيازة على السلسلة إلى أن الأساس لا يزال مستقراً، ولا يوجد خطر انهيار، وقد يمتد الدورة حتى 2026.

كيف سيتطور السوق لاحقاً؟

المزيد من التصحيح، اختبار القاع عند 7w، الاحتمال هو 15٪؛

الاستمرار في التذبذب والتداول الجانبي، واستخدام الوقت لاستبدال المساحة، الاحتمال هو 50٪؛

بدء ارتداد لاحقاً، والعودة إلى أكثر من 100,000، وربما تسجيل قمة جديدة، الاحتمال هو 35٪.