تقرير بحثي: شرح مشروع Aria Protocol وتحليل القيمة السوقية لـ ARIAIP

Bitget App

تداول بذكاء

Bitget

News

Bitget2025/11/07 10:41

عرض النسخة الأصلية

By:Bitget

أولاً: مقدمة عن المشروع

Aria Protocol هو مشروع بنية تحتية على البلوكشين يركز على ترميز أصول الملكية الفكرية (IP) في العالم الحقيقي، ويهدف بشكل أساسي إلى إدخال حقوق الموسيقى، محتوى الأفلام، الأصول الثقافية وغيرها من حقوق IP ذات القيمة التجارية إلى البلوكشين، وتقسيمها إلى IPRWA (Intellectual Property Real-World Assets) قابلة للتداول، وقابلة للتوزيع، ويمكن أن تحقق توزيعاً حقيقياً للدخل.

يتم تطوير البروتوكول من قبل Aria Protocol Labs Inc.، وتدير Aria Foundation الحوكمة البيئية، ومن خلال تقسيم حقوق الدخل التي كانت تسيطر عليها تقليدياً شركات التسجيلات وصناديق حقوق النشر ومجموعات الإعلام إلى أصول على البلوكشين، تسعى Aria إلى إنشاء “سوق سيولة للأصول الثقافية”.

القيمة الأساسية لـ Aria Protocol تكمن في إدخال حقوق الملكية الفكرية ذات القيمة العالية في العالم الحقيقي، وخاصة حقوق الموسيقى التي تتمتع بتدفق نقدي مستمر، إلى نظام البلوكشين من خلال الترميز، مما يحول أرباح حقوق النشر التي كانت مغلقة وتحت سيطرة عدد قليل من المؤسسات إلى أصول دخل على السلسلة يمكن للمستثمرين العاديين المشاركة فيها.

نموذج IPRWA (Intellectual Property Real-World Assets) الخاص بالمشروع يقسم أرباح حقوق النشر التقليدية، مثل البث عبر الإنترنت وتقسيم التراخيص، إلى رموز قابلة للتداول، مما يتيح للمستثمرين دخول فئة الأصول التي كانت تقتصر سابقاً على صناديق حقوق النشر المهنية أو شركات التسجيلات أو المؤسسات الكبرى، وبطريقة أكثر شفافية على السلسلة للحصول على أرباح محتملة.

بالإضافة إلى ذلك، تقدم Aria مفهوم "الملكية الفكرية القابلة للبرمجة"، مما يسمح باستخدام وترخيص وإنشاء الأعمال المشتقة (مثل الريمكس أو المحتوى الإبداعي الثانوي) من خلال العقود الذكية لتنفيذ توزيع الأرباح تلقائياً، مما يزيد من كفاءة استخدام حقوق النشر وقد يشكل نظاماً اقتصادياً جديداً للمبدعين. من خلال هذا النموذج، تسعى Aria إلى حل المشكلات الطويلة الأمد في سوق الملكية الفكرية مثل ضعف السيولة، وارتفاع عتبة التداول، وعدم شفافية الأرباح، وتحويل الأصول الثقافية إلى فئة أصول قابلة للتداول، وقابلة للتركيب، وقابلة للمشاركة على السلسلة، ودفع تشكيل سوق سيولة عالمي لحقوق الملكية الفكرية الثقافية بدءاً من الموسيقى.

تركز Aria Protocol في تموضعها السوقي على تقاطع "ترميز أصول الملكية الفكرية + RWA (أصول العالم الحقيقي) على السلسلة"، وتهدف إلى أن تصبح البنية التحتية والمنصة الرئيسية لإصدار الأصول الثقافية على السلسلة، وليس مجرد مشروع NFT موسيقي.

مقارنة بصناديق حقوق النشر الموسيقية التقليدية، تقلل Aria من عتبة الاستثمار وتزيد من سيولة الأصول من خلال الترميز؛ وبالمقارنة مع بروتوكولات RWA السائدة، فإن فئة الأصول التي تتعامل معها تميل أكثر إلى المحتوى الثقافي بدلاً من العقارات أو السندات أو الأصول الائتمانية؛ وبالمقارنة مع منصات الموسيقى اللامركزية (مثل Audius) أو مشاريع حقوق النشر في مرحلة NFT، اختارت Aria "دخل حقوق النشر الموسيقية" الذي يتمتع بتدفق نقدي حقيقي وعائد مستدام كنقطة دخول، مما يسهل على المؤسسات والمستثمرين الاعتراف بقيمة الأصول.

لا يزال هذا المسار الفرعي في مراحله المبكرة، مع قلة المنافسين المباشرين، وتكمن ميزته في التمركز التفريقي؛ ومع ذلك، هناك تحديات مثل ارتفاع تكلفة التثقيف حول حقوق النشر والسوق. بشكل عام، تسعى Aria إلى بناء ميزة تنافسية أولية في مجال تحويل أصول الملكية الفكرية الثقافية إلى أصول قابلة للتداول وتمكين السيولة، وتعتمد قدرتها التنافسية الأساسية على قدرتها على الحصول على موارد حقوق نشر حقيقية، وشفافية هيكل توزيع الأرباح، وتنفيذ نموذج الترميز، وما إذا كان بإمكانها إنشاء معيار تداول موثوق به في سوق الأصول الملكية الفكرية الناشئ هذا.

ثانياً: مميزات المشروع

ترميز/إدخال "أصول الملكية الفكرية الحقيقية" على السلسلة: تعرف Aria جوهرها بأنه "إدخال الملكية الفكرية الحقيقية المميزة - بدءاً من الموسيقى - إلى السلسلة لتصبح أصولاً رمزية قابلة للتداول وتوليد الدخل (IPRWA)". الميزة تكمن في أن أصول الملكية الفكرية تقليدياً يصعب على المستثمرين العاديين "المشاركة في الأرباح"، ومن خلال الترميز على السلسلة، قد يتم تقليل هذه العتبة.

التركيز المبكر على نموذج "حقوق الموسيقى + توزيع الأرباح": حقوق الموسيقى كفئة أصول IP أكثر نضجاً، ولها مسار دخل واضح نسبياً، مما يوفر للمشروع ميزة "تجربة أولية".

تصور الملكية الفكرية القابلة للبرمجة + اقتصاد الريمكس: "الملكية الفكرية القابلة للبرمجة (تتحكم العقود الذكية في الترخيص والأرباح)" و"السماح بالأعمال المشتقة/الريمكس" كرؤية بيئية، إذا تم تحقيقها، ستجعل ترميز الملكية الفكرية ليس فقط عائداً سلبياً، بل أيضاً تنشيط النظام البيئي وخلق قيمة مضافة.

دعم الفريق/الموارد البيئية، ووعي السوق القوي: يمتلك المشروع "العلامة التجارية + الملكية الفكرية" كوسيلة للدخول، مما يساعد المشروع في جذب الانتباه في السوق.

إمكانات فئة الأصول الجديدة: ترميز الملكية الفكرية + هيكل الأرباح على السلسلة: في الوقت الحالي، معظم الأصول المشفرة تتبع نموذج "الرموز/البروتوكولات التقليدية"، ويفتح ترميز الملكية الفكرية نموذجاً جديداً لـ"الأصول الثقافية + مشاركة الأرباح + السيولة على السلسلة". وقد طرحت Aria هذا التمركز التفريقي.

ثالثاً: توقعات القيمة السوقية

بفضل مكانتها الرائدة في مجال IP RWA ومسار التنفيذ الواضح، أصبحت Aria Protocol واحدة من المشاريع الرئيسية في تحويل أصول الملكية الفكرية إلى Web3. إجمالي إصدار الرموز هو 1 مليار، مع حجم تداول أولي يقارب 333 مليون رمز، يدعم حوكمة المجتمع وتوزيع الأرباح. حتى الآن، بلغ إجمالي التمويل للمشروع أكثر من 15 مليون دولار أمريكي، مع تقييم مخفف بالكامل يقارب 120 مليون دولار أمريكي. في ظل استمرار ارتفاع السرد حول RWA، من المتوقع أن تقود Aria Protocol معيار الصناعة كـ"طبقة أساسية لتحويل أصول الملكية الفكرية".

رابعاً: النموذج الاقتصادي

إجمالي المعروض من $ARIAIP هو 1 مليار رمز، منها:

تقرير بحثي: شرح مشروع Aria Protocol وتحليل القيمة السوقية لـ ARIAIP image 1

الفريق الأساسي: يبدأ الإفراج بعد سنة واحدة من فترة الانتظار (Cliff)؛ أولاً يتم فتح 20%، ثم الإفراج الخطي خلال سنتين، وفترة الإفراج الكاملة حوالي 3 سنوات؛

نمو المجتمع: 21%، نسبة الإفراج عند TGE هي 33%، ثم الإفراج الخطي خلال 3 سنوات بعد TGE؛

النظام البيئي والشركاء: 21%، نسبة الإفراج عند TGE هي 33%، ثم الإفراج الخطي خلال 3 سنوات بعد TGE؛

المستثمرون الأوائل: 18%، بعد سنة من القفل يتم فتح 20%، ثم الإفراج الخطي خلال سنتين، وفترة الإفراج الكاملة حوالي 3 سنوات؛

المؤسسة: 10%، يتم الإفراج بنسبة 100% عند TGE؛

السيولة الأولية: 9%، يتم الإفراج بنسبة 100% عند TGE.

بناءً على ما سبق، سيتم فتح 33% من ARIAIP في فترة TGE، وجدول الإفراج كما يلي:

تقرير بحثي: شرح مشروع Aria Protocol وتحليل القيمة السوقية لـ ARIAIP image 2

استخدامات الرمز:

المشاركة في الحوكمة: يمكن لأعضاء المجتمع تقديم المقترحات والتصويت على القرارات الهامة للبروتوكول

الحوافز البيئية: من خلال تعدين السيولة والإيردروب، يتم تعزيز نمو المجتمع والبروتوكول

دعم السيولة: يمكن استخدام الرمز لبناء مجمعات السيولة في DEX

توزيع الأرباح والتخزين: يمكن لحاملي الرموز والمشاركين في التخزين الحصول على أرباح تراكمية من حقوق الملكية الفكرية وامتيازات حصرية

خامساً: معلومات تمويل الفريق

بقيادة المؤسس المشارك وكبير مسؤولي الملكية الفكرية David Kostiner، تتعاون Aria Protocol Labs Inc. و Aria Foundation في تطوير التكنولوجيا والتشغيل المتوافق للمشروع. يركز الفريق الأساسي للمشروع على إدخال أصول الملكية الفكرية المميزة على السلسلة بشكل متوافق، ويرتبط بالكامل بنظام Story Protocol البيئي.

أكمل المشروع تمويلاً إجمالياً بقيمة 14.8 مليون دولار أمريكي في جولات البذور والاستراتيجية، وشملت الجهات المستثمرة Polychain و Neoclassic و OKX Ventures و Selini Capital و Story Foundation وغيرهم، وتركزت الأموال بشكل أساسي على تطوير البروتوكول وتوسيع النظام البيئي وربط الشركاء في مجال الملكية الفكرية. بالإضافة إلى ذلك، تم جمع 600 ألف دولار أمريكي في جولة عامة. متوسط سعر الرمز بعد عدة جولات تمويل هو حوالي 0.086 دولار أمريكي.

سادساً: مخاطر محتملة

يعتمد النموذج الاقتصادي لـ Aria Protocol بشكل كبير على نشاط المجتمع والنظام البيئي، وعلى الرغم من أن التوزيع الواسع للمجتمع يهدف إلى تعزيز نمو البروتوكول، إلا أن نسبة الإفراج عند TGE في البداية مرتفعة نسبياً (33%)، وسيبدأ الفريق والمستثمرون في دخول دورة الإفراج في المستقبل، وإذا لم يتشكل تدفق دخل مستقر في النظام البيئي، فقد يواجه السوق ضغط سيولة على المدى القصير. بالإضافة إلى ذلك، فإن تقلبات شعبية قطاع IP RWA، وسرعة تداول حقوق المشروع، وتقدم تحقيق الأصول الفعلية للملكية الفكرية دون التوقعات، قد تؤدي جميعها إلى زيادة تقلبات سوق $ARIAIP الثانوي. علاوة على ذلك، على الرغم من أن المشروع لديه آلية حماية الأسعار (مثل السماح للمستخدمين بإرجاع الرموز خلال 30 يوماً بعد TGE وفقاً للوائح)، إلا أن التغيرات في السياسات والبيئة التنظيمية تتطلب أيضاً متابعة مستمرة.