ساحة معركة العملات المشفرة في منتصف الليل: أزمة سيولة وتقلبات حادة في أسعار العملات الصغيرة

لعبة متطرفة في ظل نقص السيولة.

الكاتب: ChandlerZ، Foresight News

بعد عمليات التصفية القوية القياسية في السوق بأكمله يوم 11 أكتوبر، أصبحت دفاتر أوامر البورصات الرئيسية شبه فارغة لفترة من الوقت، وتراجعت أموال صناعة السوق بشكل واضح، مما أدى إلى انخفاض حاد في عمق الأوامر القابلة للتنفيذ. منذ نهاية أكتوبر، تراجعت أسعار Bitcoin وEthereum بشكل متكرر وازدادت التقلبات، وانخفضت شهية المخاطرة. والأهم من ذلك، أن التباين بين العملات ازداد اتساعًا بعد أكتوبر، حيث لا تزال Bitcoin تحظى بطلب مؤسسي وسيولة، لكن قطاع العملات البديلة يواجه ضغطًا أكبر من حيث صناعة السوق وعمق السوق، وأصبحت الأسعار أكثر حساسية لأوامر البيع والشراء ذات الحجم المماثل.

يتم تضخيم هشاشة هذه السيولة لتتحول إلى ساحة معركة دموية مرئية للعين المجردة. لقد لاحظنا مؤخرًا أن تقلبات أسعار العملات المختلفة في سوق العملات الرقمية أصبحت أكثر حدة وسرعة من ذي قبل. في نفس يوم التداول، تتناوب الارتفاعات الحادة مع التراجعات العميقة، وتصبح ظلال الشموع على الرسم البياني أطول بشكل ملحوظ، وتزداد التقلبات "الفجائية" على مدى 1-4 ساعات.

حركة JELLYJELLY هي نموذج نموذجي لهذا النمط. في 4 نوفمبر، بعد أن استقرت JELLYJELLY عند حوالي 0.05 دولار، بدأت في الارتفاع، حتى وصلت إلى الذروة، وفي الساعة 5 صباحًا (UTC+8) من 5 نوفمبر، شهدت ارتفاعًا خطيًا، حيث وصلت إلى 0.517 دولار، وتمكن عدد قليل من أوامر الشراء النشطة من إزالة جميع أوامر البيع في الأعلى، مما أدى إلى ارتفاع قفزي. تلا ذلك نقص في السيولة عند القمة وانكماش في تعرض صناعة السوق للمخاطر، وبعد جني الأرباح من قبل رؤوس الأموال قصيرة الأجل، تراجعت أسعار JELLYJELLY بسرعة عن الذروة ودخلت في مرحلة هبوط سريع.

منذ بلوغ الذروة في 5 نوفمبر وحتى 7 نوفمبر، تراجع السعر إلى 0.09 دولار، وخلال ثلاثة أيام فقط، شهدت العملة حركة حادة صعودًا ثم هبوطًا. بعد الارتفاع الكبير، انخفض حجم تداول JELLYJELLY تدريجيًا، وتراجع حجم العقود المفتوحة (OI) بسرعة من أعلى مستوياته، متزامنًا مع انخفاض السعر. ببساطة، تم دفع السعر صعودًا في عمق سوق ضعيف، ثم تم بيعه بقوة عند القمة بسبب نقص السيولة.

غمضة عين، ضاعت السوق وضاع المال

بالإضافة إلى JELLYJELLY، هناك العديد من العملات التي شهدت حركات مسرعة في فترة قصيرة، حيث نقلت العديد من العملات الصغيرة حركتها الرئيسية إلى ساعات الفجر أو الصباح الباكر بتوقيت شرق آسيا. MMT (Momentum) هي أيضًا مثال على هذه الحركات الليلية. في الساعة 06:30 (UTC+8) من 5 نوفمبر، شهدت ارتفاعًا حادًا، حيث ارتفع السعر من حوالي 0.47 دولار إلى حوالي 4.00 دولارات في وقت قصير جدًا، ثم تراجع تدريجيًا إلى حوالي 0.50 دولار.

الأسلوب النموذجي لهذه الحركات هو إما الضغط أو التحرك الجانبي خلال النهار، ثم فجأة بين الساعة 2:00–7:00 صباحًا (UTC+8) يحدث انعكاس مفاجئ: إما ارتفاع حاد أو ارتداد للبيع. على سبيل المثال، HIPPO شهدت في حوالي الساعة 2:30 صباحًا (UTC+8) من 7 نوفمبر ارتفاعًا مفاجئًا بعد فترة من التحرك الجانبي؛ TON Station (SOON) شهدت في حوالي الساعة 3:30 صباحًا (UTC+8) من 5 نوفمبر ارتفاعًا خطيًا ثم تراجعت؛ CUDIS شهدت في نفس الوقت تقريبًا ارتفاعًا حادًا في شمعة واحدة ثم تراجعت تدريجيًا؛ UAI شهدت في الفترة بين 6:00–7:00 صباحًا (UTC+8) من 7 نوفمبر قاعًا سريعًا ثم ارتدادًا سريعًا.

بالفعل، غمضة عين، ضاعت السوق وضاع المال. العملات التي كانت بالأمس في قائمة الأعلى ارتفاعًا، أصبحت اليوم في قائمة الأعلى انخفاضًا؛ الارتدادات القوية والتراجعات العميقة تتبادل المواقع خلال ساعتين فقط، وما يتبقى للمتداولين هو "إما أن تصعد متأخرًا أو تخرج متأخرًا".

تباين واضح بين القطاعات، وسرعة دوران عالية جدًا

وفقًا لبيانات SoSoValue، شهد سوق العملات الرقمية تباينًا في الارتفاع والانخفاض، حيث ارتفع قطاع DePIN بنسبة 10.93% خلال 24 ساعة، وارتفعت Filecoin (FIL) بنسبة 51.83%، وArweave (AR) بنسبة 37.92%. بينما انخفضت Bitcoin (BTC) بنسبة 1.63%، لتتراجع دون 102,000 دولار، وانخفضت Ethereum (ETH) بنسبة 2.37% لتصل إلى حوالي 3,300 دولار.

ومن القطاعات البارزة أيضًا، ارتفع قطاع الذكاء الاصطناعي بنسبة 6.01%، حيث ارتفع رمز AIA الخاص ببنية DeAgentAI في نظام Sui البيئي بقوة، متجاوزًا 12 دولارًا، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي له، وبلغت نسبة الارتفاع خلال 24 ساعة 685.95%. DeAgentAI هو بنية تحتية لوكلاء الذكاء الاصطناعي تغطي Sui وBSC وBTC، وتمكن وكلاء الذكاء الاصطناعي من اتخاذ قرارات مستقلة على السلسلة دون الحاجة للثقة؛ كما ارتفعت Sapien (SAPIEN) بنسبة 187.63% خلال التداول اليومي بسبب إدراجها في Binance. وارتفع قطاع Layer2 بنسبة 0.82%، وارتفعت Stacks (STX) بنسبة 5.37%.

أما بالنسبة للقطاعات الأخرى، فقد انخفض قطاع CeFi بنسبة 0.14%، بينما بقيت Mantle (MNT) قوية نسبيًا وارتفعت بنسبة 2.12%؛ وانخفض قطاع Layer1 بنسبة 0.34%، لكن Zcash (ZEC) واصل الارتفاع بنسبة 15.73%، كما ارتفعت Internet Computer (ICP) بنسبة 18.72%؛ وانخفض قطاع Meme بنسبة 1.78%؛ وانخفض قطاع DeFi بنسبة 2.04%، لكن MYX Finance (MYX) ارتفع بنسبة 22.94%. بالإضافة إلى ذلك، شهد قطاع PayFi الذي تصدر الارتفاعات بالأمس تصحيحًا، حيث انخفض بنسبة 4.01% خلال 24 ساعة، بينما ارتفعت Dash (DASH) بنسبة 15.74% عكس الاتجاه. وأظهرت مؤشرات القطاعات المشفرة التي تعكس الأداء التاريخي للقطاعات أن مؤشرات ssiDePIN وssiSocialFi وssiLayer2 ارتفعت بنسبة 13.57% و1.52% و1.40% على التوالي.

وتظهر هذه البنية المتقلبة ثلاثة سمات: أولاً، تسارع دوران الأموال، حيث تتبادل قوائم الأعلى ارتفاعًا والأعلى انخفاضًا بسرعة، وتزداد احتمالية تحول العملات القوية إلى ضعيفة في اليوم التالي والعكس؛ ثانيًا، زيادة تأثير الرافعة المالية في المشتقات، حيث تزداد أو تنخفض مراكز العقود الدائمة بشكل مكثف في فترة قصيرة، وتتقلب معدلات التمويل والفروقات بشكل متكرر، مما يؤدي إلى تفاعلات تصفية قسرية محلية؛ ثالثًا، زيادة الحساسية للأخبار، حيث يتم تضخيم التحركات الصغيرة على السلسلة أو من جانب المشاريع في بيئة ذات عمق منخفض، وتصبح الاستراتيجيات الخوارزمية وعالية التردد أكثر قدرة على تحفيز حركات لحظية.