فخ السوق الصاعد؟ فخ السوق الهابط؟ الحقيقة قد تكون أكثر تعقيدًا: بعد خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، يدخل سوق العملات الرقمية دورة سيولة جديدة

أداء سوق العملات الرقمية في الآونة الأخيرة يثير الحيرة:

بعض الأشخاص يعتقدون بثقة أن هذا مجرد "فخ السوق الصاعد"،

بينما يصر آخرون على أنه "فخ السوق الهابط".

ومع ذلك، وبعد دراسة منهجية استمرت 19 ساعة لبيانات الاقتصاد الكلي، وتدفقات الأموال على السلسلة، وهيكل السوق، يمكن التوصل إلى استنتاج واحد:

السوق ليس فخاً، بل هو في طور احتضان نقطة انطلاق دورة نمو جديدة.

أولاً: خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي: السيولة تعود من جديد

أمس، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض جديد في أسعار الفائدة.

تخبرنا التجارب التاريخية أن الأموال الرخيصة ستتجه في النهاية إلى الأصول ذات المخاطر.

عام 2021 كان خير مثال على ذلك:

كل دورة خفض للفائدة جلبت معها تدفقاً كبيراً للسيولة، وغالباً ما تكون الأصول الرقمية هي أول من يتفاعل.

تجاهل التغيرات في السيولة الكلية يعني تفويت نقطة انطلاق السوق.

ثانياً: تخفيف التوترات بين الصين والولايات المتحدة وانخفاض علاوة المخاطر

أحدث تخفيض في الرسوم الجمركية بلغ حوالي 10%، وهو ما يعادل تحرير عشرات المليارات من الدولارات من مساحة التجارة الدولية.

هذا التخفيف في الأوضاع الكلية لا يعزز ثقة الشركات فحسب، بل يعيد أيضاً شهية المخاطرة لرؤوس الأموال.

في منطق تسعير الأصول ذات المخاطر، "اليقين" في حد ذاته هو قيمة.

تخفيف الاحتكاكات التجارية يعني عودة المزيد من رؤوس الأموال إلى قنوات الاستثمار، وسوق العملات الرقمية هو أحد أكثر المستفيدين وضوحاً.

ثالثاً: تلاشي الخوف واستعادة ثقة السوق

حالة الذعر الشديد قبل بضعة أسابيع لم تؤدِ إلى عمليات بيع أعمق.

هذا "الذعر دون انهيار" في الهيكل هو في الواقع إشارة إيجابية—

رؤوس الأموال المؤسسية تستغل الخوف لتجميع الأصول.

تشير بيانات السلسلة إلى أنه بعد الانخفاض في 10 أكتوبر، بدأت المؤسسات الكبرى (بما في ذلك BlackRock) في زيادة حيازتها من ETH وغيرها من الأصول الرئيسية عند مستويات منخفضة.

تحركات الأموال الذكية لا تكون صاخبة أبداً، لكنها دائماً تسبق الجميع بخطوة.

رابعاً: هيكل الأسعار في دورة أسعار الفائدة: من الاختراقات الكاذبة إلى الاتجاه الحقيقي

عادة ما ينقسم رد فعل السوق على خفض أسعار الفائدة إلى ثلاث مراحل:

الارتداد الأولي (pump)

التصحيح وجمع السيولة (liquidity grab)

اختراق قوي ثانٍ (new highs)

حالياً، نحن في المرحلة الأولى فقط.

الاتجاه الحقيقي لم يبدأ بعد.

خامساً: مسار عودة السيولة: BTC → العملات الرئيسية → العملات البديلة

عودة رؤوس الأموال لن تحدث دفعة واحدة.

الخطوة الأولى هي أن يستعيد Bitcoin (BTC) مكانته كـ"ذهب رقمي" ويحظى باهتمام رؤوس الأموال؛

تليها Ethereum والعملات الرئيسية من الطبقة الأولى (L1)؛

وأخيراً العملات البديلة ذات رأس المال الصغير والعائد المرتفع (Low caps).

حالة الحماس في السوق لم تبدأ بعد، لكن نافذة التمركز تضيق بسرعة.

سادساً: إشارة Altseason: المنطقة المحايدة تعني وجود إمكانيات

مؤشر Altseason حالياً في المنطقة المحايدة، وهذا ليس أمراً نادراً.

في كل مرحلة مبكرة من السوق الصاعد، يبدأ BTC دائماً قبل العملات البديلة،

ثم تنتشر السيولة تدريجياً، وفي غضون أيام قليلة يمكن أن ينفجر قطاع العملات البديلة.

من خلال البيانات التاريخية، غالباً ما تحدث Altseason بعد "استقرار BTC لمدة 1-2 أسبوع".

هذا يعني أن بداية دوران رؤوس الأموال في المرحلة التالية تقترب.

سابعاً: فرص السوق: قيمة الدخول في فترة الصمت

أخطر اللحظات قد مرت بالفعل.

وأذكى المستثمرين غالباً ما يشترون عندما يكون السوق هادئاً، ويحصدون الأرباح في أوقات الضجيج.

الأشخاص الذين ينتظرون "إشارة التأكيد" يدخلون السوق دائماً بعد التأكيد.

لكن حينها، تكون أفضل الأسعار قد ذهبت للآخرين.

الخلاصة:

السوق ليس فخاً، بل هو إعادة هيكلة بنيوية.

السيولة الناتجة عن خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وتخفيف العلاقات الكلية، وعودة رؤوس الأموال المؤسسية—

كل هذه الإشارات تشير إلى حقيقة واحدة: دورة صعودية جديدة قد بدأت بالفعل.

الخطر الحقيقي ليس في الانهيار، بل في تفويت فرصة بناء المراكز في مرحلة إعادة التشغيل.

عندما يعود الضجيج إلى السوق، ستكون أفضل نافذة للدخول قد اختفت.