وكالة S&P تمنح Strategy تصنيف سندات غير مرغوب فيها بدرجة B-minus بينما يتوقع المحللون تضاعف أسهم MSTR

قامت S&P Global Ratings بمنح Strategy Inc. — شركة الخزانة الخاصة بالبيتكوين والتي كانت تعرف سابقًا باسم MicroStrategy — تصنيف ائتماني للمُصدر بدرجة B- مع نظرة مستقبلية مستقرة، مما يضعها بشكل واضح في منطقة السندات ذات التصنيف المنخفض.

ذكرت الوكالة أن الميزانية العمومية لشركة Strategy مرتبطة بشكل كبير بالبيتكوين، وأن سيولتها المنخفضة بالدولار ورأس مالها المعدل حسب المخاطر السلبي يفوقان قدرتها القوية على الوصول إلى أسواق رأس المال وإدارة الديون الحكيمة.

قال ماثيو سيغل، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، في منشور على منصة X تعليقًا على التصنيف: "الشركة قادرة على خدمة ديونها في الوقت الحالي، لكنها معرضة للصدمات".

ذكرت S&P أن هيكل الشركة يخلق عدم تطابق جوهري في العملات، حيث يتم الاحتفاظ بمعظم الأصول بالبيتكوين بينما يتم تحديد الديون والتزامات الأرباح بالدولار الأمريكي.

يتطابق هذا التصنيف مع تصنيف مُصدر العملة المستقرة Sky Protocol (المعروفة سابقًا باسم MakerDAO)، والتي منحتها S&P أيضًا تصنيف B- في أغسطس، مما يضع الكيانين ضمن قائمة المُصدرين المرتبطين بالعملات المشفرة عالية المخاطر والمعرضين لصدمات السيولة وتقلبات السوق.

على الرغم من التصنيف المضاربي، أكدت TD Cowen تصنيف "شراء" وهدف سعر 620 دولارًا لسهم MSTR، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 114% تقريبًا من إغلاق يوم الجمعة. وذكر المحللان لانس فيتانزا وجوناثان نافاريتي أن Strategy تواصل "تحويل شهية السوق للتقلب والعائد إلى بيتكوين"، مشيرين إلى أن عدد البيتكوين لكل سهم مخفف يستمر في الارتفاع مع تباطؤ الإصدار.

تتوقع TD Cowen أن تحتفظ الشركة بما يقرب من 900,000 BTC بحلول عام 2027، أي أكثر من 4% من إجمالي المعروض، وقالت إن دمج البيتكوين في التيار الرئيسي، بدءًا من برامج الضمانات لدى البنوك الكبرى إلى النبرة الأكثر ودية من الاحتياطي الفيدرالي، لا يزال يمثل قوة دافعة قوية.

في وقت سابق من يوم الاثنين، كشفت Strategy عن شراء 390 BTC مقابل 43.4 مليون دولار، تم تمويلها من خلال مبيعات مستمرة في السوق لأسهمها الممتازة الدائمة، ليصل إجمالي الحيازات إلى 640,808 BTC بقيمة تقارب 74 مليار دولار. ولا تزال الشركة أكبر حامل عام للبيتكوين، متقدمة على Marathon وTwenty One Capital وMetaplanet.

تم تداول أسهم Strategy بالقرب من 298 دولارًا، بارتفاع 3% خلال اليوم، وفقًا لصفحة الأسعار في The Block.