هل ستشهد أسعار البيتكوين ضغطًا قصيرًا على المكشوف؟ كل ما تحتاج إلى معرفته

الوجبات السريعة الرئيسية:

• انقلبت معدلات التمويل إلى السالب: عندما تتحول معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة إلى السالب، فهذا يعني أن صفقات البيع تدفع لصفقات الشراء، وهو إعداد كلاسيكي للضغط إذا ارتفع السعر إلى الأعلى.
• الفائدة المفتوحة في ارتفاع (أو لا تزال مرتفعة) في حين أن التمويل منخفض/سلبي، مما يعني أن الكثير من الرهانات ذات الرافعة المالية مكدسة وضعيفة.
• ولكن حوت البيتكوين المطلع على بواطن الأمور في البيتكوين فتح للتو صفقة بيع بقيمة 76 مليون دولار مقابل سعر البيتكوين، مما دفع المتداولين إلى التساؤل عما يعرفه.

بدأ الإعداد الكلاسيكي لسعر البيتكوين في الظهور. تميل معدلات التمويل إلى السلبية، والفائدة المفتوحة آخذة في الارتفاع، ويبدو أن البائعين على المكشوف معرضون للخطر. هل يمكن أن يكون ضغط بيع البيتكوين على المكشوف قادمًا لدفع نسبة BTC/الدولار الأمريكي إلى الستراتوسفير؟ دعونا نلقي نظرة على الحقائق.

أسعار التمويل: عندما تبدأ عمليات البيع على المكشوف في دفع الأموال طويلة الأجل

في عالم العقود الآجلة الدائمة، فإن “معدل التمويل” هو القلب النابض لمعنويات الرافعة المالية. عندما يكون معدل التمويل موجبًا، فإن صفقات الشراء (أولئك الذين يراهنون على ارتفاع السعر) يدفعون لصفقات البيع.

عندما ينقلب الأمر بالسالب، فإن صفقات البيع تدفع لصفقات الشراء. هذه إشارة نادرة إلى أن الرهانات الهابطة هي المسيطرة ولكنها قد تكون تحت الضغط إذا كانت تبيع على المكشوف على سعر البيتكوين. وكما صرّح متداول العملات الرقمية والمؤثر، Crypto Rover، فإن

“يبدو أن ضغط البيتكوين على المكشوف يبدو ممكنًا! 💥”

ووفقًا لبياناته، فإن معدل التمويل الإجمالي للبيتكوين ينزلق نحو النطاق السلبي، أو على الأقل المحايد، بدلاً من المنطقة الإيجابية القوية التي شهدناها في فترات الصعود السابقة. والأهم من ذلك، تُظهر الأنماط التاريخية أنه عندما يتحول التمويل إلى النطاق السالب ويتحرك السعر لأعلى، قد يتبع ذلك ضغط على مراكز البيع .

الفائدة المفتوحة: الرافعة المالية المكدسة والانتظار

تتتبع الفائدة المفتوحة (OI) القيمة الإجمالية لعقود المشتقات المفتوحة. ويشير ارتفاع الفائدة المفتوحة إلى وجود المزيد من الرهانات على الرافعة المالية. ارتفعت الفائدة المفتوحة على البيتكوين إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق حتى عندما كان سعر البيتكوين ينزلق نحو 115,000 دولار.

وهذا يعني أنه إذا كان هناك العديد من صفقات البيع مفتوحة (خاصةً مع وجود تمويل سلبي) وبدأ السعر في الارتفاع، فقد تحدث سلسلة من التصفية القسرية. حيث يتم الضغط على صفقات البيع، وتؤدي عمليات إعادة الشراء إلى تسريع الحركة، وتبدأ حلقة من ردود الفعل.

دليل المتداولين لماذا تظهر فروق الأسعار تحت الطلب

السبب الذي يجعل متداولي الخيارات يتحمسون لسعر البيتكوين في هذه الإعدادات هو أمران. أولاً، مع التمويل السلبي، يتصاعد الألم الناتج عن البيع. ثانيًا، ارتفاع OI يعني أن هناك صفقات مكشوفة يمكن أن تؤدي إلى الشراء القسري.

وغالبًا ما تستجيب مكاتب الخيارات عن طريق شراء فروق الأسعار قصيرة الأجل (أي شراء مكالمة واحدة وبيع مكالمة ذات ضربة أعلى) لالتقاط الاتجاه الصعودي في حالة حدوث ضغط. المنطق: إذا تم إجبار صفقات البيع على الشراء في حالة القوة، فإن السعر يتسارع، وتؤتي عمليات الشراء على المكشوف ثمارها.

إذا لم يحدث أي شيء، فإن تكلفة الفارق السعري تحد من الاتجاه الهبوطي. في الأسواق التي تُقاس بتدفقات الرافعة المالية، يكون هذا التمركز التكتيكي منطقيًا.

لكن المحاذير تلوح في الأفق. التمويل السلبي لا يضمن حدوث ضغط. قد يظل السوق في اتجاه جانبي أو حتى ينخفض إذا لم يكن هناك محفز. كما يمكن أن يعكس ارتفاع الفائدة المفتوحة أيضًا صفقات الشراء والبيع على حد سواء، وأنت بحاجة إلى المزيج الصحيح للضغط الذي يدفع سعر البيتكوين.

كما أن التوقيت مبهم أيضًا. فحتى إذا تم تهيئة الظروف، فغالبًا ما تكون هناك حاجة إلى محفز مثل حدث كلي أو مفاجأة تنظيمية أو تدفق مؤسسي كبير. في حين أن الارتفاع على الذهب في الوقت الحالي هو ارتفاع مكافئ للذهب، إلا أن سعر البيتكوين فشل في اللحاق بالركب حتى الآن.

عودة حوت البيتكوين المطلع على الأمور الداخلية

هناك حادثة أخرى تجعل المتداولين متيقظين وهي عودة حوت البيتكوين “الداخلي” الذي فتح صفقة بيع ضخمة للبيتكوين قبل لحظات فقط من إعلان ترامب عن فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على البضائع الصينية التي أدت إلى انهيار سوق العملات الرقمية.

واليوم، وعلى الرغم من الظروف المتصاعدة لضغط بيع البيتكوين، قام الحوت المطلع بفتح صفقة بيع على المكشوف بقيمة 76 مليون دولار أمريكي برافعة مالية تبلغ 10 أضعاف. إذا كان يراهن مرة أخرى ضد سعر البيتكوين، فإن ذلك يجعل المتداولين الآخرين يجلسون وينتبهون. ما الذي يعرفه عن البيتكوين بالدولار الأمريكي؟

الأفكار النهائية

لذا، أجل، فإن مقومات حدوث ضغط بيع على البيتكوين موجودة. معدلات التمويل تتحول إلى محايدة/سلبية، والفائدة المفتوحة بالقرب من مستويات قياسية مرتفعة، وعمليات التصفية التي بدأت تظهر ألم البيع. ويعني هذا المزيج أن المتداولين اليقظين قد يكونون في وضع الاستعداد لتحرك صعودي حاد.

ولكن لا تخلط بين الاحتمالية والحتمية. فثرثرة سعر الفائدة الفيدرالية والتقلبات الكلية وميكانيكيات المشتقات تضيف المزيد من التعقيد. إذا كنت تقوم بالتداول أو التحوط، فمن الأفضل لك أن تراقب الخط في الرسم البياني لسعر التمويل الذي يزحف إلى المنطقة السلبية، وسلوك الفائدة المفتوحة، وعمليات التصفية الرئيسية على المكشوف التي تظهر في بيانات الخريطة الحرارية، وبالطبع التحركات التالية للحوت الداخلي.

إذا اصطف الجميع وكسرت البيتكوين المقاومة، فقد يكون البائعون على المكشوف أول ضحايا حافة المقعد وقد يتبع ذلك الضغط. ولكن هذا احتمال كبير إلى حد ما.