تحليل: المؤشر mNAV الذي تستخدمه شركات خزينة Bitcoin غالبًا قد يكون مضللًا وغير دقيق
ChainCatcher خبر، وفقًا لتقرير CoinDesk، أصدر Greg Cipolaro، رئيس الأبحاث العالمية في NYDIG، تقريرًا أشار فيه إلى أن مؤشر mNAV الذي تستخدمه شركات خزينة bitcoin كثيرًا قد يكون مضللًا، لأن mNAV لا يأخذ في الاعتبار الأعمال التشغيلية أو الأصول الأخرى التي قد تمتلكها الشركات ذات الصلة.
بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما يستخدم هذا المؤشر "عدد الأسهم المتداولة المفترض (assumed shares outstanding)"، والذي يتضمن غالبًا السندات القابلة للتحويل التي لم تستوفِ بعد شروط التحويل، لذا قد تكون البيانات غير دقيقة.
ومن المعروف أن mNAV هو نسبة القيمة السوقية إلى صافي قيمة الأصول، فإذا كان mNAV أكبر من 1، يمكن لشركات خزينة bitcoin إصدار تمويل إضافي ضمن نطاق علاوة واستخدام الأموال الناتجة لشراء BTC، مما يؤدي إلى زيادة الحيازة لكل سهم من BTC وتعزيز القيمة الدفترية؛ أما إذا اقترب من 1 أو انخفض عن 1، فإن سعر BTC الأساسي ينخفض، ويضعف الطلب في السوق الثانوية، وتتحول آلية العجلة الدافعة من "التعزيز" إلى "التخفيف" مما يخلق رد فعل سلبي.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
خلال الأسبوع الماضي، تم سحب 5,018.84 BTC من منصات CEX

RootData: ستقوم VANA بفك قفل رموز بقيمة تقارب 4.57 ملايين دولار بعد أسبوع
تحليل: إشارات موسم العملات البديلة مخفية في "ضعف هيمنة Bitcoin المستمر لعدة أسابيع"
