تقوم SEC و FINRA بالتحقيق في التداولات غير العادية قبل صفقات الخزانة المتعلقة بالعملات المشفرة

ملخص سريع: 

• الجهات التنظيمية الأمريكية تحقق في أكثر من 200 شركة ارتفعت أسعار أسهمها بشكل مشبوه قبل إعلان خططها للاستحواذ على عملات رقمية مثل Bitcoin. 
• تشعر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) بالقلق بشأن الانتهاكات المحتملة لقواعد الإفصاح العادل المصممة لضمان حصول جميع المستثمرين على المعلومات الجوهرية في الوقت نفسه. 
• يلقي هذا التحقيق الضوء على الاتجاه المتزايد للشركات في استراتيجيات خزينة العملات الرقمية، حيث تجمع الشركات رأس المال للاستثمار في الأصول الرقمية، مما يثير تساؤلات حول الشفافية وعدالة السوق.

تحقيق SEC وFINRA في أنماط التداول المشبوهة

وفقًا لـ The Wall Street Journal، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) بالتواصل مع الشركات التي شهدت ارتفاعات حادة في أسعار أسهمها مباشرة قبل إعلان استراتيجيات خزينة العملات الرقمية الخاصة بها. هذه الشركات، التي يزيد عددها عن 200 هذا العام، أعلنت عن خطط لشراء العملات الرقمية مثل Bitcoin كجزء من استراتيجيات أعمالها الأساسية. يركز المنظمون بشكل خاص على الانتهاكات المحتملة لقواعد الإفصاح العادل، التي تحظر الإفراج الانتقائي عن معلومات هامة غير عامة. مثل هذه الانتهاكات قد ترقى إلى التداول من الداخل أو التلاعب غير العادل في السوق، مما يقوض ثقة المستثمرين ونزاهة السوق.

تحديات السرية في صفقات خزينة العملات الرقمية

تلجأ العديد من الشركات التي تعتمد نهج خزينة العملات الرقمية إلى تأمين التمويل من خلال بيع الأسهم أو السندات، وغالبًا ما يشمل ذلك مستثمرين خارجيين ملزمين باتفاقيات عدم إفشاء للحفاظ على سرية تفاصيل الصفقة حتى يتم الإعلان عنها رسميًا. ومع ذلك، تشير مصادر متعددة إلى أن السرية قد تم اختراقها في بعض الحالات، مما أدى إلى تقلبات كبيرة في أسعار الأسهم قبل أيام من الإفصاحات الرسمية. ويحذر الخبراء القانونيون من أن التسريبات المبكرة قد تضر بتسعير الصفقة وتعرض المعاملات لمخاطر التنفيذ. تمثل هذه الثغرات في الخصوصية تحديًا خطيرًا في ظل الاستخدام المتزايد للعملات الرقمية كأصول خزينة، على خطى شركات مثل Strategy.

السياق الأوسع والمشهد التنظيمي

يأتي هذا التحقيق في ظل بيئة تنظيمية أوسع حيث تسعى الوكالات الأمريكية إلى تحديث الإشراف على العملات الرقمية. وقد انتقد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات Paul Atkins مؤخرًا تطبيق القوانين التنظيمية السابقة واصفًا إياها بـ"التسليح"، ووعد بقواعد أوضح وأكثر قابلية للتنبؤ. في الوقت نفسه، تهدف التغييرات التشريعية والمبادرات السياسية في ظل الإدارة الحالية إلى دمج تنظيم الأصول الرقمية ضمن الأطر القائمة، مما يوفر بعض الوضوح حول stablecoins وETFs وخزائن العملات الرقمية. وعلى الرغم من هذه الجهود، لا تزال قضايا الشفافية والإفصاح العادل والتداول من الداخل في صدارة الاهتمام التنظيمي مع استمرار انتشار نشاط خزينة العملات الرقمية. 

ومن الجدير بالذكر أن هيئة السلوك المالي (FCA) قد قامت بتبسيط عملية الموافقة لشركات العملات الرقمية في المملكة المتحدة بشكل كبير، حيث خفضت المدة الزمنية من 17 شهرًا إلى حوالي خمسة أشهر فقط. تشير هذه الخطوة إلى تحول ملحوظ في موقف المملكة المتحدة التنظيمي تجاه العملات الرقمية.