ما هو صانع السوق في العملات المشفرة ولماذا يعتبر ضروريًا لمشاريع Blockchain؟

يُقال إن المال لا ينام، وينطبق الأمر نفسه على سوق العملات المشفرة. سواء كنت تتداول البيتكوين أو العملات البديلة، أو تستثمر في الأصول، أو تقترض، أو تبيع على المكشوف، أو تتداول على المدى الطويل، فهناك العديد من بورصات التداول المركزية واللامركزية (CEXs) المستعدة تمامًا لأخذ زمام المبادرة. في حين أن إصرار هذا القطاع يعتمد على عدة محاور أساسية، ربما يكون أهمها هو المحور الذي يمنع التداول من التوقف المفاجئ. نحن نتحدث، بالطبع، عن صناع السوق.

وراء كل بورصة مركزية عظيمة، يكمن صانع سوق قوي، كيان يوفر السيولة، ويضمن بذلك وجود مشترٍ أو بائع جاهز للتداول. هؤلاء اللاعبون هم الزيت في النظام المُعاير بدقة. Web3 محرك يعمل بهدوء على دعم السيولة واستقرار الأسعار في مساحة تشتهر بالتقلبات اليومية المذهلة.

مع بلوغ القيمة السوقية للصناعة 3.8 تريليون دولار، ومنصات التبادل التي تعالج متوسط ​​حجم التداول ربع السنوي على 200 مليار $ لم تكن خدمات صناع السوق أكثر طلبًا من أي وقت مضى. في الواقع، بإمكانهم إنجاح أو إفشال أي مشروع مشفر منذ البداية. دعونا نلقي نظرة فاحصة على دور ومسؤوليات صناع السوق اليوم.

صناع السوق: العمود الفقري لتداول العملات المشفرة

حتى لو أغلق صناع السوق أبوابهم غدًا، فسيظل سوق العملات المشفرة قائمًا. لكنه سيعمل على نطاق أصغر بكثير وبفوضوية أكبر مما تتخيل.

من خلال الاستعداد لشراء أو بيع الرموز بأسعار مُعلنة، يُضيّق صناع السوق الفجوة بين سعري العرض والطلب ("الفارق السعري")، ويعني وجودهم أنك لن تُترك أبدًا في انتظار ظهور الطرف الآخر من صفقتك. في عالم العملات المشفرة، حيث يُمكن للتقلبات أن تُقلب الأمور رأسًا على عقب في دقائق، يُعدّ هذا التوفير المُستمر للسيولة شريان حياة. ولهذا السبب، تستطيع منصات المستوى الأول مثل بينانس وكوين بيس القيام بما تفعله، ولهذا السبب أيضًا. صناع السوق للعملات المشفرة توليد عوائد هائلة.

من منظور مشروع بلوكتشين جديد، يُمكّن صناع السوق المستثمرين من الدخول والخروج من الصفقات دون التسبب في تغيرات سعرية هائلة (انزلاق سعري) قد تُضعف قيمة الرمز. مع ذلك، لا يزال هناك مستوى من التقلب؛ لا سيما بالنظر إلى عدد المشاريع التي تعمل بأمل، حيث تُدار رموزها بين خبراء مُحنّكين. DeFi ولكن هذا ليس خطأ مقدمي السيولة.

هناك سبب آخر لتقلب الأسعار، ألا وهو التداول اللامركزي. فبعيدًا عن المنصات المنظمة التي يُطلب من المستخدمين إكمال إجراءات "اعرف عميلك"، هناك العشرات من البورصات اللامركزية (DEXs) التي تعتمد على صناع السوق الآليين (AMMs): عقود ذكية تُفعّل بناءً على تقلبات العرض والطلب في تجمعات السيولة الممولة من ودائع المستخدمين. هذا لا يُنتقد البورصات اللامركزية، ولكن السيولة الأعمق تُركز بشكل كبير على البورصات التجارية - وذلك بفضل صناع السوق.

لماذا تحتاج مشاريع البلوك تشين إلى صناع السوق؟

مشاريع بلوكتشين التي تُطلق توكنًا دون صانع سوق تُشبه تجار التجزئة الذين يفتحون متجرًا في الصحراء. في النهاية، عليك التأكد من توفر السيولة الكافية لتسهيل التداول، وإلا فلن يكون أمامك خيار سوى المخاطرة مع البورصات اللامركزية. 

إذا كانت السيولة منخفضة، فسيكون رمزك عرضة لتقلبات حادة في الأسعار، وسيفقد المستثمرون اهتمامهم، وهذا أمر مفهوم. فلا عجب أن العديد من المشاريع توظف صناع السوق لكسب المصداقية واستقرار الرمز من البداية. 

بالطبع، لهذه الخدمات ثمنها: فتعيين صانع سوق (وخاصةً شركة متميزة) قد يكلف ثروةً طائلة، مع إصرار البعض على الحصول على حصة سخية من حجم التداول الشهري. ويعود ذلك جزئيًا إلى الخدمات المُقدمة، وجزئيًا إلى شارة المصداقية التي يُضفونها على المشاريع التي يتعاونون معها.

الصورة الأكبر

فروق أسعار ضيقة. سيولة عميقة. مصداقية. استقرار. مهما كانت الفائدة التي تختار ذكرها، فإن صناع السوق يستحقون وزنهم ذهبًا. 

ومن خلال الحفاظ على تدفق الصفقات عبر آلاف الرموز وجذب المستخدمين اللازمين لتوسيع نطاق المشروع، فقد ساعدوا عددًا لا يحصى من المشاريع في العثور على موطئ قدم لها في ما هو في النهاية مشهد شديد التنافسية.

لحسن الحظ، هذه الشركات ثابتة. فرغم النمو الأخير في البورصات اللامركزية (DEXs)، لا تزال منصات التداول المركزية هي الرائدة في هذا القطاع. وما دامت تحظى بدعم صناع السوق، فإن مكانتها كوجهة مفضلة لمتداولي ومضاربي العملات المشفرة تبقى آمنة.