وصلت قائمة انتظار الخروج للمصادقين في Ethereum إلى رقم قياسي يقارب 2.6 مليون ETH (~12 مليار دولار)، مما يشير إلى تدفقات كبيرة لعمليات فك الرهن في الوقت الذي يرتفع فيه الطلب على كتل ETH وتُظهر بيانات Aave أن شبكة Ethereum الرئيسية لا تزال تولد حوالي 87% من إيرادات البروتوكول؛ ويتم تداول Ether بالقرب من 4,500 دولار وسط ارتفاع الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة.
-
12 مليار دولار من ETH في انتظار الخروج من المصادقين — أطول قائمة انتظار مسجلة على الإطلاق
-
ارتفاع الطلب على الكتل بعد اعتماد EIP-4844، وزيادة النشاط على الطبقة الثانية وعمليات الحرق على السلسلة
-
شبكة Ethereum الرئيسية أنتجت 86.6% من إيرادات Aave خلال الـ12 شهراً الماضية
قائمة انتظار الخروج في Ethereum تتجاوز 12 مليار دولار؛ ارتفاع كتل ETH وAave تظهر 87% من الإيرادات على الشبكة الرئيسية — اقرأ التأثيرات الرئيسية والخطوات التالية للمتداولين والمصادقين.
ما الذي تسبب في وصول قائمة انتظار الخروج في Ethereum (ETH) إلى 12,000,000,000 دولار؟
قائمة انتظار الخروج في Ethereum (ETH) ارتفعت مع إشارة المصادقين إلى رغبتهم في السحب، مما أدى إلى تراكم حوالي 2,600,000 ETH (حوالي 12 مليار دولار) في انتظار فك الرهن. تشير القائمة إلى نافذة معالجة لا تقل عن 44 يوماً، مما يرفع من احتمالية الضغط البيعي إذا تم بيع كميات كبيرة من ETH المفكوك في الأسواق.
كم من الوقت ستستغرق قائمة انتظار الخروج للمصادقين ولماذا هذا مهم؟
بمعدلات السحب الحالية، ستستغرق قائمة الانتظار ما لا يقل عن 44 يوماً لتصفية جميع الطلبات. فترات الانتظار الأطول تعني فترة مستمرة يمكن أن تدخل فيها كميات كبيرة من العرض البيعي إلى الأسواق الفورية. وعلى الجانب الآخر، قد تعكس بعض عمليات الخروج إعادة توزيع مؤسسية إلى خزائن الشركات بدلاً من أوامر البيع الفورية.
12,000,000,000 دولار: قائمة انتظار الخروج في Ethereum (ETH) تصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق
قفزت قائمة انتظار الخروج للمصادقين في Ethereum (ETH) إلى مستوى قياسي اليوم. واعتباراً من وقت النشر، هناك أكثر من 2,600,000 ETH — أي ما يعادل تقريباً 12,000,000,000 دولار من القيمة السوقية — في انتظار فك الرهن من قبل المصادقين.
صورة بواسطة Validator Queue
يشير التراكم إلى فترة انتظار لا تقل عن 44 يوماً للتصفية الكاملة بمعدل السحب الحالي. هذه هي أطول نافذة معالجة مسجلة للشبكة وتزيد من مخاطر السيولة على المدى القصير.
وعلى النقيض من ذلك، انخفض الاهتمام الجديد بالرهن: حيث انخفضت قائمة انتظار رهن ETH إلى أقل من 500,000 ETH. يمكن أن يؤدي هذا الخلل إلى تضخيم تأثير السوق إذا تم بيع ETH المفكوك، على الرغم من أن بعض عمليات الخروج قد تمثل إعادة تخصيص مؤسسية أو شركاتية بدلاً من بيع التجزئة.
ما هي كتل Ethereum (ETH) ولماذا تمتلئ؟
كتل ETH هي كائنات بيانات كبيرة مؤقتة تم تقديمها عبر EIP-4844 لتحسين توفر البيانات بين الطبقة الأولى والثانية. يشير الاستخدام المتزايد للكتل إلى ارتفاع النشاط على الطبقة الثانية وزيادة حجم المعاملات عبر حلول rollup.
ماذا يعني ارتفاع الطلب على الكتل لكفاءة الشبكة والرسوم؟
تقلل الكتل من تكاليف بيانات calldata وتبسط إثباتات الطبقة الثانية إلى الطبقة الأولى، مما يخفض الرسوم على حلول rollup. ومع امتلاء مساحة الكتل، قد يقوم المطورون بتوسيع السعة لتجنب تأخيرات التحقق. كما يرتبط الاستخدام الأعلى للكتل بارتفاع معدلات حرق ETH نتيجة آليات الرسوم المرتبطة بالطلب على المعاملات.
لماذا لا تزال شبكة Ethereum الرئيسية تولد معظم إيرادات Aave؟
أفاد Marc Zeller من Aave Chan Initiative أنه خلال الـ12 شهراً الماضية، شكلت شبكة Ethereum الرئيسية 86.6% من إيرادات بروتوكول Aave. يُظهر هذا استمرار تفضيل المستخدمين للسيولة على الشبكة الرئيسية رغم وجود بدائل أرخص وأسرع.
سلاسل أخرى يعمل عليها Aave — Polygon، Avalanche، Arbitrum، Optimism وHarmony — توفر رسوماً أقل وتسوية أسرع، لكنها لم تصل إلى حجم الشبكة الرئيسية. وتشير البيانات إلى أن توسيع الطبقة الأولى لا يزال أولوية للعديد من مستخدمي DeFi.
كيف يتفاعل سعر Ethereum (ETH) مع هذه التطورات؟
يحاول Ether الحفاظ على مستوى 4,500 دولار النفسي. خلال الـ24 ساعة الماضية أضاف ETH حوالي 0.51% وسط ارتفاع أحجام التداول الفوري. ولا تزال الفائدة المفتوحة في أسواق العقود الآجلة مرتفعة، مما يشير إلى استمرار الطلب على المشتقات.
صورة بواسطة CoinMarketCap
في وقت النشر، يتم تداول ETH بالقرب من 4,483 دولار في المنصات الفورية الرئيسية. يجب على المتداولين مراقبة تدفق قائمة الانتظار، واستخدام الكتل، واتجاهات الحرق على السلسلة للحصول على مؤشرات اتجاهية قصيرة الأجل.
الأسئلة المتكررة
ما مدى احتمال أن تؤدي قائمة الانتظار إلى انخفاض السعر؟
تزيد عمليات السحب الكبيرة من مخاطر السيولة على جانب البيع، لكن تأثير السعر يعتمد على كمية ETH المفكوك التي سيتم بيعها فعلياً مقابل إعادة توزيعها. عمليات الخروج المؤسسية إلى خزائن الشركات سيكون لها تأثير بيع محدود مقارنة بتصفية التجزئة.
ماذا يعني ارتفاع استخدام الكتل لمستخدمي الطبقة الثانية؟
عادةً ما يؤدي ارتفاع الطلب على الكتل إلى خفض تكاليف المعاملات على الطبقة الثانية وتحسين حجم المعالجة. وهذا يفيد المستخدمين من خلال معاملات rollup أرخص وأوقات تأكيد أسرع عندما تكون سعة الكتل كافية.
النقاط الرئيسية
- مخاطر قائمة الانتظار: حوالي 2.6 مليون ETH (~12 مليار دولار) في القائمة قد تضغط على الأسواق إذا تم بيعها.
- الطلب على الكتل: كتل EIP-4844 تشير إلى زيادة تبني الطبقة الثانية وارتفاع نشاط الحرق.
- هيمنة الشبكة الرئيسية: بيانات Aave تظهر أن شبكة Ethereum الرئيسية أنتجت حوالي 86.6% من الإيرادات خلال 12 شهراً.
الخلاصة
ديناميكيات Ethereum الحالية — قائمة انتظار الخروج القياسية للمصادقين، ارتفاع استخدام الكتل، وحصة قوية من إيرادات Aave على الشبكة الرئيسية — توضح شبكة تشهد طلباً مرتفعاً وتدفقات رأسمالية انتقالية. يجب على المشاركين في السوق متابعة تطور قائمة الانتظار، وسعة الكتل، ومقاييس الحرق على السلسلة للحصول على إشارات قصيرة الأجل وإدارة المخاطر.
