دويتشه بنك: المستثمرون يقلصون تعرضهم للدولار بوتيرة قياسية

أفادت Jinse Finance أن تحليل ETF الذي أجرته Deutsche Bank يُظهر أن المستثمرين الأجانب يقومون بالتحوط من العملات عند شراء الأسهم والسندات الأمريكية، ويقلصون تعرضهم للدولار الأمريكي بوتيرة "غير مسبوقة". أشار جورج سارافيليوس، رئيس قسم أبحاث العملات الأجنبية العالمية في البنك، مستندًا إلى بيانات أكثر من 500 صندوق، إلى أن هذه هي المرة الأولى خلال هذا العقد التي يتجاوز فيها حجم التدفقات المالية إلى صناديق ETF الأمريكية المحوطة بالدولار تلك التي تدخل الصناديق غير المحوطة. من وجهة نظر سارافيليوس، يفسر هذا السلوك التحوطي سبب استمرار ضعف الدولار حتى مع عودة المستثمرين الدوليين إلى ضخ الأموال في الأصول الأمريكية بعد أن تسببت سياسات الرسوم الجمركية التي اتبعها ترامب في وقت سابق من هذا العام في اضطراب الأسواق. في ذلك الوقت، تكهنت الأسواق بأن مخاطر الحرب التجارية قد تضعف اهتمام المستثمرين بالأسهم والسندات الأمريكية، وكذلك بالدولار نفسه. كتب سارافيليوس: "المغزى من منظور العملات الأجنبية واضح للغاية: ربما يكون المستثمرون الأجانب قد عادوا إلى سوق الأصول الأمريكية (رغم أن الوتيرة أبطأ)، لكنهم لا يرغبون في تحمل التعرض للدولار المصاحب لذلك. فكل عملية شراء لأصل تم التحوط فيه ضد مخاطر الدولار يقابلها بيع عملة بنفس القيمة لإزالة مخاطر الصرف الأجنبي".