هل ستندمج Tesla و xAI؟ كبير مديري صناديق التحوط: أشعر أن ذلك لا مفر منه

أدى التصريح الإيجابي لمؤسس SkyBridge Capital، Anthony Scaramucci، إلى زيادة التوقعات بشأن احتمال اندماج Tesla وxAI. ووفقًا لتحليل Gene Munster، المحلل التكنولوجي الشهير والمؤسس المشارك لشركة Deepwater Asset Management، فإن الجمع بين الشركتين قد يساعد Tesla في تحقيق هدفها الطموح بالوصول إلى قيمة سوقية تبلغ 8.5 تريليون دولار.

الكاتب: Li Xiaoyin

المصدر: Wallstreetcn

احتمالية اندماج Tesla مع شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة xAI التابعة لإيلون ماسك تتحول من مجرد تكهنات في السوق إلى نقاش جاد.

يوم الأحد، نشر Anthony Scaramucci، مؤسس SkyBridge Capital، منشورًا على منصة X الاجتماعية قال فيه إنه مع تسارع ماسك في دمج الذكاء الاصطناعي في خريطة أعماله، فإن اندماج Tesla مع xAI "يبدو أمرًا لا مفر منه". هذا التصريح أضاف مزيدًا من الزخم للتوقعات المتزايدة حول الاندماج.

تم نشر تغريدة Scaramucci بعد ورود أنباء عن تقديم مساهمي Tesla اقتراحًا رسميًا. ووفقًا للتقارير، يحث هذا الاقتراح مجلس إدارة Tesla على تفويض الاستثمار في xAI، مما يضع لأول مرة العلاقة الرأسمالية بين الشركتين على جدول الأعمال الرسمي.

أما الإشارات الأعمق، فهي مخفية في خطة التعويض الجديدة لعشر سنوات التي كشفت عنها Tesla مؤخرًا لماسك. كما ذكرت Wallstreetcn سابقًا، ووفقًا لتحليل JPMorgan Stanley، تتضمن الخطة بندًا رئيسيًا يسمح بتعديل أهداف الأداء في حال حدوث استحواذ "كبير"، وقد فُسر ذلك على نطاق واسع على أنه تمهيد محتمل للاندماج مع xAI في المستقبل، مما يجعل التعاون بين الشركتين جزءًا من استراتيجية Tesla طويلة الأمد.

اقتراح المساهمين يدفع التوقعات بالاندماج إلى الارتفاع

الدافع المباشر لربط Tesla مع xAI يأتي من المستثمرين أنفسهم. ووفقًا لوثائق تفويض Tesla، قدم المستثمر البالغ من العمر 56 عامًا من ولاية فلوريدا، Stephen Hawk، اقتراحًا للمساهمين يقترح فيه أن تستثمر الشركة في xAI. وسيتم التصويت على هذا الاقتراح، إلى جانب خطة التعويض المثيرة للجدل لماسك، في الاجتماع السنوي للمساهمين في 6 نوفمبر.

قال Stephen Hawk في رسالة بريد إلكتروني إن إلهامه جاء من منشورات ماسك السابقة على وسائل التواصل الاجتماعي التي ألمحت إلى التعاون بين الطرفين. وأضاف: "إن إضفاء الطابع الرسمي على هذه الشراكة أمر بالغ الأهمية لضمان وضوح المصالح المشتركة بين الطرفين".

في الواقع، كان ماسك نفسه منفتحًا على هذه الفكرة. لم يقتصر الأمر على أنه طلب آراء المعجبين حول ذلك على منصة X، بل قال أيضًا للمستثمرين في يوليو من هذا العام: "سنتصرف وفقًا لرغبات المساهمين". وهذا يجعل نتيجة تصويت الاجتماع السنوي للمساهمين خطوة حاسمة قد تحدد مستقبل العلاقة بين الشركتين.

خطة التعويض الجديدة لماسك تخفي إشارات اندماج

بالنسبة للمستثمرين، قد تكون خطة التعويض طويلة الأجل لماسك، التي قد تصل قيمتها إلى تريليون دولار، أكثر أهمية من اقتراح المساهمين.

في بداية هذا الشهر، أشار محللو JPMorgan Stanley، بمن فيهم Adam Jonas، في تقرير بحثي إلى أن الخطة تهدف إلى معالجة مخاوف المستثمرين بشأن تشتت انتباه ماسك بين xAI وSpaceX وشركات أخرى.

وذكر التقرير أن ماسك أوضح رغبته في امتلاك ما لا يقل عن 25% من أسهم Tesla ليكون له حق النقض في حال تغيير السيطرة على الشركة، وتوفر الخطة الجديدة مسارًا تحفيزيًا لتحقيق ذلك. والأهم من ذلك، أن بندًا إضافيًا يتعلق بالاستحواذ في الخطة جذب اهتمام السوق بشكل كبير. وينص هذا البند على أنه "قد يتم تعديل أهداف القيمة السوقية وEBITDA المعدلة لتشمل أنشطة الاستحواذ التي تعتبر ذات تأثير كبير على تحقيق الأهداف".

يعتقد المحللون أن هذه الصياغة توفر مرونة مؤسسية لدمج مصالح Tesla وxAI في المستقبل. وأشار تقرير JPMorgan Stanley صراحة إلى أن هذا يوفر "واجهة" واضحة للاندماج بين الشركتين، مما يدل على أن هذا التكامل أصبح جزءًا من استراتيجية Tesla طويلة الأمد.

قيمة Tesla السوقية قد تصل إلى 8.5 تريليون دولار

تستند توقعات السوق بشأن الاندماج إلى أوجه التعاون القائمة بالفعل بين الشركتين.

لطالما وضع ماسك Tesla كشركة "ذكاء اصطناعي في العالم الحقيقي"، حيث يكمن جوهرها في تشغيل القيادة الذاتية والروبوت البشري Optimus. أما نموذج اللغة الكبير Grok الذي طورته xAI، فقد تم دمجه بالفعل كمرافق ذكاء اصطناعي في Optimus وبعض سيارات Tesla. بالإضافة إلى ذلك، تشتري xAI بطاريات صناعية من Tesla لتزويد مراكز بياناتها بالطاقة.

يعتقد بعض المحللين أن الاندماج سيطلق قيمة هائلة. فقد ذكر Gene Munster، المحلل التكنولوجي الشهير والمؤسس المشارك لشركة Deepwater Asset Management، في وقت سابق من هذا الشهر أن الجمع بين Tesla وxAI قد يساعد الأولى في تحقيق هدفها الطموح بالوصول إلى قيمة سوقية تبلغ 8.5 تريليون دولار.

اليوم، أصبحت هذه الرؤية سائدة. ومع تجاوز قيمة xAI نفسها 100 مليار دولار وسعيها للوصول إلى تقييم يصل إلى 200 مليار دولار، أصبح السؤال الرئيسي الذي يحتاج ماسك إلى حله هو كيفية تمكين مساهمي Tesla من الاستفادة من الأرباح الهائلة التي تحققها اختراقات الذكاء الاصطناعي.