خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس مطروح على الطاولة الأسبوع المقبل مع دخول الولايات المتحدة في "نموذج اقتصادي" جديد، بحسب كبير مسؤولي الاستثمار في BlackRock ريك ريدر

يعتقد Rick Rieder من BlackRock أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد ينفذ خفضًا أكبر في أسعار الفائدة الأسبوع المقبل مما يتوقعه معظم المحللين.

يعترف Rieder، المدير التنفيذي للاستثمار في الدخل الثابت العالمي لدى الشركة المالية العملاقة، بأن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأخير يشير إلى أن التضخم في ارتفاع، لكنه لا يعتقد أن ذلك سيؤثر على قرارات الاحتياطي الفيدرالي.

“جاءت بيانات التضخم اليوم أقوى من المتوقع، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (باستثناء المكونات الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والطاقة) بنسبة 0.35% على أساس شهري و3.11% على أساس سنوي حتى أغسطس، متجاوزًا بشكل طفيف تقديرات الاقتصاديين.”

علاوة على ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 0.38% على أساس شهري و2.92% على أساس سنوي، وسط انتعاش في أسعار الغذاء والطاقة.

هناك العديد من العوامل المتداخلة التي تؤثر على بيانات التضخم هذه الأيام، بما في ذلك عوامل مؤقتة مثل الرسوم الجمركية، والتي بدأت أخيرًا تؤثر على هذه الأرقام بشكل أكثر وضوحًا. ومع ذلك، نرى أن ارتفاع الأسعار بسبب الرسوم الجمركية هو عامل مؤقت ويجب أن ينخفض مع مرور الوقت مع تكيف الشركات والمستهلكين.”

يقول Rieder إن الولايات المتحدة تدخل في "نموذج اقتصادي" مختلف يركز على الإنتاجية، ويعتقد أن ذلك سيشكل خطرًا هبوطيًا على سوق العمل، وتأثيرًا صعوديًا على النمو، وضغطًا هبوطيًا على التضخم.

“الحقيقة أن الإنتاجية والتكنولوجيا والابتكار تغير الحسابات التاريخية للنمو مقابل التوظيف في الولايات المتحدة اليوم، والإنتاجية أصبحت في المقدمة.

على سبيل المثال، نعتقد أن الذكاء الاصطناعي والأتمتة قد يمكّنان الشركات من تحقيق أداء أقوى مع الحفاظ على قوة عاملة مستقرة، مما يعكس مكاسب كبيرة في الكفاءة ويمثل بداية عصر جديد في إنتاجية القوى العاملة.

حتى الآن، لم يتضمن هذا الديناميكية عمليات تسريح جماعي للعمال بشكل كبير، لكن التباطؤ الأخير في سوق العمل (والتعديلات المتوقعة الكبيرة بالخفض على البيانات السابقة) تشير إلى أن التوظيف يواجه تحديات كبيرة للنمو وضعفًا في السنوات المقبلة.

نتيجة لذلك، نعتقد أن تركيز الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل (ربما للسنوات القليلة القادمة) سيكون على تحقيق أقصى قدر من التوظيف – حتى لو كان أداء الاقتصاد جيدًا بشكل عام.”

تقدّر أداة CME FedWatch، التي تولد الاحتمالات باستخدام أسعار العقود الآجلة لفائدة الاحتياطي الفيدرالي لمدة 30 يومًا، أن هناك احتمالًا بنسبة 3.6% فقط أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة المستهدف بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع FOMC القادم. وتقدّر الأداة أن هناك احتمالًا بنسبة 96.4% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض السعر بمقدار 25 نقطة أساس.

Generated Image: Midjourney