وصلت Ethereum إلى رقم قياسي بـ 12 مليون عملية استدعاء للعقود الذكية يوميًا بينما يراقب المتداولون حاجز 5200 دولار

وفقًا للتقرير الأسبوعي الثاني لشهر سبتمبر من CryptoQuant، فإن الاتجاه الصاعد الأخير لـ Ethereum من حوالي 1,400 دولار في أبريل إلى أعلى مستوى قريب من 5,000 دولار قد تزامن مع تخصيصات أكبر في الصناديق وتراكم الحيتان، وتراجع في الودائع إلى البورصات، وذروة في النشاط عبر المعاملات والعناوين واستدعاءات العقود الذكية.

يتم تداول Ethereum تحت نطاق السعر المحقق البالغ 5,200 دولار بينما تسجل حيازات الصناديق والاستخدام على السلسلة أرقامًا قياسية.

يؤطر التقرير المرحلة التالية حول ما إذا كان السعر يمكنه اختراق النطاق العلوي للسعر المحقق الذي حد من التقدمات السابقة.

وفقًا لـ CryptoQuant، وصلت حيازات صناديق Ethereum، التي تقودها بشكل كبير صناديق ETF الفورية الأمريكية، إلى 6.7 مليون ETH، أي ما يقرب من ضعف ما كانت عليه منذ أبريل. أضافت العناوين التي تحتفظ بين 10,000 و100,000 ETH حوالي 6 ملايين ETH خلال نفس الفترة، ليصل هذا الفئة الآن إلى 20.6 مليون ETH، وهو رقم قياسي جديد.

إن حصة "الأموال الذكية" المدمجة في تلك الأرصدة تعني أن جزءًا ماديًا من الطلب موجود بالفعل، مما يضغط المساحة المتاحة للزخم للقيام بالدور الأكبر دون تدفقات جديدة. تُظهر الرسوم البيانية في الصفحة الثانية من التقرير أن كل من منحنى حيازة الصناديق وأرصدة الفئة يحققان قممًا جديدة.

ارتفعت عمليات الستيكينغ بالتوازي.

يبلغ إجمالي ETH المرهون حوالي 36.2 مليون، بزيادة تقارب 2.5 مليون ETH منذ مايو. إن ارتفاع عدد المدققين يقلل من العرض المتداول ويدعم سيولة أكثر إحكامًا، ومع ذلك فإنه أيضًا يحجز رأس المال الذي كان يمكن أن يلبي الطلب الجديد إذا انخفض السعر أو تراجعت الأحجام.

هذا المزيج من انخفاض السيولة والتزام أعلى من المدققين يساعد في تفسير سبب إمكانية تخفيف الضغط في السوق الفورية حتى عندما يتماسك السعر.

لقد توسع النقل على السلسلة. بلغت إجمالي المعاملات اليومية ذروتها عند حوالي 1.7 مليون في 16 أغسطس، وبلغت العناوين النشطة حوالي 800,000 في 5 أغسطس، وكلاهما رقم قياسي جديد، وفقًا للوحة بيانات الشبكة. تجاوزت استدعاءات العقود الذكية 12 مليون يوميًا لأول مرة، مما يمثل أعلى استخدام برمجي للطبقة الأساسية حتى الآن.

إن الاستخدام المرتفع عبر DeFi وتحويلات العملات المستقرة ونشاط التوكنات يبني إيرادات الرسوم ويعزز دور طبقة التسوية التي تدعم روايات التدفق النقدي وفائدة ETH. إذا هدأ النشاط، غالبًا ما تتبع التقلبات حيث يكتشف السعر المضاعف الصحيح على نقل أقل.

انخفض ضغط العرض من جانب السوق الفورية.

تُظهر سلسلة تدفقات CryptoQuant إلى البورصات أن الودائع إلى المنصات المركزية انخفضت من حوالي 1.8 مليون ETH في منتصف أغسطس إلى حوالي 750,000 ETH يوميًا بعد الذروة السعرية في أوائل سبتمبر.

عادةً ما يتماشى انتقال عدد أقل من العملات إلى البورصات مع مبيعات محققة أقل، مما يساعد على الاستقرار أثناء إعادة الاختبار. يمكن أن تتزامن التدفقات المنخفضة أيضًا مع دفاتر أوامر أكثر هدوءًا، لذا يمكن أن يتحرك السعر أكثر مع تداولات أصغر إذا حدث محفز.

النقطة الفنية المحورية هي النطاق العلوي للسعر المحقق بالقرب من 5,200 دولار. ترسم CryptoQuant هذا المستوى كمنطقة صدت التقدمات في 2020–2021 ومرة أخرى في أوائل 2024. يتم تداول ETH حول 4,400 دولار في نافذة التقرير، لذا يجلس السوق خطوة واحدة تحت عتبة لها سجل في إيقاف الاتجاهات الصاعدة.

اختراق تلك المنطقة سينقل التداول إلى منطقة حيث يجلس الحائزون المحققون، في المتوسط​​، في أرباح أعمق، وحيث تعتمد قوى العرض بشكل أكبر على ما إذا كانت التدفقات الجديدة تتفوق على التوزيع طويل الأمد.

صورة التدفقات تقدم قائمة مراجعة بسيطة للأسابيع القادمة.

حيازات الصناديق بالفعل عند مستوى قياسي، لذا فإن الإنشاءات الصافية الإضافية تهم أكثر من الحجم المطلق. تحتفظ فئة الحيتان بأكثر من 20 مليون ETH، لذا فإن الإضافات الصافية من هذه المجموعة تحمل وزنًا كبيرًا مقابل دوران التجزئة.

الستيكينغ عند 36 مليون ETH، لذا فإن أي تسارع أو تباطؤ في ودائع المدققين سيغير السيولة المتاحة على الهامش. التدفقات إلى البورصات منخفضة مقارنة بأغسطس، لذا راقب ما إذا كانت هذه السلسلة ستظل مضغوطة أو تعود مع إعادة اختبار السعر للقمم السابقة. جميع الخطوط الأربعة مرئية عبر الرسوم البيانية للحيازات والستيكينغ والشبكة والتدفقات في التقرير.

لإعطاء سياق للتقييم، تربط CryptoQuant التقدم من أبريل إلى سبتمبر بمحرك مزدوج من المشاركة المؤسسية والنقل على السلسلة. هذا الإطار يقرن التقاط الطلب من الأعلى عبر صناديق ETF مع استخدام التسوية من الأسفل عبر DeFi والتوكنات.

كما يترك مجالًا لفترات يتجاوز فيها النشاط السعر أو العكس. في تلك المراحل، تساعد النطاقات المحققة ومقاييس تدفق البورصات في فصل التماسك عن التوزيع، خاصة عندما يكون التموضع ثقيلًا بالفعل بين الحائزين الكبار.

لذلك، تدور التهيئة على المدى القريب حول ما إذا كان ETH سيحافظ على مكانته في محاولة ثانية لاختراق النطاق المحقق، مع إعطاء الصناديق والحيتان والستيكينغ والنشاط معظم الإشارات حول ما إذا كانت الدورة ستستمر بنفس الوتيرة أو تتوقف.

وفقًا للتقرير، يظل النطاق العلوي للسعر المحقق بالقرب من 5,200 دولار هو المستوى محل التركيز.

ظهر منشور "Ethereum hits record 12 million daily smart contract calls as traders eye the $5200 ceiling" أولاً على CryptoSlate.