سيبدأ Cboe بإدراج عقود بيتكوين وإيثريوم الآجلة المستمرة اعتباراً من نوفمبر

• ستطلق Cboe عقود بيتكوين وإيثر الآجلة المستمرة في 10 نوفمبر لتوفير تعرض طويل الأجل.
• تشكل المشتقات 75% من تداول العملات الرقمية، مع هيمنة العقود الآجلة الدائمة على حجم التداول.
• ستناقش SEC وCFTC تنظيم المنتجات الجديدة للعملات الرقمية، بما في ذلك العقود الآجلة الدائمة.

كشفت Cboe Global Markets عن خطط لإطلاق عقود بيتكوين وإيثر الآجلة طويلة الأجل في 10 نوفمبر 2025، وذلك بعد الحصول على الموافقة التنظيمية. تم تصميم هذه العقود الآجلة المستمرة لتوفير طريقة أكثر فعالية وكفاءة للمتداولين في الولايات المتحدة لتداول العملات الرقمية. 

تتميز هذه العقود بفترة انتهاء صلاحية تصل إلى 10 سنوات، حيث يتم تعديل أسعارها يوميًا، مما يلغي الحاجة إلى تجديد العقود باستمرار. وبدوره، سيعزز ذلك إدارة التعرض طويل الأجل لكل من بيتكوين وإيثر بسهولة أكبر.

العقود الآجلة المنظمة في الولايات المتحدة من Cboe توفر خيار تداول أكثر أمانًا للعملات الرقمية

على عكس العقود الآجلة التقليدية، سيتم تسوية العقود الآجلة المستمرة نقدًا، وستكون مرتبطة بأسعار السوق الفورية الحية لكل من بيتكوين وإيثر، ويتم تعديلها يوميًا باستخدام منهجية شفافة وقابلة للتكرار لمعدل التمويل. هذا يعكس وظيفة العقود الآجلة الدائمة، التي أصبحت شائعة في الأسواق الخارجية ولكنها لم تكن متاحة في الولايات المتحدة بسبب التحديات التنظيمية.

قالت كاثرين كلاي، رئيسة قسم المشتقات العالمية في Cboe: "لقد شهدت العقود الآجلة ذات النمط الدائم اعتمادًا قويًا في الأسواق الخارجية. الآن، تجلب Cboe نفس الفائدة إلى بورصة العقود الآجلة المنظمة في الولايات المتحدة لدينا".

سيتم تسوية العقود من خلال غرفة المقاصة المنظمة في الولايات المتحدة التابعة لـ Cboe، وهي Cboe Clear U.S.، مما يضمن الامتثال للوائح الأمريكية وتوفير بيئة أكثر أمانًا للمتداولين. 

بالإضافة إلى ذلك، صرحت Cboe Options Institute بأنها ستقدم دورات تعليمية في 30 أكتوبر و20 نوفمبر 2025، لتحضير المتداولين للعقود الآجلة المستمرة الجديدة، مما يمنحهم فهمًا كاملاً للمنتجات الجديدة.

جهود Cboe لاستعادة حصتها السوقية

يأتي إعادة تقديم Cboe للعقود الآجلة للعملات الرقمية بعد خطوتها الأولى لإدراج عقود بيتكوين الآجلة في عام 2017، والتي انتهت في 2019 بسبب ديناميكيات السوق غير المواتية. ومع عودة نمو أسواق العملات الرقمية، تتطلع Cboe الآن لاستعادة دورها في سوق مشتقات العملات الرقمية.

مع إضافة العقود الآجلة المستمرة، توسع Cboe مجموعة منتجات CFE الحالية لديها. يشمل ذلك عقودها الرئيسية لعقود تقلبات Cboe Volatility Index (VIX) الآجلة، بالإضافة إلى منتجات جديدة في تقلبات الأسهم، الأصول الرقمية، والدخل الثابت العالمي.

كما وسعت Cboe مجموعة منتجاتها لتشمل صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعملات الرقمية (ETFs)، مثل تلك التي تتبع إيثر الفوري. تظهر هذه الخطوات جهود Cboe لتنويع منتجاتها وتلبية الطلب المؤسسي على الأصول الرقمية.

المشتقات تمثل أكثر من 75% من نشاط سوق العملات الرقمية

وفقًا لأبحاث Kaiko، فإن أكثر من 75% من جميع أنشطة التداول في أسواق العملات الرقمية تتعلق بالمشتقات، مع حصة كبيرة من هذا الحجم تعود للعقود الآجلة الدائمة. في عام 2024، شكلت العقود الآجلة الدائمة 68% من إجمالي حجم تداول بيتكوين، مما يبرز دورها الرئيسي في سيولة السوق. علاوة على ذلك، تتيح هذه المنتجات للمتداولين المضاربة على تغيرات الأسعار دون امتلاك الأصول الفعلية.

مع أحجام تداول يومية تتراوح بين 10 مليارات و30 مليار دولار، كانت العقود الآجلة الدائمة محركًا رئيسيًا للنشاط على المنصات. ومع ذلك، أدى الإشراف التنظيمي المحدود في الأسواق الخارجية إلى بحث المتداولين عن بدائل منظمة توفر فوائد مماثلة. 

ذو صلة: تسعى Cboe للحصول على موافقة SEC لدمج Staking في Ethereum ETF

مائدة مستديرة في سبتمبر لمناقشة المنتجات الجديدة للعملات الرقمية

علاوة على ذلك، يتماشى إطلاق Cboe للعقود الآجلة المستمرة مع الجهود التنظيمية المتزايدة لإدارة الرقابة المجزأة على أسواق الأصول الرقمية. في 5 سبتمبر 2025، اعترفت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بأن التنظيم غير المتسق دفع نشاط العملات الرقمية إلى الخارج.

كحل، ستستضيف الوكالتان مائدة مستديرة مشتركة في 29 سبتمبر 2025، لمناقشة تنظيم المنتجات الجديدة للعملات الرقمية، بما في ذلك العقود الآجلة الدائمة. وأكد رئيس SEC بول أتكينز ورئيسة CFTC بالإنابة كارولين فام أن التنسيق الأفضل بين الوكالتين يمكن أن "يخفض الحواجز، ويحسن الكفاءة، ويعيد التأكيد على قيادة الولايات المتحدة في الأسواق المالية العالمية". ستستكشف المائدة المستديرة الأطر التنظيمية للعقود الدائمة، وتوسيع ساعات التداول، والتدابير لحماية المستثمرين.