بقلم: David، TechFlow
في يناير 2025، عاد ترامب إلى البيت الأبيض. من بين الأوامر التنفيذية التي وقعها، كان هناك أمر لافت بشكل خاص: السماح لصناديق التقاعد 401(k) بالاستثمار في العملات المشفرة.
بعد إعلان السياسة بشهر واحد، تم إدراج شركة تدعى American Bitcoin في بورصة ناسداك. هذه الشركة التي تدعي أنها ستصبح "أكبر شركة تعدين Bitcoin في العالم"، من بين كبار مساهميها أيضاً ابنا ترامب، Eric Trump وDonald Trump Jr.
الشركة التي تربط بين هذه الأحداث هي شركة نادراً ما سمع عنها أحد: Dominari Holdings.
بعد ارتباطها بعائلة ترامب وسردية العملات المشفرة، ارتفع سعر سهمها من 1.09 دولار في بداية العام إلى 6.09 دولار، بزيادة تجاوزت 450%.
وكان تحول هذه الشركة عنيفاً لدرجة أن كثيرين نسوا أنه قبل أربع سنوات فقط، كانت شركة أدوية تتكبد خسائر سنوية.
هذه قصة عن كيفية استخدام إيجار سنوي بقيمة 750 ألف دولار لرفع أعمال تقدر بعشرات الملايين من الدولارات. الأبطال ليسوا من عمالقة العملات المشفرة أو كبار وول ستريت، بل هما رجلان في منتصف العمر يتمتعان بالذكاء: المحامي Anthony Hayes والمخضرم في وول ستريت Kyle Wool.
سر ثرائهم بسيط جداً: انتقلا إلى Trump Tower ليصبحا جيران أبناء ترامب.
قرار مكلف
في عام 2021، كان Anthony Hayes يواجه فوضى عارمة.
عندما تولى الإدارة، لم تكن الشركة تدعى Dominari Holdings، بل كانت تدعى AIkido Pharma، وهي شركة أدوية حيوية. مثل العديد من الشركات المماثلة، استهلكت سنوات من التمويل في تطوير أدوية جديدة دون أن تطرح أي منتج في السوق. ووفقاً لوثائق SEC، تجاوزت ديون الشركة المتراكمة 223 مليون دولار بحلول نهاية 2023. وكان سعر السهم يتراوح حول دولار واحد لفترة طويلة.
(المصدر: NasdaqCM:DOMH Earnings and Revenue History August 12th 2024)
Hayes ليس خبيراً في الأدوية، بل هو محامٍ، وكان شريكاً في واحدة من أكبر 100 شركة محاماة أمريكية، ثم أسس شركة متخصصة في معاملات الملكية الفكرية. بعد استلامه AIkido، اتخذ قرارين:
الأول هو التخلي عن أعمال الأدوية، والثاني نقل الشركة إلى Trump Tower.
ولهذا، استدعى Kyle Wool. Wool لديه أكثر من 20 عاماً من الخبرة في وول ستريت، وسيرته الذاتية لامعة: المدير التنفيذي السابق في Morgan Stanley، والمدير العام في Oppenheimer، وكان مسؤولاً عن إدارة الثروات في آسيا. كما كان ضيفاً دائماً في برامج Fox Business، وخاصة برنامج Maria Bartiromo الصباحي.
ماذا يعني الانتقال إلى Trump Tower؟
وفقاً للتقرير السنوي للشركة، ارتفعت مصروفات الإيجار من 140 ألف دولار في 2022 إلى 773 ألف دولار في 2023. في ذلك الوقت، كان لدى الشركة أكثر من 20 موظفاً فقط. ووفقاً لمعايير مانهاتن، كان هذا المبلغ كافياً لاستئجار طابق كامل من مكاتب الدرجة الأولى.
والأهم من ذلك، أن الشركة كانت لا تزال تتكبد خسائر. في النصف الأول من 2025 خسرت 14.8 مليون دولار. إنفاق كل هذا المال على مكتب يبدو بلا معنى.
لكن Hayes وWool لم يكونا مهتمين ببيئة العمل. كان ابنا ترامب، Eric وDonald Jr.، يعملان في الطابق العلوي. يمكن أن "يصادفوهما" في المصعد، أو يجلسوا معاً على مائدة العشاء مع أصدقاء مشتركين.
في Trump Tower، ربما يكون لديهم فرصة ليصبحوا جزءاً من النظام البيئي التجاري لترامب.
أعمال بين الطوابق
تطوير العلاقات يحتاج إلى وقت ومهارة.
وفقاً لتقرير Wall Street Journal، بعد الانتقال إلى Trump Tower، بدأ Hayes وWool رحلة طويلة من "الاستثمار الاجتماعي". بطولات الغولف، حفلات العشاء الخيرية، التجمعات الخاصة، لم يفوتوا أي مناسبة يمكنهم فيها "مصادفة" أبناء ترامب بشكل طبيعي.
وقد أثمر هذا الاستثمار في فبراير 2025. أعلنت Dominari أن Donald Trump Jr. وEric Trump انضما إلى اللجنة الاستشارية للشركة. كما انضم ثلاثة من كبار مديري Trump Organization.
انضمام الأخوين لم يكن رمزياً. فقد استثمر كل منهما مليون دولار عبر اكتتاب خاص لشراء حوالي 216 ألف سهم، كما حصلا على 750 ألف سهم إضافية كمكافأة لدورهما الاستشاري. فور صدور الخبر، قفز سهم Dominari من 1.09 دولار إلى 13 دولاراً، بارتفاع تجاوز 1200%.
حتى مع تراجع السعر لاحقاً، تضاعفت استثمارات الأخوين عدة مرات. ووفقاً لبيانات Bloomberg، يمتلك Eric Trump حالياً حوالي 6.3% من الأسهم، بقيمة تتجاوز 5 ملايين دولار.
لكن هذا كان مجرد البداية. في 31 مارس، أعلنت Dominari عن شراكة مع الشركة الكندية المدرجة Hut 8 لتأسيس American Bitcoin. ما يميز هذه الشركة هو أنها لا تقتصر على تعدين Bitcoin، بل ترفع شعار "صنع في أمريكا" تماشياً مع سياسة "أمريكا أولاً" التي يتبناها ترامب.
في هذه الصفقة، ساهمت Hut 8 بمعدات تعدين بقيمة 115 مليون دولار، وحصلت على 80% من الأسهم. أما Dominari فحصلت على 3% فقط. قد تبدو النسبة صغيرة، لكن هذه الـ3% بلغت قيمتها 32 مليون دولار بنهاية يونيو، وأصبحت من أهم أصول Dominari.
والأهم من ذلك، أن هذه المنصة أدخلت عائلة ترامب رسمياً إلى صناعة تعدين Bitcoin. كما يمتلك Eric Trump شخصياً 9% من أسهم American Bitcoin.
في 27 أغسطس، أسست Dominari لجنة استشارية للعملات المشفرة، وعيّنت شخصيتين بارزتين:
Sonny Singh، المدير التنفيذي السابق في BitPay، الذي ساعد BitPay في الحصول على ترخيص العملات المشفرة في نيويورك وأطلق أولى بطاقات الخصم المشفرة؛ والثاني هو مطور DeFi Tristan Chaudhry، وهو مستثمر مبكر في Litecoin وDogecoin.
قال الرئيس التنفيذي Hayes عند الإعلان عن تأسيس اللجنة: "الأصول الرقمية لم تعد على هامش التمويل، بل تدخل إلى المركز."
قد يكون هذا التصريح كشف الحقيقة دون قصد: في عهد ترامب، انتقلت العملات المشفرة فعلاً من الهامش إلى التيار الرئيسي، وأولئك الذين اتخذوا مواقعهم مبكراً يجنون الآن أرباحاً هائلة.
راقصو المنطقة الرمادية
في وول ستريت، العلاقات غالباً ما تكون أكثر أهمية من البيانات المالية. قائمة مساهمي Dominari وشبكة علاقاتها ترسم صورة لشركة تتحرك في مناطق رمادية.
في مارس 2025، أصبح مستثمر يدعى Peter Benz من خلال Blue Finn Group مساهماً رئيسياً في Dominari بنسبة 5.7%. المثير للاهتمام أن Benz شغل مناصب في عدة شركات، من بينها IDI, Inc.، والتي اتُهم مديروها Michael Brauser وPhilip Frost لاحقاً من قبل SEC بالضلوع في عملية احتيال أسهم بقيمة 27 مليون دولار.
رغم أن Benz نفسه لم يُتهم بأي سلوك غير قانوني، إلا أن هذه الروابط غير المباشرة تظهر البيئة التي تعمل فيها Dominari: مليئة بالفرص، لكنها على حافة التنظيم.
والأكثر دقة هو سجل Kyle Wool المهني.
خلال عمله في Morgan Stanley، تعامل فريقه مع أعمال تتعلق بـDevon Archer، شريك الأعمال السابق لـHunter Biden. من خدمة الدوائر الديمقراطية إلى إدارة أعمال عائلة ترامب، شهد Wool وشارك في لعبة السلطة الأمريكية على طرفي النقيض.
لكن المشكلة الحقيقية ليست في هذه العلاقات، بل في منطق الشركة المالي.
وفقاً لتقرير Bloomberg، بلغت إيرادات Dominari في الربع الثاني من 2025 حوالي 34 مليون دولار، بزيادة سنوية 452%؛ لكن المصروفات الإدارية لنفس الفترة بلغت 53.5 مليون دولار. من بينها، بلغت قيمة خيارات الأسهم الممنوحة للرئيس التنفيذي Hayes والرئيس Wool حوالي 26.1 مليون دولار.
بعبارة أخرى، كل دولار تكسبه الشركة لا يكفي لتغطية تكاليف التشغيل، فضلاً عن تحقيق أرباح. وأكبر أصولها هي حصة 3% في American Bitcoin، وهي شركة تعدين Bitcoin حديثة التأسيس، ولا يزال من غير المعروف ما إذا كانت ستحقق أرباحاً.
لكن المستثمرين لا يهتمون بذلك.
فهم لا يشترون الأرباح الحالية، بل يشترون مفهوماً: وكيل عائلة ترامب في عالم العملات المشفرة. وربما هذا هو نموذج العمل الحقيقي لـDominari، تحويل رأس المال السياسي إلى تقييم سوقي.
الوسيط المعتمد
طموحات Dominari لا تقتصر على استثماراتها الخاصة. قيمتها الحقيقية تكمن في كونها "الموصل الفائق" بين عائلة ترامب وعالم العملات المشفرة. وقد وصفتها Wall Street Journal بأنها "go-to dealmaker" (صانع الصفقات المعتمد) لعائلة ترامب.
ثلاث حالات توضح ذلك بجلاء.
الأولى هي العلاقة المعقدة بين World Liberty Financial (WLFI) وJustin Sun.
في سبتمبر 2025، عندما بدأ تداول رمز WLFI، كانت الكيانات التي تسيطر عليها عائلة ترامب تمتلك 22.5 مليار رمز، وبحسب الأسعار حينها، زادت ثروتها الدفترية بنحو 5 مليارات دولار.
لكن المشروع كاد أن يفشل. ووفقاً لتقرير Bloomberg، كانت مبيعات WLFI الأولية ضعيفة، بنسبة إنجاز 7% فقط، ولم تصل حتى إلى الحد الأدنى المطلوب لدفع مستحقات ترامب. في اللحظة الحاسمة، تدخل Justin Sun باستثمار 30 مليون دولار، مما أنقذ المشروع.
لاحقاً، زاد استثمار Justin Sun إلى 75 مليون دولار، ليصبح أكبر مستثمر في المشروع.
ومن ناحية أخرى، كان الأهم أن Dominari Securities ساعدت Tron على الإدراج في ناسداك عبر اندماج عكسي. في 16 يونيو 2025، أعلنت SRM Entertainment عن اتفاق مع Tron؛ وفي 24 يوليو، تم إدراج Tron Inc. في ناسداك رسمياً بعد تغيير اسمها. في هذه الصفقة، استحوذت Tron التابعة لـJustin Sun على شركة تصنيع ألعاب كانت تورد منتجاتها لـDisney وUniversal Studios.
خدمت Dominari في الوقت نفسه عائلة ترامب وJustin Sun، لتصبح جسر المصالح بين الطرفين. عندما احتاج Justin Sun إلى قناة نحو أسواق رأس المال الأمريكية، وفرتها له Dominari؛ وعندما احتاجت مشاريع عائلة ترامب إلى تمويل إنقاذي، ظهر Justin Sun.
الحالة الثانية هي قيادة Dominari لصفقة اندماج بين شركة Safety Shot المدرجة في ناسداك وBONK مؤخراً.
في 11 أغسطس 2025، أعلنت Safety Shot عن صفقة مبادلة أسهم بقيمة 35 مليون دولار مقابل رموز BONK بقيمة 25 مليون دولار. المستشار المالي الحصري لهذه الصفقة كان Dominari Securities.
قادت Dominari هيكل الصفقة بالكامل: حصلت Safety Shot على 10% من إيرادات منصة BONK.fun، وتم تغيير رمز السهم إلى BNKK، وحصل فريق BONK على 50% من مقاعد مجلس الإدارة.
وقد أشاد رئيس Dominari Holdings، Kyle Wool، علناً باللجنة الاستشارية، وخاصة Eric Trump، لدورهم في إتمام التعاون. هذا التصريح يعترف فعلياً بالدور المحوري لعائلة ترامب في هذه الصفقات.
أما الحالة الثالثة، فهي ما سبق ذكره عن دخول عائلة ترامب في مراكز البيانات وتعدين Bitcoin.
في تأسيس American Bitcoin، يمتلك Eric Trump حوالي 7.5% من الأسهم، ليصبح أكبر مستثمر فردي. وتمتلك Dominari Holdings حوالي 3% من أسهم American Bitcoin. كما يشغل ابنا ترامب منصب مستشارين في Dominari، ولكل منهما حوالي 6-7% من أسهم الشركة.
وراء كل صفقة كبرى، هناك حضور لشركة Dominari. أحياناً كمستشار مالي في الواجهة، وأحياناً كمنسق خلف الكواليس، لكنها دائماً العقل المدبر والمنفذ لإمبراطورية العملات المشفرة لعائلة ترامب.
النظام الجديد في Trump Tower
يظهر موقع Dominari الرسمي أن مقر الشركة يقع في الطابق 22 من Trump Tower. مكتب Wool يطل على Central Park. أما الإيجار الشهري الحالي فهو 62,242 دولاراً.
في الطوابق العليا من هذا المبنى، يمتلك أبناء ترامب الموارد السياسية والعلامة التجارية العائلية؛ وفي الأسفل، توفر Dominari الخبرة والقدرة التنفيذية من وول ستريت؛ وتُعقد الصفقات وتُبرم في المصعد بين الطوابق.
كل صفقة ناجحة ربما تعزز هذه العلاقة التكافلية.
بينما لا تزال البنوك الاستثمارية التقليدية تبحث عن مشاريع عبر القنوات الرسمية، وجدت Dominari طريقاً أكثر مباشرة: اسكن تحت سلطة القوة، ودع مصعد الثروة يصل مباشرة إلى مكتبك.
في 14 أغسطس، قال Kyle Wool أثناء قرعه جرس افتتاح ناسداك:
"لقد كانت رحلة مثيرة للغاية. وكما يقول رئيسنا ترامب، الأفضل لم يأت بعد."
ربما كان على حق. مع إطلاق ترامب المزيد من السياسات الداعمة للعملات المشفرة، ومع سعي المزيد من الشركات التقليدية لدخول Web3، سيزداد ازدهار أعمال الوساطة لدى Dominari.
الانتقال إلى Trump Tower ودفع إيجار أعلى بعدة أضعاف من سعر السوق قد يكون الآن أذكى استثمار في مسيرة Wool وHayes المهنية.
الإيجار السنوي الباهظ لم يمنحهم فقط تذكرة لدخول الدائرة التجارية لعائلة ترامب، بل أيضاً قرباً مادياً، واندماجاً اجتماعياً، وارتباطاً تجارياً.
من شركة أدوية على حافة الإفلاس، إلى شركة استثمارية بقيمة سوقية تقارب 100 millions؛ من مستأجر مغمور إلى وسيط العملات المشفرة لعائلة ترامب، يمثل تحول Dominari إلى حد كبير صورة مصغرة للرأسمالية الأمريكية في عهد ترامب.
في هذا العصر، أصبحت الحدود بين السياسة والتجارة أكثر غموضاً من أي وقت مضى. هذه الشركة مثل قائد أوركسترا خفي، يحول رأس المال السياسي إلى فرص تجارية، ويحول العلاقات السلطوية إلى أموال حقيقية.
في أمريكا عصر ترامب، أفضل عمل ليس ممارسة الأعمال نفسها، بل أن تصبح الموصل بين جميع الأعمال.
