مشروع قانون في مجلس الشيوخ الأمريكي يقترح لجنة مشتركة بين SEC وCFTC للإشراف الموحد على العملات الرقمية، وحماية مطوري DeFi، وتوضيح عمليات الإيردروب وDePINs، مما يسهل تصنيف الأصول الرقمية وصياغة القواعد لتعزيز وضوح السوق وجذب الابتكار القائم في الولايات المتحدة.
-
إنشاء لجنة مشتركة بين SEC وCFTC لتنسيق قواعد الأصول الرقمية
-
حماية صريحة لمطوري DeFi وتوجيه أوضح بشأن الإيردروب
-
توحيد تصنيف الأصول واستبعاد DePINs من قانون الأوراق المالية
وصف موجز: اقتراح لجنة مشتركة بين SEC وCFTC لتوحيد الإشراف، وحماية مطوري DeFi، وتوضيح الإيردروب — اقرأ التأثيرات الرئيسية والخطوات التالية الآن.
ما هي لجنة العملات الرقمية المشتركة بين SEC وCFTC المقترحة من مجلس الشيوخ الأمريكي؟
لجنة العملات الرقمية المشتركة بين SEC وCFTC هي هيئة إشرافية مقترحة في مشروع قانون بمجلس الشيوخ الأمريكي، تهدف إلى تنسيق لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بشأن قواعد الأصول الرقمية. تهدف اللجنة إلى توحيد التصنيف، وتقليل التداخل التنظيمي، وإصدار إرشادات واضحة لـDeFi، والإيردروب، وDePINs.
كيف سيؤثر هذا القانون على مطوري DeFi وعمليات الإيردروب؟
يسعى مشروع القانون إلى حماية مطوري التمويل اللامركزي من بعض المسؤوليات القانونية مع توضيح متى تعتبر توزيعات التوكنات إيردروب أو أوراق مالية. من خلال استبعاد شبكات البنية التحتية المادية اللامركزية (DePINs) من قانون الأوراق المالية، يهدف المشروع إلى تقليل عدم اليقين القانوني الذي دفع في السابق المشاريع ورؤوس الأموال إلى الخارج.
تشير بيانات السوق المذكورة في التقارير إلى أن Ethereum (ETH) عند 4,293.90 دولار مع تغير خلال 24 ساعة بنسبة -0.11% وانخفاض خلال سبعة أيام بنسبة -3.61%، ولوحظ انخفاض في حجم تداول ETH. وتوضح قرارات الإنفاذ السابقة — بما في ذلك النقاشات حول تصنيف توكن Uniswap’s UNI في عام 2023 — الحاجة إلى أطر عمل أوضح.
لماذا هناك حاجة للإشراف الموحد الآن؟
أدى الصراع التنظيمي بين SEC وCFTC إلى خلق حالة من عدم اليقين تبطئ الابتكار وتزيد من تكاليف الامتثال. تهدف اللجنة المشتركة المقترحة إلى تقليل الإنفاذ المكرر، وتوفير قواعد متوقعة لتصنيف التوكنات، وإنشاء لجنة استشارية لتسهيل عملية صياغة القواعد.
ماذا قال المنظمون عن الاقتراح؟
أكد رئيس SEC بول أتكينز على أهمية التعاون، قائلاً إنه حان الوقت "لترك المصالح جانباً والتعاون فعلاً". وأعربت القائمة بأعمال رئيسة CFTC كارولين فام عن أهداف مماثلة لتقليل الحواجز وتعزيز كفاءة السوق. ويتوقع مراقبو الصناعة أن يؤدي الإشراف المنسق إلى تحسين ثقة المستثمرين وتشجيع المشاريع القائمة في الولايات المتحدة على البقاء محلياً.
كيف من المرجح أن تتفاعل الأسواق؟
غالباً ما يكافئ المشاركون في السوق وضوح التنظيم بزيادة السيولة وهجرة المشاريع إلى الولايات القضائية المواتية. تتوقع رؤى أبحاث Coincu (إشارة نصية عادية) تحسناً في وضوح الشؤون المالية وسيولة السوق إذا قلل مشروع القانون من غموض الإنفاذ. ويشير المحللون إلى أن الأطر الموحدة السابقة ارتبطت بتدفقات رأس مال أكثر استقراراً ومسارات امتثال أوضح.
الأسئلة الشائعة
هل ستغير اللجنة طريقة تصنيف التوكنات؟
نعم. تهدف اللجنة إلى توحيد معايير تصنيف الأصول الرقمية، والتمييز بين توكنات المنفعة، والأوراق المالية، والفئات المستبعدة مثل DePINs لتقليل الإنفاذ غير المتسق بين الوكالات.
هل يحمي مشروع القانون مطوري بروتوكولات DeFi من الملاحقة القضائية؟
يتضمن المشروع أحكاماً تهدف إلى الحد من بعض المسؤوليات القانونية لمطوري DeFi، رغم أن الحماية قد تكون مشروطة بالحكم والشفافية وتدابير الامتثال التي تحددها اللجنة.
النقاط الرئيسية
- إشراف موحد: ستعمل لجنة SEC-CFTC المشتركة على توحيد القواعد وتقليل الصراع بين الوكالات.
- حماية المطورين: يتضمن المشروع تدابير لحماية مطوري DeFi من بعض المسؤوليات.
- تصنيف أوضح: تحصل الإيردروب وDePINs على توضيحات مستهدفة لجذب الابتكار المحلي.
الخلاصة
يمثل مشروع القانون الذي اقترحه مجلس الشيوخ الأمريكي لإنشاء لجنة العملات الرقمية المشتركة بين SEC وCFTC خطوة كبيرة نحو إشراف موحد على العملات الرقمية، مقدماً حماية لمطوري DeFi وقواعد أوضح للإيردروب وDePINs. إذا تم إقراره، فقد يعزز هذا الإجراء ثقة المستثمرين ويجعل الولايات المتحدة أكثر تنافسية لمشاريع الأصول الرقمية. تابعوا آخر المستجدات مع تقدم مشروع القانون خلال مراجعات اللجان.
بقلم: ليام تشانغ — باحث، صحافة البلوكشين، COINOTAG. تاريخ النشر: 07 سبتمبر 2025، 06:12:57 بتوقيت غرينتش +0000. تم تقديم المصادر المذكورة في هذا التقرير كنص عادي فقط (CoinMarketCap، أبحاث Coincu، التصريحات العامة لرئيس SEC بول أتكينز والقائمة بأعمال رئيسة CFTC كارولين فام).
