مشروع قانون هيكلية السوق في مجلس الشيوخ يقترح لجنة مشتركة بين SEC و CFTC لإنهاء الصراعات حول صلاحيات العملات المشفرة

"من خلال العمل معاً لمواءمة أطرنا التنظيمية، يمكن لـ SEC وCFTC تقليل الحواجز غير الضرورية، وتعزيز كفاءة السوق، وخلق مساحة لازدهار الابتكار. هدفنا المشترك هو ضمان بقاء أمريكا الرائد العالمي في أسواق رأس المال"، قال رئيس SEC بول إس. أتكينز ورئيسة CFTC بالإنابة كارولين دي. فام في بيان. 

قواعد جديدة لمطوري DeFi، رموز DePIN، وتوزيعات الإيردروب

تتضمن النسخة الأخيرة من مشروع القانون أيضاً حماية صريحة لمطوري DeFi الذين يساهمون في البروتوكولات اللامركزية. بموجب مشروع القانون، فإن تشغيل بورصة لامركزية (DEX) أو بروتوكول آلي لن يخضع تلقائياً المطورين أو المستخدمين لمجموعة كاملة من لوائح الوسطاء أو مكافحة غسيل الأموال التي تنطبق على المؤسسات المالية التقليدية. 

بينما ظهرت نسخة أولية من هذه الحمايات في مسودة سابقة، فإن المسودة الجديدة توضح بشكل صريح الحماية لمستخدمي DeFi الذين يديرون عقد التحقق، أو يساهمون في مجمعات السيولة، أو يطورون بروتوكولات الرسائل، أو يبنون محافظ أو أنظمة إدارة المفاتيح، وغير ذلك. ولا تنطبق هذه الحمايات على البروتوكولات التي يمكن تعديلها مادياً من قبل جهة أو مجموعة واحدة، أي البروتوكولات المركزية. 

تأتي التغييرات على مشروع القانون بعد وقت قصير من إدانة هيئة محلفين في نيويورك لمؤسس Tornado Cash رومان ستورم بتشغيل عمل تجاري لتحويل الأموال بدون ترخيص في أوائل أغسطس. ولم تتمكن هيئة المحلفين من التوصل إلى حكم بشأن تهم غسيل الأموال وتجنب العقوبات. وقد انتقد العديد من المطلعين على صناعة العملات الرقمية هذا الحكم، واعتبروه تهديداً لحقوق مطوري DeFi. 

توضح المسودة أيضاً المعالجة التنظيمية لـ "التوزيعات المجانية"، أو مكافآت الستيكينغ، ومخرجات الستيكينغ السائل، والتوزيعات البرمجية، وتوزيعات الإيردروب لحاملي العملات، والتي لن تُعتبر "عرضاً أو بيعاً" بموجب قوانين الأوراق المالية. ويأتي هذا التغيير استجابة لمخاوف الصناعة من أن الأنشطة اليومية في العملات الرقمية، مثل المطالبة بإيردروب، قد تؤدي إلى تطبيق قوانين الأوراق المالية. 

تضيف المسودة الأخيرة أيضاً قسماً جديداً بالكامل يعفي شبكات البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية (DePINs) من قوانين الأوراق المالية. بموجب القانون، لن تُعامل الرموز التي تدعم DePINs كعروض أوراق مالية طالما أنها تفي بمعايير اللامركزية المنصوص عليها في مشروع القانون. إذا كان أي شخص أو كيان يمتلك فعلياً أكثر من 20% من الرموز لأي DePIN معين، فلن ينطبق استثناء الملاذ الآمن.

أخيراً، تتضمن مسودة القانون لغة توضح معالجة الأوراق المالية المرمزة والأصول الواقعية، مشيرة إلى أن الأصول غير الأمنية لا تصبح أوراقاً مالية تلقائياً عند تحويلها إلى السلسلة. يدعو القانون SEC وCFTC لدراسة مشتركة حول المعالجة التنظيمية للأصول الواقعية المرمزة (RWAs)، بما في ذلك معايير التحقق، الحفظ، التدقيق، والتقارير؛ معايير الأوصياء من الأطراف الثالثة المؤهلة؛ كيفية معالجة الاحتيال؛ وكيفية توافق الأنظمة الفيدرالية، والولائية، والدولية معاً، بالإضافة إلى آليات التنسيق والتنفيذ. 

قالت السيناتور المؤيدة للعملات الرقمية سينثيا لوميس (جمهوري-وايومنغ) لـ CNBC إن لجنة البنوك في مجلس الشيوخ تريد نسخة نهائية من مشروع القانون على مكتب الرئيس ترامب بحلول نهاية العام. وسيتعين التوفيق بين نسخة مجلس الشيوخ ومشروع قانون Clarity Act الذي أقره مجلس النواب الأمريكي في يوليو.