ملاحظات رئيسية
- يواجه حاملو UTK تخفيفًا يتراوح بين 10 إلى 30 ضعفًا مع إطلاق XMN بإجمالي معروض يبلغ 10 مليارات مقارنةً بإجمالي 1 مليار توكن لـ UTK.
- يتم تقديم خيار التحويل بمعدل 1:1 مع فترة حجز لمدة ستة أشهر أو بمعدل فوري 3:1، مما يخلق فرص تحكيم للمتداولين.
- تبرر الشركة التقييم الأعلى من خلال الاستثمارات الأخيرة في البنية التحتية وخطط استراتيجية التوسع العالمية.
أعلنت xMoney، وهي شركة ناشئة رائدة في مجال مدفوعات Web3 في أوروبا، في 5 سبتمبر عن إطلاق توكن جديد متعدد الأغراض، XMN، على بلوكتشين Sui. ومع ذلك، أثار هذا الإعلان جدلاً بين مستثمري UTK، الذين كانوا يحتفظون حتى الآن بالتوكن الرسمي متعدد الأغراض للمنصة.
يأتي هذا التغيير في ظل إعلان عن توسع من MultiversX إلى Sui، وُصف بأنه "المرحلة التالية من نمو xMoney"، موضحًا أن "مستقبل xMoney لن يقتصر على نظام واحد أو سلسلة واحدة". سيتم إطلاق XMN بسعر 0.10 دولار لكل توكن وبقيمة سوقية مخففة بالكامل (FDV) تبلغ 1 مليار دولار، مع الأخذ في الاعتبار إجمالي معروض يبلغ 10 مليارات توكن.
كانت xMoney تُعرف سابقًا باسم UTrust، وتم الاستحواذ عليها من قبل MultiversX Labs، التي كانت تُعرف سابقًا باسم Elrond، في يناير 2022، وذلك استنادًا إلى تقرير سابق من Coinspeaker. حدثت إعادة التسمية من UTrust إلى xMoney في أغسطس 2023 عبر اقتراح حوكمة تم تمريره بأكثر من 92% من الأصوات. بالإضافة إلى إعادة التسمية، غيّر هذا الاقتراح، الذي يحمل اسم UTK 3.0، أيضًا النموذج الاقتصادي للتوكن—حيث تم تحديد إجمالي معروض يبلغ 1 مليار UTK، بدلاً من نموذج السقف الانكماشي البالغ 250 مليون الذي تم الترويج له في اقتراح UTK 2.0 بعد الاستحواذ.
كان UTK متاحًا على شبكة MultiversX منذ ذلك الحين، وجذب المستثمرين على أساس كونه توكن حوكمة وتخزين (لجماعات التجار في xMoney) وكاش باك. في فبراير 2025، أعلن Beniamin Mincu، الرئيس التنفيذي لمؤسسة MultiversX، أن xMoney وشركات أخرى مملوكة لـ MultiversX Labs أصبحت مستقلة. انضم Greg Siourounis لاحقًا كالمؤسس المشارك والرئيس التنفيذي الجديد لـ xMoney، قادمًا من منصب المدير الإداري في Sui Foundation.
تحليل سعر UTK مع تصاعد مخاوف التخفيف بسبب معدلات تحويل XMN
من الجدير بالذكر أن التوكن القديم، UTK، سيتم إيقافه، وفقًا للإعلان. سيكون لدى حاملي UTK خيار التحويل إما بمعدل 1:1 مع فترة حجز لمدة ستة أشهر، أو بمعدل 3:1 بدون فترات حجز. وتتصاعد الجدل حيث أن إجمالي معروض UTK يبلغ 1 مليار توكن، وهو أقل بعشر مرات من معروض XMN البالغ 10 مليارات.
يؤدي ذلك فعليًا إلى تخفيف حصة حاملي UTK بمقدار 10 أو 30 مرة—اعتمادًا على استراتيجية التحويل—في كل ما يتعلق بـ xMoney، بما في ذلك وزن التصويت في الحوكمة والتعرض المالي لنمو الشركة الناشئة.
على سبيل المثال، تمتلك أليس حاليًا 100 UTK، مما يمنحها حصة بنسبة 0.00001% من إجمالي المعروض. بعد التحويل، ستمتلك أليس إما 100 XMN (محجوزة لمدة ستة أشهر) أو 33 XMN (سائلة)، مما يؤدي إلى حصة بنسبة 0.000001% أو 0.00000033% من إجمالي المعروض، على التوالي.
تحدثت Coinspeaker مع متحدث باسم xMoney أثناء كتابة هذا التقرير—يمكن العثور على المقابلة الكاملة أدناه—والذي أوضح أن زيادة FDV "مبررة بالاستثمارات التي قامت بها xMoney مؤخرًا"، مشيرًا إلى بنية المدفوعات التحتية، والمنتجات، والتكنولوجيا، وخطط التوسع العالمية، والمزيد.
من وجهة نظر xMoney، فإن معدل التحويل 1:1 هو "ممتاز" لحاملي UTK. وأبرز المتحدث سعر UTK الحالي البالغ 0.027 دولار بالنسبة لسعر إدراج XMN البالغ 0.10 دولار. وبالتالي، يبرر معدل التحويل 3:1 كسعر عادل و"زيادة فورية بمقدار 3 أضعاف في قيمة ممتلكاتهم" لأولئك الذين يختارون التحويل 1:1. ومع ذلك، سيعتمد ذلك على أداء XMN في الأشهر الستة المقبلة، حيث لا توجد ضمانات بتحقق "الزيادة بمقدار 3 أضعاف" المذكورة.
انخفض UTK بنسبة 6% في آخر 24 ساعة من كتابة هذا التقرير، حيث شهد انخفاضًا كبيرًا بعد إعلان xMoney. ومن المثير للاهتمام أن الانخفاض الحالي في السعر وآلية التحويل قد يخلقان فرص تحكيم للمتداولين ذوي الخبرة، لكن الحذر مطلوب.
مخطط سعر xMoney (UTK) لمدة 24 ساعة اعتبارًا من 5 سبتمبر، بعد الإعلان | المصدر: CoinMarketCap
ردًا على تفاعل على منصة X حول مخاوف التخفيف، أقر Bayar Ali، المدير المالي في xMoney، بالتحديات التي قد تفرضها هذه المسألة فيما يتعلق بحوكمة البروتوكول، قائلاً إن هذه العمليات لم تُحدد بعد. ولم يتوسع في الجوانب المالية والاقتصادية لها.
أود معالجة مشكلة التخفيف. أوافق على أنه قد يشكل مشكلة للحوكمة، وهذا في الواقع هو المكان الوحيد الذي أعتقد أننا بحاجة لمناقشته بشكل مكثف.
لم نحدد بعد عملية الحوكمة الجديدة – إنها على خارطة الطريق. لكننا سنحتاج لمعالجة عدة أمور…
— Bayar Ali (@bayar_ali) 5 سبتمبر 2025
ستعقد الشركة جلسة Spaces على منصة X يوم الاثنين 8 سبتمبر، بهدف توضيح التغييرات بشكل أكبر، كما نشر Greg Siourounis للتو.
انضموا إلينا يوم الاثنين حيث سنشارككم ليس فقط ما هو جديد مع $XMN، بل سنناقش أيضًا الأسئلة الرئيسية التي أثارها هذا التحديث. كل شيء يتعلق بالوضوح!
— Greg Siourounis (@xMoneyGreg) 5 سبتمبر 2025
مقابلة Coinspeaker مع متحدث xMoney
1. لماذا إطلاق توكن جديد بدلاً من جسر UTK إلى Sui بعد التوسع؟ ألا يمكن اعتبار ذلك تجاهلاً لاستثمار حاملي UTK في xMoney (بهدف الاستفادة من نموها)؟
في الواقع، XMN هو توكن جديد، وهو أكثر بكثير من مجرد إعادة تسمية أو تحويل. من أجل تنفيذ استراتيجية xMoney الجديدة بفعالية، قررنا إصدار توكن جديد له نطاق أوسع بكثير مما سمح لنا به UTK. سيقدم XMN قيمة متزايدة للمشاركين في نظام xMoney البيئي، مقارنةً بـ UTK، مثل بناء منصة الولاء من الصفر، وتقديم المنح والدعم للمشاريع التي تبني في نظامنا البيئي، والحوافز على شكل مكافآت، وفوائد ومهام للمستخدمين، والتجار، والمجمعين، والأسواق، وغيرهم من المشاركين في النظام البيئي، والمزيد الذي سنكشف عنه في الوقت المناسب.
نحن نقدر دعم مجتمع UTK بشكل كبير، ونرغب في مكافأة ثقتهم وصبرهم خلال السنوات الماضية، على الرغم من أننا نعترف بأنه كان بإمكاننا التواصل معهم بشكل أفضل في الماضي. لهذا السبب أنشأنا نموذج التحويل من UTK إلى XMN مع مراعاة مصلحة حاملي UTK، خاصةً معدل التحويل الممتاز 1:1 إذا قاموا بحجز التوكنات الجديدة لمدة 6 أشهر، مما يمنحهم زيادة فورية بمقدار 3 أضعاف في قيمة ممتلكاتهم. بالإضافة إلى ذلك، فإن معدل العائد السنوي المرتفع وNFT يعززان تعبيرنا عن التقدير لحاملي التوكنات. لقد فكرنا كثيرًا في نموذج التحويل، وستجدون أنه في الواقع اقتراح مجزٍ للغاية.
2. لماذا اعتماد معدل تحويل 3:1 أو 1:1 (UTK:XMN) بدلاً من معدل تحويل 1:10، بما يتناسب مع إجمالي معروض كل توكن (1B:10B)؟
سيكون معدل التحويل 1:10 مناسبًا إذا كان هذا مجرد تحويل أو ترحيل توكن. في الواقع، مع إطلاق XMN نحن نتحدث عن زيادة كبيرة في نطاق التوكن، والتي تأتي مع زيادة FDV التي لاحظتها أنت وبقية المجتمع. هذا مبرر بالاستثمارات التي قامت بها xMoney مؤخرًا في بنية المدفوعات التحتية، والمنتجات، والتكنولوجيا، بالإضافة إلى التحديثات في الاستراتيجية، والتي تشمل خطط التوسع العالمية، وترقيات المنتجات، وتحسين التنظيم والفعالية.
لتقييم معدل التحويل 1:1 عليك النظر إلى سعر UTK الحالي وسعر إدراج XMN، لتقييم القيمة الإضافية المقدمة لمجتمع UTK. بالإضافة إلى ذلك، سيكون NFT فريدًا وحدثًا لمرة واحدة صُمم خصيصًا لمجتمع UTK، وسيكون له العديد من الفوائد المرتبطة به.
2.B. هل من الصحيح فهم أن التخفيف القائم على المعروض يُنظر إليه كاستراتيجية لجمع الأموال لهذه الأمور التي ذكرتها؟
في الأسابيع القليلة المقبلة، سنوضح أكثر حول كيفية استخدام الخزانة وتخصيصات المجتمع. الأهداف أكبر بكثير من ذلك فقط، ولكن نعم، سنستثمر في نمو وتطوير نظامنا البيئي. أشار Greg إلى صندوق النمو في جلسة المؤسسين يوم الاثنين، ولكن من المهم أن تكون على علم بأن التوكنوميكس تم بناؤها بحيث تكون انبعاثات التوكن متوافقة مع نمو الأعمال، مما يعني أن التضخم يجب أن يكون تحت السيطرة.
سنستثمر في استراتيجيات جديدة لتوليد الإيرادات، مثل اكتساب التجار، واكتساب المستخدمين، والمشاركة والاحتفاظ، وحوافز قائمة على الاقتصاد السلوكي لدفع السلوك المرغوب فيه بين المشاركين في النظام البيئي. وتذكر أن الإيرادات تعود أيضًا إلى MultiversX.
3. ما هي الفائدة المتبقية وخارطة الطريق لـ UTK في المستقبل؟ ماذا عن الجماعات (Guilds)؟
نحن نجري تصويتًا للحكم لتحديد الخطوات التالية. نشجع مجتمع UTK على المشاركة في التصويت، والذي سيوفر أيضًا مزيدًا من المعلومات بشأن خطة التحويل والخيارات المختلفة المتاحة لهم. في النهاية، سنتوقف عن دعم UTK، حيث سنركز بالكامل على تطوير نظام xMoney البيئي باستخدام قوة XMN.
فيما يتعلق بالجماعات، نحن نعيد تصميم كيفية عملها وكيف سننفذ المفهوم في مساحة XMN، مع التركيز على المفهوم الأصلي للجماعات كمجتمعات فرعية يقودها التجار، ولكنها متكاملة بالكامل مع برامج الولاء والحوافز الأوسع التي سيستفيد منها المشاركون في نظامنا البيئي.
3.B. (سؤال متابعة) ما هي الخطط تجاه MultiversX، إذا كان سيتم إيقاف دعم التوكن الأصلي لـ MultiversX؟ هل تخططون لجسر XMN إلى MultiversX في مرحلة ما، أو إطلاقه هناك بشكل أصلي؟
نحن ندرس الخيار الأفضل، لكن ذلك يعتمد كثيرًا على الزخم الذي سيحققه XMN على بلوكتشين SUI. لدينا عدة خيارات ناقشناها مع فريق MultiversX وسنتخذ القرار الأفضل لـ xMoney وMultiversX.
next
