تقدمت فرع بنك الصين في هونغ كونغ بطلب للحصول على ترخيص إصدار العملات المستقرة

أعلنت بنك الصين (هونغ كونغ) المحدودة (المعروفة باسم "BOC Hong Kong") رسميًا عن نيتها التقدم بطلب للحصول على ترخيص إصدار العملات المستقرة، وتسعى لأن تكون من بين أولى المؤسسات التي تحصل على الموافقة. تمثل هذه الخطوة تسارع المؤسسات المالية الصينية نحو سوق الأصول الرقمية، وتعزز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي عالمي. أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) في 1 أغسطس لائحة "قانون العملات المستقرة"، التي تشترط على جميع مُصدري العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية (FRS) الحصول على ترخيص، مع تحديد آخر موعد لتقديم الطلبات في 30 سبتمبر. حتى الآن، لم تصدر HKMA أي تراخيص، لكن السوق يتوقع إصدار أول مجموعة من التراخيص في أوائل عام 2026.

تأتي خطة BOC Hong Kong للتقديم نتيجة استراتيجيتها في بناء النظام المالي الرقمي الناشئ في هونغ كونغ. وباعتبارها واحدة من ثلاثة بنوك رئيسية تصدر العملة في هونغ كونغ (إلى جانب HSBC وStandard Chartered)، تمتلك BOC Hong Kong بنية تحتية مالية قوية وقاعدة عملاء ضخمة، بإجمالي أصول يتجاوز 3 تريليونات دولار هونغ كونغي. لا تعكس هذه الخطوة فقط تبني البنوك الحكومية الصينية لتقنية البلوكشين، بل قد تدفع أيضًا بتطبيق العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود، والتمويل في سلسلة التوريد، وتسوية الأصول الرقمية. ووفقًا لتحليل فريق CoinCu البحثي، من المتوقع أن تعزز هذه الإجراءات التنظيمية الشفافية والاستقرار المالي، على غرار الزيادة الملحوظة في حجم تداول الأصول المشفرة بعد إصدار تراخيص منصات تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ.

تسريع تنفيذ الإطار التنظيمي: من التشريع إلى اختبار الساندبوكس

تتقدم عملية تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ بسرعة كبيرة. ففي 21 مايو 2025، أقر المجلس التشريعي في هونغ كونغ "قانون العملات المستقرة"، وتم نشره رسميًا في 6 يونيو، ليؤسس نظام الترخيص لمُصدري FRS. دخلت هذه اللائحة حيز التنفيذ في 1 أغسطس، وتهدف من خلال إدارة صارمة لأصول الاحتياطي، وآليات الاسترداد، وضوابط المخاطر، إلى منع المخاطر النظامية وحماية مصالح المستثمرين والجمهور. أكدت HKMA أن مُصدري العملات المستقرة يجب أن يضمنوا دعم أصول الاحتياطي بالكامل، وأن تكون عالية السيولة، وألا يدفعوا فوائد أو عوائد مماثلة، لتجنب التداخل مع منتجات الودائع التقليدية.

لتعزيز الابتكار، أطلقت HKMA في مارس 2024 برنامج "الساندبوكس" لمُصدري العملات المستقرة. حتى مايو 2025، شملت الدفعة الأولى من المشاركين شركات مثل JINGDONG Coinlink Hong Kong Limited، RD InnoTech Limited، بالإضافة إلى اتحاد يضم Standard Chartered (Hong Kong)، Animoca Brands وHKT. اختبرت هذه المؤسسات إدارة أصول الاحتياطي، وعمليات الاسترداد، وتطبيقات البلوكشين في الساندبوكس، وبلغت القيمة الإجمالية للمعاملات عدة مئات من ملايين الدولارات الهونغ كونغية. وعلى الرغم من أن BOC Hong Kong لم تعلن عن تفاصيل مشاركتها في الساندبوكس، إلا أن خطتها للتقديم تتوافق بشكل كبير مع هذه الاختبارات، ومن المتوقع أن تركز على العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الهونغ كونغي (HKD-pegged stablecoins) لدعم المدفوعات المحلية والتسوية الدولية.

صرح نائب الرئيس التنفيذي لـ HKMA، Chen Delin، في مؤتمر صحفي في 29 يوليو، أن الدفعة الأولى من التراخيص ستكون "محدودة العدد"، وتركز بشكل أساسي على العملات المستقرة المرتبطة بـ HKD وUSD، بينما يجب تحديد سيناريوهات الاستخدام وأصول الاحتياطي للعملات المستقرة المرتبطة بالرنمينبي الخارجي. يجب على المتقدمين استيفاء الحد الأدنى من المعايير، بما في ذلك رأس مال مسجل لا يقل عن 25 مليون دولار هونغ كونغي، وتعيين مدير تنفيذي مقيم في هونغ كونغ ومدير عملة مستقرة، بالإضافة إلى تنفيذ تدابير مكافحة غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT). أصدرت HKMA في 26 مايو وثيقتين استشاريتين: "مسودة إرشادات الإشراف على مُصدري العملات المستقرة المرخصين" و"وثيقة استشارية بشأن متطلبات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب"، وانتهت فترة الاستشارة في 30 يونيو.

احتدام المنافسة المؤسسية: BOC Hong Kong في الصدارة، والعديد من العمالقة يتبعون

دخول BOC Hong Kong ليس حالة فردية، بل يعكس احتدام المنافسة في سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ. ففي 8 أغسطس، أعلنت Standard Chartered (Hong Kong) عن تأسيس شركة مشتركة مع Animoca Brands وHKT تحت اسم Anchorpoint Financial، وأبدت رسميًا اهتمامها بالتقديم إلى HKMA. وشاركت هذه الشركة المشتركة في اختبارات الساندبوكس منذ يوليو 2024، وتهدف إلى إصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الهونغ كونغي، لدعم دمج Web3 مع التمويل التقليدي. كما أعلنت Ant International في 12 يونيو عن نيتها التقدم بطلب للحصول على ترخيص إصدار FRS من خلال شركتها الفرعية الخارجية، مستهدفة التوسع في عدة مناطق حول العالم، بما في ذلك سنغافورة ولوكسمبورغ.

بالإضافة إلى ذلك، صرح رئيس مجلس إدارة JD Group، Liu Qiangdong، علنًا بأنه يأمل في خفض تكاليف المدفوعات عبر الحدود بنسبة 90% باستخدام العملات المستقرة، وتقليص وقت التسوية إلى أقل من 10 ثوانٍ. حتى شركة PetroChina كشفت في 29 أغسطس عن نيتها تقييم جدوى ترخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ، واستكشاف تطبيق العملات المستقرة المرتبطة بالرنمينبي في تجارة الطاقة، حيث يبلغ حجم التجارة السنوي حوالي 300 مليون طن. ووفقًا لتقرير China Daily، هناك أكثر من 40 مؤسسة، بما في ذلك شركات الإنترنت الكبرى، والعمالقة الماليين، ومعالجات الدفع، تستعد لتقديم طلبات، ومن المتوقع أن تكون BOC Hong Kong وStandard Chartered في طليعة الحاصلين على الموافقة.

جاءت هذه الموجة من دخول المؤسسات بفضل السياسات المواتية في هونغ كونغ. وصرح وزير الخدمات المالية والخزانة، Xu Zhengyu، أن الهدف هو إصدار التراخيص خلال هذا العام، رغم أن عددها سيكون محدودًا (من المتوقع أن يكون في خانة الآحاد)، لكن ذلك سيساعد هونغ كونغ على أن تصبح مركزًا عالميًا للأصول الرقمية. وبالتوازي مع الاتجاهات العالمية، دخلت لائحة MiCA للاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ في عام 2024، ويجري العمل على قانون GENIUS في الولايات المتحدة، كما أن اليابان وسنغافورة لديهما أطر تنظيمية مماثلة.

تأثيرات السوق بعيدة المدى: الفرص والتحديات معًا

من المتوقع أن يخلق برنامج العملات المستقرة الخاص بـ BOC Hong Kong تأثيرًا متسلسلًا في سوق العملات المشفرة. فقد بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة 232 مليار دولار أمريكي، وتستخدم بشكل رئيسي في تداول العملات المشفرة وDeFi. في هونغ كونغ، يمكن أن يؤدي تنظيم العملات المستقرة إلى زيادة حجم التداول، وتعزيز الابتكار في الأصول المرمزة (مثل السندات وتمويل التجارة). وأشار تقرير KPMG إلى أن البنوك في هونغ كونغ تستكشف من خلال مشروع Project Ensemble عملة CBDC بالجملة وترميز الأصول، بمشاركة BOC Hong Kong وHSBC وStandard Chartered. ويتوقع الخبراء أن مثل هذه المبادرات يمكن أن توفر مليارات الدولارات الهونغ كونغية سنويًا في المدفوعات عبر الحدود، وتجذب المزيد من المواهب في مجال التكنولوجيا المالية.

ومع ذلك، لا يمكن تجاهل التحديات. فقد تؤدي متطلبات الامتثال العالية إلى زيادة تكاليف المُصدرين الصغار والمتوسطين، ولا تزال سوق OTC (مثل متاجر صرف العملات المشفرة في الشوارع) تمثل منطقة عمياء تنظيمية. كما أن موقف الصين القارية من العملات المستقرة لا يزال غامضًا، حيث تم تعليق المناقشات ذات الصلة مؤقتًا في أغسطس لمنع مخاطر الاحتيال. بالإضافة إلى ذلك، يجب إدارة أصول الاحتياطي بشكل صارم ومنفصل عن أصول العملاء، لتجنب تكرار انهيار TerraUSD في عام 2022.

نظرة إلى المستقبل: هونغ كونغ تقود موجة التمويل الرقمي في آسيا

لا تمثل طلب BOC Hong Kong مجرد استراتيجية لبنك واحد، بل هو علامة فارقة في تحول الاقتصاد الرقمي في هونغ كونغ وآسيا بأكملها. وأكد رئيس HKMA، Yu Weiwen، في خطابه في 23 يونيو، أن العملات المستقرة ستعمل على "إطلاق إمكانات الربط المالي"، ومساعدة هونغ كونغ على الحفاظ على مكانتها كمركز مالي دولي. ومع اقتراب الموعد النهائي لتقديم الطلبات في 30 سبتمبر، تتجه أنظار السوق إلى قائمة الحاصلين على الموافقة الأولى. وقد تعيد هذه "المنافسة على العملات المستقرة" تشكيل مشهد الأصول الرقمية العالمي، وتدفع نحو تحول من هيمنة الدولار إلى تنوع متعدد العملات.

اطلع على المزيد من أخبار Web3... قم بتنزيل تطبيق Techub News

امسح الرمز لتنزيل تطبيق Techub والاطلاع على المزيد من أخبار Web