توقعات الأرباح | تجديد المتاجر وتعزيز الجهود عبر الإنترنت قد يساعدان Macy’s على استعادة هامش الربح الإجمالي في الربع الثاني

الملخص: ستقوم Macy's بالإعلان عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 قبل افتتاح السوق في 3 سبتمبر. في ظل بيئة تجارية معقدة، قد تعكس مبيعات Macy's وهوامش الربح الإجمالية وغيرها من المؤشرات اتجاهات التضخم في الولايات المتحدة والتطورات الاقتصادية الكلية.

مراجعة أداء الربع الأول

في الربع الأول، حققت Macy's صافي مبيعات بلغ 4.6 مليارات دولار، متجاوزة النطاق المتوقع سابقاً من الشركة. انخفضت المبيعات المماثلة للعلامات التجارية المملوكة بنسبة 2.0%، بينما انخفضت المبيعات المماثلة للعلامات التجارية المملوكة + المرخصة + السوقية بنسبة 1.2%. بلغ ربح السهم المخفف للربع الأول 0.13 دولار؛ وبعد التعديل بلغ ربح السهم المخفف 0.16 دولار، وكلاهما أعلى من النطاق المتوقع سابقاً من الشركة.

توقعات الربع الثاني

وفقاً لبيانات Bloomberg، يتوقع المحللون أن تحقق Macy's إيرادات بقيمة 4.743 مليارات دولار في الربع الثاني من السنة المالية، وربحاً معدلاً للسهم المخفف بقيمة 0.18 دولار.

من المتوقع أن تنخفض المبيعات المماثلة للعلامات التجارية المملوكة لـMacy's بنسبة 0.7% في الربع الثاني.

النقاط الرئيسية للمراقبة

تأثير تجديد المتاجر

دخلت استراتيجية تجديد المتاجر و"الاستثمار الانتقائي" مرحلة التقييم، وعادةً ما يتزامن الربع الثاني مع نافذة العروض الموسمية، مما يجعل تحقيق التوازن بين جذب العملاء وحجم الخصومات أمراً بالغ الأهمية. ترى المؤسسات بشكل عام أن تحسين العرض البصري وتوزيع الموظفين في المتاجر النموذجية المجددة قد أدى إلى تجربة تسوق أفضل، لكن تحسين معدل التحويل يتطلب أيضاً تحسين مزيج الفئات بدقة أكبر. من المتوقع أن يتحسن أداء المتجر الواحد على أساس ربع سنوي في الربع الثاني، مما يمهد الطريق لموسم الذروة في النصف الثاني من العام.

استعادة هامش الربح الإجمالي

اتبعت الشركة في الربع الأول سياسة ترويجية أكثر عدوانية لزيادة حجم المبيعات، مما أدى إلى ضغط على هامش الربح الإجمالي؛ ومن المتوقع أن ينخفض هامش الربح الإجمالي بشكل طفيف على أساس سنوي في الربع الثاني، لكن الانخفاض سيكون تحت السيطرة. المتغير الأساسي هو ما إذا كان تعميق التخفيضات، وتوقيت العروض، وزيادة حصة الفئات ذات الهامش المرتفع يمكن أن يعوض جزئياً ضغط الخصومات. من المتوقع أن يتعافى هامش الربح الإجمالي في النصف الثاني من العام.

تحسين كفاءة المبيعات عبر الإنترنت

واصلت نسبة الطلبات عبر الإنترنت الارتفاع في الربع الأول، ويجب مراقبة توازن تكلفة اكتساب العملاء عبر الإنترنت وكفاءة التنفيذ في المتاجر في الربع الثاني. سيؤثر تحسين استخدام المتاجر كمخازن أمامية، وتحسين عمليات الإرجاع والاستبدال، وتعزيز تجربة الاستلام من المتجر مباشرة على تكلفة تنفيذ الطلبات ورضا العملاء. إذا استمرت خوارزميات اختيار المنتجات وإعادة التوريد الإقليمي في التطور، فسيساعد ذلك في تقليل ضغط تصفية المخزون في نهاية الموسم والحفاظ على هامش الربح الإجمالي. تعزيز استراتيجية "الإطلاق عبر الإنترنت أولاً + تجربة المتجر" للفئات الصغيرة ذات الهامش المرتفع قد يؤدي إلى معدلات تحويل أعلى وأرباح أفضل لكل عملية بيع.

تأثير الرسوم الجمركية

يواجه المستهلكون الأمريكيون جولة جديدة من ضغوط ارتفاع الأسعار، وقد حذرت شركات التجزئة الكبرى من أن تكاليف الرسوم الجمركية بدأت تنتقل إلى المستهلك النهائي. من المتوقع أن تتخذ Macy's إجراءات مثل "رفع الأسعار بشكل معتدل + استبدال الفئات + التوقف عن بيع بعض المنتجات منخفضة الربحية" لمواجهة تأثير الرسوم الجمركية. على المدى القصير، قد يؤدي رفع الأسعار إلى عدم اليقين في حجم المبيعات، لكن تحسين تشكيلة المنتجات سيساعد أيضاً في استقرار هامش الربح الإجمالي.