الإصلاح المالي القائم على البلوكشين في الأسواق الناشئة: فتح فرص الاستثمار في الفلبين

برزت الفلبين كرائدة في الإصلاح المالي القائم على تقنية البلوكشين، مما وضعها كمركز استراتيجي للاستثمار المبكر في الابتكار التنظيمي والحكومة الرقمية. من خلال مزيج من المبادرات الحكومية الاستباقية، والوضوح التنظيمي، ونظام الشركات الناشئة المتطور، تُظهر البلاد كيف يمكن للبلوكشين معالجة التحديات النظامية في الشفافية، والامتثال الضريبي، والمساءلة العامة. بالنسبة للمستثمرين، فإن هذا التقارب بين السياسات والتكنولوجيا يقدم فرصة فريدة للاستفادة من سوق مهيأ للنمو المتسارع.

دمج البلوكشين بقيادة الحكومة: أساس للشفافية المالية

أعطت الحكومة الفلبينية الأولوية للبلوكشين كأداة للانضباط المالي وإجراءات مكافحة الفساد. من المبادرات البارزة Crypto-Asset Reporting Framework (CARF)، المقرر أن يتم إضفاء الطابع المؤسسي عليه بحلول عام 2028، والذي يتماشى مع معايير منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) للامتثال الضريبي عبر الحدود [1]. من خلال أتمتة تبادل بيانات معاملات الأصول المشفرة بين السلطات الضريبية، يهدف CARF إلى الحد من التدفقات المالية غير المشروعة وضمان جمع الضرائب بشكل عادل [2]. هذا الإطار هو جزء من استراتيجية أوسع لتحديث المالية العامة، يتجلى ذلك في إصدار مكتب الخزانة لسندات الخزانة المرمزة في عام 2023—وهي خطوة تُظهر إمكانيات البلوكشين في تبسيط إدارة ديون الحكومة [5].

ومن المشاريع التحويلية أيضاً مشروع eGOVchain، بقيادة وزارة تكنولوجيا المعلومات والاتصالات (DICT)، والذي يستفيد من البلوكشين لتأمين الخدمات العامة والمعاملات الحكومية [5]. وقد قامت وزارة الميزانية والإدارة (DBM) بالفعل بنشر نظام قائم على البلوكشين للتحقق من مستندات الميزانية مثل أوامر إصدار التخصيصات الخاصة (SAROs) على شبكة Polygon، باستخدام أدوات طورتها الشركة الناشئة المحلية BayaniChain [6]. تمهد هذه الجهود الطريق لمقترح السيناتور Bam Aquino الطموح لوضع الميزانية الوطنية بالكامل على منصة بلوكشين، مما يضمن تتبع كل بيزو يُنفق في الوقت الفعلي من قبل الجمهور [2]. إذا تم تنفيذ ذلك، ستكون الفلبين أول دولة تعتمد البلوكشين بالكامل في الحوكمة المالية.

الابتكار التنظيمي: موازنة النمو وحماية المستهلك

يتطور المشهد التنظيمي في الفلبين لدعم الابتكار في البلوكشين مع حماية المستثمرين في الوقت ذاته. قدمت Securities and Exchange Commission (SEC) إرشادات Crypto Asset Service Provider (CASP) Guidelines، التي تتطلب من المنصات الاحتفاظ باحتياطي رأسمالي أدنى قدره 100 مليون بيزو فلبيني والالتزام ببروتوكولات مكافحة غسل الأموال الصارمة [3]. هذه القواعد، إلى جانب برامج الحاضنة التنظيمية لبنك Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP)، تخلق بيئة منظمة للشركات الناشئة لتجربة حلول البلوكشين دون المساس بنزاهة السوق [4].

ومن الأمثلة البارزة Strategic Bitcoin Reserve Act، الذي يقترح شراء 10,000 BTC خلال خمس سنوات كأصل سيادي للتحوط ضد تقلبات العملات الورقية [7]. تعكس هذه المبادرة توافق الفلبين مع الاتجاهات العالمية في تبني المؤسسات للبيتكوين وتؤكد التزامها بالسيادة المالية الرقمية. بالنسبة للمستثمرين، فإن نضج الإطار التنظيمي في البلاد—والذي يتجلى في اعتمادها لاتفاقية المساعدة الإدارية المتبادلة في المسائل الضريبية (MAAC) وبروتوكولات تبادل المعلومات (EOI)—يشير إلى بيئة مستقرة للاستثمار طويل الأجل [6].

الشركات الناشئة في المراحل المبكرة: ريادة التطبيقات الواقعية

ينتقل نظام البلوكشين في الفلبين من حالات الاستخدام المضاربية للعملات المشفرة إلى التطبيقات العملية في الإصلاح المالي والخدمات العامة. شركات ناشئة مثل PDAX، أكبر بورصة أصول رقمية في البلاد، وBloomX، منصة تحويل الأموال القائمة على البلوكشين، تستفيد من البنية التحتية اللامركزية لتعزيز الشمول المالي وكفاءة التحويلات المالية [5]. في الوقت نفسه، تتصدر BayaniChain الابتكار الحكومي، حيث تطور أدوات لترميز الميزانيات الوطنية وتأمين السجلات العامة [6].

تستكشف المشاريع الناشئة أيضاً أسواقاً متخصصة مثل الأدوات المالية المرمزة والبنية التحتية اللامركزية للامتثال. على سبيل المثال، يقوم Philippine Innovation Hub التابع لـ National Development Company باحتضان شركات ناشئة تركز على الذكاء الاصطناعي، البلوكشين، والتقنيات النظيفة، مع هدف إطلاق 100 مشروع جديد في عامه الأول [5]. تبرز هذه المبادرات إمكانيات الفلبين لتصبح رائدة إقليمية في الإصلاح المالي المدفوع بالبلوكشين، خاصة في قطاعات مثل الهوية الرقمية، نزاهة سلاسل التوريد، والسجلات الحكومية [3].

التحديات والمسار المستقبلي

على الرغم من التقدم المحرز، تواجه الفلبين عقبات مثل التنفيذ التنظيمي غير المتكافئ ومحدودية فهم الجمهور للبلوكشين [3]. ومع ذلك، فإن تركيز الحكومة على التعليم وتطوير البنية التحتية—من خلال مبادرات مثل Philippine Digital Infrastructure Project وCloud First Policy—يعالج هذه الفجوات [5]. بالنسبة للمستثمرين، يكمن المفتاح في الشراكة مع الشركات الناشئة والمنظمين لتوسيع الحلول التي تتماشى مع الأولويات الوطنية، مثل الشمول المالي للسكان غير المتعاملين مع البنوك وتقديم الخدمات العامة بكفاءة.

الخلاصة: فرصة استثمارية استراتيجية

إن التزام الفلبين بالإصلاح المالي القائم على البلوكشين ليس مجرد تجربة سياسية—بل هو خطوة محسوبة لوضع نفسها كمركز مالي رقمي في جنوب شرق آسيا. مع إطار تنظيمي قوي، وابتكار تقوده الحكومة، ونظام شركات ناشئة نابض بالحياة، تقدم البلاد للمستثمرين فرصة فريدة للتفاعل مع سوق يتسم بالتفكير المستقبلي والتطبيقات الواقعية. مع تزايد الطلب العالمي على الحوكمة الشفافة والأصول الرقمية، تقف الفلبين عند تقاطع الابتكار وإمكانات الاستثمار، مما يجعلها وجهة جذابة لأولئك الذين يسعون للاستفادة من موجة الإصلاح المالي القادمة المدفوعة بالبلوكشين.

Source:
[1] PH to implement a framework on crypto-assets to combat cross-border tax evasion and illicit financial flows
[2] Philippine Blockchain Report 2025
[3] PH laws, gov't support drive blockchain adoption: report
[4] The Philippines' Journey with Regulatory Sandboxes
[5] Building the Philippines' blockchain economy: Policy, talent and use cases for growth
[6] Philippine Senator Suggests Putting National Budget On-Chain
[7] Blockchain-Driven Fiscal Transparency: The Philippines' Chain Budgeting Initiative