Bitget App
تداول بذكاء
شراء العملات المشفرةنظرة عامة على السوقالتداولالعقود الآجلةEarnالويب 3مربعالمزيد
التداول
التداول الفوري
شراء العملات المشفرة وبيعها بسهولة
الهامش
قم بزيادة رأس مالك وكفاءة التمويل
Onchain
استخدم Onchain لتجربة بلا سلسلة
التحويل وتداول الكتلة
حوّل العملات المشفرة بنقرة واحدة وبدون رسوم
استكشاف
Launchhub
احصل على الأفضلية مبكرًا وابدأ بالفوز
نسخ
انسخ تداول المتداول المميز بنقرة واحدة
Bots
برنامج تداول آلي مدعوم بالذكاء الاصطناعي ذكي بسيط وسريع وموثوق
التداول
العقود الآجلة لعملة USDT-M
تمت تسوية العقود الآجلة بعملة USDT
العقود الآجلة لعملة USDC-M
تمت تسوية العقود الآجلة بعملة USDC
العقود الآجلة لعملة Coin-M
تمت تسوية العقود الآجلة بالعملات المشفرة
استكشاف
دليل العقود الآجلة
رحلة من المبتدئين إلى المتقدمين في تداول العقود الآجلة
العروض الترويجية للعقود الآجلة
مكافآت سخية بانتظارك
نظرة عامة
مجموعة من المنتجات لتنمية أصولك
Simple Earn
يُمكنك الإيداع والسحب في أي وقتٍ لتحقيق عوائد مرنة بدون مخاطر.
On-chain Earn
اربح أرباحًا يوميًا دون المخاطرة برأس المال
منتج Earn المنظم
ابتكار مالي قوي للتعامل مع تقلبات السوق
المستوى المميز (VIP) وإدارة الثروات
خدمات متميزة لإدارة الثروات الذكية
القروض
اقتراض مرن مع أمان عالي للأموال
التنقل في العاصفة: حذر الصين بشأن العملات الرقمية ومستقبل الاستثمارات في العملات المستقرة

التنقل في العاصفة: حذر الصين بشأن العملات الرقمية ومستقبل الاستثمارات في العملات المستقرة

ainvest2025/08/28 11:56
عرض النسخة الأصلية
By:BlockByte

- حذر Zhou Xiaochuan من أن العملات المستقرة تشكل مخاطر نظامية على النظام البيئي للعملة الرقمية الخاضع للرقابة الصارمة في الصين، مشدداً على كفاءة أنظمة الدفع الحالية. - يختبر مشروع قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ لعام 2025 الرموز المدعومة من الدولة بالنقد التقليدي، بما يتماشى مع استراتيجية بكين لعولمة اليوان مع الحفاظ على الرقابة. - يفرض البنك المركزي الصيني (PBOC) قيوداً على مشاريع العملات المستقرة ذات الطابع المضاربي، موجهاً التركيز نحو اليوان الرقمي المدعوم من الدولة ومبادرات البلوكشين المصرح بها مثل AntChain. - يُنصح المستثمرون بأن...

في المشهد المالي العالمي المتغير باستمرار، هناك إشارات قليلة تحمل وزناً مثل التحذيرات الصادرة عن صانعي السياسات الأكثر خبرة في الصين. أطلق Zhou Xiaochuan، المحافظ السابق لبنك الشعب الصيني (PBOC)، جرس الإنذار بشأن العملات المستقرة بوضوح لا يمكن تجاهله. تصريحاته، التي أُلقيت في اجتماعات مغلقة ونشرتها China Finance 40 Forum (CF40)، تؤكد حقيقة أساسية: نظام العملة الرقمية في الصين هو حصن من الحذر، وتُعتبر العملات المستقرة تهديداً وتشتيتاً في آن واحد. بالنسبة للمستثمرين، هذه إشارة حمراء—وأخرى خضراء، حسب المكان الذي تختار وضع رهاناتك فيه.

البنية التحتية التي تترك مجالاً ضئيلاً للاضطراب

أنظمة الدفع بالتجزئة في الصين بالفعل مثال للكفاءة. منصات مثل Alipay وWeChat Pay تعالج مليارات المعاملات سنوياً، بينما أظهرت برامج اختبار اليوان الرقمي (e-CNY) قدرة الحكومة على دمج التكنولوجيا المتطورة مع الرقابة الصارمة. حجة Zhou بسيطة: إذا كان النظام الحالي بالفعل "فعال للغاية ومنخفض التكلفة"، فلماذا ندعو إلى فوضى العملات المستقرة؟

انظر إلى الأرقام: تهيمن WeChat Pay وAlipay على 98% من سوق المدفوعات عبر الهاتف المحمول في الصين، مع حجم معاملات يتجاوز 10 تريليون دولار سنوياً. أما اليوان الرقمي، ورغم أنه لا يزال في مراحله الأولى، فقد تم اختباره في أكثر من 20 مدينة، مع معدلات تبنٍ تتزايد باستمرار.

شكوك Zhou لا تتعلق بالكفاءة فقط—بل بالمخاطر النظامية. يحذر من أن العملات المستقرة قد تصبح وسيلة للتداول المضاربي، والاحتيال، وحتى هروب رؤوس الأموال. في بلد تعتبر فيه ضوابط رأس المال مقدسة، فإن فكرة وجود رمز لامركزي مدعوم بالدولار يتجاوز رقابة PBOC هي سيناريو كابوسي.

الحبل التنظيمي المشدود: هونغ كونغ كمختبر تجريبي

بينما تظل البر الرئيسي حصناً من الحذر، برزت هونغ كونغ كتجربة حذرة. أصدرت Hong Kong Monetary Authority (HKMA) قانون العملات المستقرة في مايو 2025، مما يسمح للكيانات المرخصة بإصدار عملات مستقرة مدعومة بالعملات الورقية ومربوطة بالدولار الهونغ كونغي (HKD) والرنمينبي الخارجي (CNH). هذا ليس مجالاً مفتوحاً للجميع—بل هو صندوق رمل معتمد من الدولة.

تخطط JD.com وAlibaba بالفعل لإطلاق عملات مستقرة مدعومة بـHKD، لكن هذه ليست الرموز البرية وغير المنظمة كما هو الحال في الولايات المتحدة أو سنغافورة. بل هي مصرح بها، قابلة للتتبع، ومزودة بآليات مراقبة. الهدف؟ اختبار نموذج عملة مستقرة خاضعة للرقابة يتماشى مع استراتيجية بكين الأوسع لتدويل اليوان.

بالنسبة للمستثمرين، هذه الثنائية أساسية. بينما يظل البر الرئيسي مغلقاً، قد تمهد تجارب هونغ كونغ الطريق لنظام بيئي للعملات المستقرة خاضع لسيطرة الدولة. السؤال هو ما إذا كان ذلك سيفتح أبواباً جديدة للابتكار في التكنولوجيا المالية—أم سيغلق الباب أمام اللاعبين الخاصين تماماً.

مخاطر المضاربة: درس من Zhou

تحذيرات Zhou ليست نظرية فقط. يشير إلى "تأثير المضاعف" للعملات المستقرة: إذا تم استخدام رمز للإقراض أو الرهون العقارية أو إعادة التقييم، فقد يتجاوز تأثيره بكثير الاحتياطيات التي تدعمه. هذا ليس افتراضياً—انظر إلى انهيار TerraUSD في عام 2022، حيث أدى نقص الاحتياطيات إلى خسارة بقيمة 40 مليار دولار.

في الصين، المخاطر أعلى. فقد طلب PBOC بالفعل من الوسطاء المحليين التوقف عن الترويج للعملات المستقرة، وتُطلب من شركات التكنولوجيا المالية التركيز على المشاريع المدعومة من الدولة مثل اليوان الرقمي.

بالنسبة للمستثمرين، هذا يعني تجنب الرهانات المضاربية على منصات العملات المستقرة. سوق العملات المستقرة اللامركزية في الصين طريق مسدود. بدلاً من ذلك، يكمن النشاط في مبادرات البلوكشين المتوافقة مع الدولة—مشاريع مثل AntChain وTencent's TrustSQL، التي تعمل ضمن إطار مغلق ومصرح به.

فرص استراتيجية في نظام بيئي خاضع للرقابة

على الرغم من الحذر، هناك فرص. تشير التقارير إلى أن مجلس الدولة يراجع خارطة طريق لـعملات مستقرة مدعومة باليوان، بهدف مواجهة هيمنة الرموز المدعومة بالدولار الأمريكي. إذا تحقق ذلك، فقد يخلق فئة أصول جديدة للتجارة والمدفوعات عبر الحدود.

يعد قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ دراسة حالة حول كيفية تحقيق التوازن بين الابتكار والرقابة. من خلال السماح للكيانات المرخصة بإصدار رموز مدعومة بـCNH، تختبر الحكومة نموذجاً قد يتم تكراره في البر الرئيسي مستقبلاً. بالنسبة للمستثمرين، هذا يعني التركيز على الشركات المتوافقة تنظيمياً—تلك القادرة على السير على الحبل المشدود بين الابتكار والامتثال.

الخلاصة: العب على المدى الطويل

تحذيرات Zhou Xiaochuan درس متقدم في إدارة المخاطر. تذكرنا أن التنظيم ليس مجرد رقابة—بل بقاء. في نظام العملة الرقمية الصيني، سيكون الفائزون هم من يتماشون مع رؤية الدولة، وليس من يراهنون على الاضطراب.

في الوقت الحالي، الرسالة واضحة: ابتعد عن مشاريع العملات المستقرة المضاربية وضاعف استثمارك في الأصول الرقمية المدعومة من الدولة. اليوان الرقمي، البنية التحتية للبلوكشين، وتجارب هونغ كونغ هي حيث تكمن القيمة الحقيقية.

مع احتدام السباق العالمي للهيمنة على العملات الرقمية، تذكرنا مقاربة الصين أن الحذر قد يكون فضيلة. في عالم مهووس بالسرعة والحجم، قد يثبت المسار البطيء والثابت لنظام رقمي خاضع لسيطرة الدولة أنه الأكثر ربحية على الإطلاق.

0

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح
ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات
احتفظ بالعملة الآن!

You may also like

خزائن Solana تتجاوز 3 مليارات دولار، Pantera تتصدر بحصة تبلغ 1.1 مليار دولار

تحتفظ Pantera Capital بمبلغ 1.1 مليار دولار في Solana، وهو أكبر مركز لها حتى الآن. حصلت Helius Medical على 500 مليون دولار لبناء خزينة Solana، قابلة للتوسيع حتى 1.25 مليار دولار. اشترت Galaxy Digital من SOL بما قيمته 1.55 مليار دولار خلال خمسة أيام فقط.

CoinEdition2025/09/16 08:52
خزائن Solana تتجاوز 3 مليارات دولار، Pantera تتصدر بحصة تبلغ 1.1 مليار دولار

عندما تبدأ العملات المستقرة في دفع تكاليف الشبكة: العلاقة الجديدة بين الفائدة والرسوم

تتناول هذه المقالة مشكلة تقلب رسوم شبكة البلوكشين باعتبارها نقطة ألم في الصناعة، كما تحلل أسبابها. حيث يتم تحقيق أرباح احتياطات العملات المستقرة خارج السلسلة من خلال الفوائد، في حين يتحمل المستخدمون تكاليف تشغيل البلوكشين المرتفعة على السلسلة. هذا يؤدي إلى اختلال بين "الدخل" و"النفقات"، مما يخلق فجوة مالية واضحة.

Chaincatcher2025/09/16 08:30
عندما تبدأ العملات المستقرة في دفع تكاليف الشبكة: العلاقة الجديدة بين الفائدة والرسوم