الحجة الاستراتيجية للاستثمار في قادة البنية التحتية من التمويل التقليدي إلى البلوكشين: اختراق العملة المستقرة بين Mastercard و Circle في منطقة EEMEA

إن التقارب بين التمويل التقليدي وتكنولوجيا البلوكشين لم يعد مجرد مفهوم تخميني، بل أصبح ضرورة استراتيجية للبنية التحتية المالية العالمية. توسعة Mastercard وCircle الأخيرة لقدرات تسوية العملات المستقرة في منطقة أوروبا الشرقية والشرق الأوسط وأفريقيا (EEMEA) تجسد هذا التحول. من خلال تمكين المستحوذين من تسوية المعاملات باستخدام USDC وEURC، وهما عملتان مستقرتان مدعومتان بالكامل تصدرهما Circle، تعيد هذه الشراكة تعريف حدود التجارة عبر الحدود. بالنسبة للمستثمرين، تقدم هذه الشراكة حجة قوية للنظر في قادة البنية التحتية الذين يجسرون الفجوة بين الأنظمة التقليدية والأموال المرمزة.

عصر جديد من كفاءة التسوية

إن دمج Mastercard للعملات المستقرة في عملياتها في منطقة EEMEA ليس مجرد ترقية تكنولوجية، بل هو تحول هيكلي. المستحوذون مثل Arab Financial Services وEazy Financial Services، وهم أول من اعتمد هذا النموذج، يستفيدون الآن من تسويات شبه فورية ومنخفضة التكلفة تتجاوز الوسطاء المصرفيين التقليديين. يقلل ذلك من الاحتكاك في المعاملات ذات الحجم الكبير، ويعزز السيولة، ويتماشى مع الطلب المتزايد على المدفوعات الفورية في الأسواق الناشئة. وللتوضيح، أفاد البنك الدولي أن متوسط تكلفة إرسال 200 دولار عالميًا في الربع الثاني من عام 2024 بلغ 8%، وهو مقياس يمكن للأنظمة القائمة على العملات المستقرة أن تخفضه بنسبة تصل إلى 70%.

لقد عكست أسهم Mastercard تاريخيًا ريادتها في ابتكار المدفوعات، بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) بلغ 12% منذ عام 2020. ويمكن أن يؤدي دخول الشركة إلى بنية تحتية للعملات المستقرة إلى تسريع هذا المسار بشكل أكبر، خاصة مع تنويعها في معاملات B2B، ومدفوعات اقتصاد العمل الحر، والتحويلات عبر الحدود. أما Circle، وعلى الرغم من كونها شركة خاصة، فقد شهدت تقييمها يرتفع إلى 4.5 مليار دولار بحلول عام 2025، مدفوعًا بسيطرة USDC على السوق (28% من سوق العملات المستقرة العالمية).

التوافق الاستراتيجي مع الاتجاهات التنظيمية والسوقية

يعتمد نجاح الشراكة على توافقها مع الأطر التنظيمية والاحتياجات الاقتصادية الكلية. ففي منطقة EEMEA، حيث غالبًا ما تكون البنية التحتية المصرفية التقليدية مجزأة، توفر العملات المستقرة حلاً قابلاً للتوسع من أجل الشمول المالي. وتضمن منصات Mastercard مثل Crypto Credential وCrypto Secure الامتثال للوائح المتطورة، مثل إطار أسواق الأصول المشفرة (MiCA) في الاتحاد الأوروبي وقانون GENIUS في الولايات المتحدة. وتقلل هذه المقاربة الاستباقية من المخاطر بالنسبة للمستثمرين، إذ تضع الشراكة في موقع يمكنها من التنقل في حالة عدم اليقين التنظيمي—وهو عامل حاسم في مجال العملات المشفرة.

علاوة على ذلك، فإن توسع USDC وEURC في منطقة EEMEA هو جزء من اتجاه صناعي أوسع. تسهل العملات المستقرة الآن أكثر من 1.2 تريليون دولار من حجم المعاملات السنوي، مع تجاوز USDC وحدها 65.2 مليار دولار في التداول بحلول أغسطس 2025. ويقود هذا النمو فائدتها في قطاعات مثل التحويلات، حيث تتفوق على الطرق التقليدية من خلال تقليل التكاليف وأوقات التسوية. بالنسبة للمستثمرين، يشير هذا إلى سوق ناضجة حيث يستحوذ مقدمو البنية التحتية مثل Mastercard وCircle على مزايا الريادة.

أطروحة الاستثمار: البنية التحتية كخيار طويل الأمد

الاستثمار في الشركات التي تبني جسورًا بين التمويل التقليدي والبلوكشين ليس متعلقًا بملاحقة الضجيج المضاربي—بل هو استثمار في بنية تحتية دائمة وقابلة للتوسع. إن شبكة المدفوعات العالمية لـ Mastercard، إلى جانب خبرة Circle في العملات المستقرة، تخلق تأثيرًا دائريًا: كلما اعتمدت المزيد من المؤسسات USDC وEURC، أصبح النظام البيئي أكثر قوة. ويتعزز هذا التأثير الشبكي من خلال شراكات Mastercard مع جهات إصدار عملات مستقرة أخرى (مثل Paxos وFiserv وPayPal)، مما ينوع عروضها ويقلل من الاعتماد على أصل واحد.

بالنسبة للمستثمرين الحذرين، يكمن المفتاح في التركيز على الشركات ذات الحوكمة القوية، والتوافق التنظيمي، والتنفيذ المثبت. إن سجل Mastercard في الأمان والامتثال، إلى جانب براعة Circle التقنية في إصدار العملات المستقرة، يجعلهما مرشحين بارزين. بالإضافة إلى ذلك، فإن الديناميكيات الاقتصادية لمنطقة EEMEA—التي تتسم بحجم تحويلات مرتفع وأنظمة مصرفية غير متطورة—تخلق أرضًا خصبة للتبني.

الخلاصة: التموقع لمستقبل المال

إن شراكة Mastercard وCircle هي صورة مصغرة للتحول الأوسع نحو الأموال المرمزة والقابلة للبرمجة. من خلال تمكين تسويات العملات المستقرة في منطقة EEMEA، فإنهما لا يعالجان فقط احتياجات السوق الفورية، بل يضعان أيضًا الأساس لمستقبل تصبح فيه الأصول الرقمية منتشرة بقدر بطاقات الائتمان. بالنسبة للمستثمرين، يمثل هذا فرصة استراتيجية لدعم قادة البنية التحتية الذين يشكلون العصر القادم للتمويل العالمي.

ومع تلاشي الخطوط الفاصلة بين الأنظمة التقليدية واللامركزية، سيكون الفائزون هم من يبنون الجسور. Mastercard وCircle ليسا مجرد مشاركين في هذا الانتقال—بل هما مهندسو أساسه. لأولئك الذين يسعون إلى نمو طويل الأمد في مشهد سريع التطور، فإن حجة الاستثمار في هؤلاء القادة في البنية التحتية قوية وفي الوقت المناسب.