عقوبات ترامب توحد دول البريكس دون قصد: عصر جديد من التنويع الاستراتيجي

لطالما كانت هيمنة الدولار الأمريكي في التمويل العالمي حجر الزاوية لقوة الاقتصاد الأمريكي. ومع ذلك، وتحت سياسات العقوبات والتعريفات الجمركية العدوانية لإدارة ترامب، ظهر نتيجة متناقضة: دول BRICS—البرازيل، روسيا، الهند، الصين، جنوب أفريقيا، وأعضاء جدد مثل إندونيسيا والسعودية—تسرّع من توحّدها في تكتل اقتصادي متماسك. ما بدأ كرد فعل دفاعي على الضغط الأمريكي، يتطور الآن إلى فرصة استراتيجية للمستثمرين الباحثين عن التحوط ضد هشاشة الأنظمة المرتكزة على الدولار.

المحفز: العقوبات كقوة موحدة

من 2020 إلى 2025، فرضت إدارة ترامب تعريفات جمركية وصلت إلى 145% على واردات BRICS، وُصفت كأداة لحماية أولوية الدولار. ومع ذلك، أجبرت هذه الإجراءات دول BRICS على التعاون لإيجاد بدائل. على سبيل المثال، أدت تعريفات الهند بنسبة 50% على واردات النفط الروسي (ارتفعت من 25%) وتعريفات البرازيل بنسبة 50% المرتبطة بالنزاعات السياسية إلى دفع هذه الدول لتجاوز البنية التحتية المالية التي تسيطر عليها الولايات المتحدة. يكشف تحليل نموذج G-Cubed أنه بينما قد تؤدي هذه التعريفات إلى تقليص الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بمقدار 432 مليار دولار بحلول 2025، فقد حفزت أيضًا دول BRICS على اعتماد العملات المحلية في 50% من التجارة داخل التكتل—وهو تباين واضح مع هيمنة الدولار بنسبة 88% في معاملات الفوركس العالمية.

وقد أبرزت قمة BRICS لعام 2025 في ريو هذا التحول. كشف القادة عن خطة من 126 نقطة لتطوير نظام دفع عبر الحدود، مستفيدين من تقنيات البلوكشين وسلال العملات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. وبينما لا يزال توحيد عملة BRICS بعيد المنال، فإن دفع التكتل نحو "إلغاء الدولرة" يكتسب زخماً. يجري الآن دمج اليوان الرقمي الصيني، ونظام UPI الهندي، وPix البرازيلي في إطار هجين يقلل الاعتماد على SWIFT والوساطة بالدولار.

صعود البدائل المالية بقيادة BRICS

مبادرة BRICS للمدفوعات عبر الحدود (BCBPI) هي النتيجة الأكثر واقعية لهذا التوحد. بحلول 2025، سهّل النظام معاملات تجارية بقيمة 33 تريليون دولار، مع خطط للتوسع إلى دول شريكة مثل مصر وإيران. تؤكد خارطة الطريق التقنية للمبادرة، الموضحة في Technical Report: Brics Cross-Border Payments System، على قابلية التشغيل البيني بين منصات الدفع الوطنية. على سبيل المثال، تم تكييف UPI الهندي للمعاملات التجارية عبر الحدود، بينما يتولى CIPS الصيني تسويات الأعمال بين الشركات.

ابتكار حاسم آخر هو استكشاف سلة عملات موزونة، مشابهة لـ SDRs التابعة لصندوق النقد الدولي، لتسعير التجارة. ستشمل هذه السلة اليوان، والروبية، والريال، والراند، والروبل، مما يخفف من التقلبات ويقلل الحاجة لتحويلات الدولار. وبينما تبقى العقبات السياسية—مثل تردد الصين في التخلي عن أولوية عملتها—قائمة، فإن البنية التحتية التقنية تتقدم.

في الوقت نفسه، أصبح بنك التنمية الجديد (NDB) محور التمويل في BRICS. وبحلول 2026، يهدف إلى تخصيص 30% من قروضه السنوية البالغة 100 مليار دولار بالعملات المحلية، متجاوزًا أسواق الديون المقومة بالدولار. لا يعزل هذا اقتصادات BRICS عن صدمات أسعار الفائدة الأمريكية فحسب، بل يخلق أيضًا مجموعة جديدة من الأصول ذات التصنيف الاستثماري للمستثمرين العالميين.

دلالات الاستثمار: التنويع في نظام متغير

بالنسبة للمستثمرين، تقدم مساعي BRICS لإلغاء الدولرة فرصتين رئيسيتين:

1. التحوط بالمعادن الثمينة والعملات: مع استمرار البنوك المركزية في BRICS في شراء الذهب لعقد من الزمن (صافي مشتريات 1,200 طن منذ 2015)، يظل الذهب تحوطًا أساسيًا ضد انخفاض قيمة العملات. تظهر البيانات علاقة عكسية واضحة، مما يجعل السبائك أصلًا استراتيجيًا.

2. الأسهم والسندات المرتبطة بـ BRICS: يوفر توسع NDB في السندات المقومة بالعملات المحلية عوائد أعلى بنسبة 2–3% من نظيراتها بالدولار، مع تقلبات أقل. على سبيل المثال، جذبت سندات البنية التحتية الهندية المقومة بالروبية والمدعومة من NDB مستثمرين مؤسسيين يبحثون عن التنويع. وبالمثل، تستفيد شركات التكنولوجيا مثل Alibaba وJio من نمو التجارة الرقمية في BRICS، حيث ارتفعت أسهم Alibaba بنسبة 40% في 2025.

3. التعرض للأسواق الناشئة: حصة BRICS البالغة 45% من سكان العالم و35% من الناتج المحلي الإجمالي تعني أن النمو طويل الأجل أمر لا مفر منه. يجب على المستثمرين النظر في صناديق المؤشرات مثل iShares MSCI BRIC Index (BRIC) أو الصناديق الإقليمية التي تركز على البنية التحتية والتكنولوجيا المالية في BRICS.

المخاطر والواقع

بينما لا يمكن إنكار زخم BRICS، لا تزال التحديات قائمة. الانقسامات الداخلية—مثل حذر الهند من المبادرات التي تقودها الصين—ودور الدولار الأمريكي الراسخ في أسواق السلع والمشتقات تعني أن إلغاء الدولرة الكامل لا يزال بعيدًا لعقود. بالإضافة إلى ذلك، تبرز التوترات الجيوسياسية، مثل استبعاد روسيا من SWIFT، هشاشة الأنظمة البديلة.

ومع ذلك، تفوق هذه المخاطر الاتجاه طويل الأجل. قدرة BRICS على امتصاص تهديدات تعريفات أمريكية بقيمة 100 مليار دولار دون الانقسام تظهر مرونتها الاقتصادية. بالنسبة للمستثمرين، يشير هذا إلى تحول نحو نظام مالي متعدد الأقطاب حيث لم يعد التنويع الاستراتيجي خيارًا بل ضرورة.

الخلاصة: التموضع لعصر BRICS

توحّد BRICS ليس رد فعل عابر على سياسات عهد ترامب، بل هو تحول هيكلي في التمويل العالمي. من خلال الاستثمار في آليات تقودها BRICS—سواء عبر الذهب أو السندات بالعملات المحلية أو منصات التجارة المدفوعة بالتكنولوجيا—يمكن للمستثمرين الاستفادة من التآكل الحتمي لهيمنة الدولار. ومع نضوج أنظمة الدفع في التكتل ونمو وزنه الاقتصادي، سيجني من يتكيف مبكرًا ثمار محفظة أكثر تنوعًا ومرونة.

مستقبل التمويل العالمي لم يعد أحادي القطب. إنه BRICS.