Bitget App
تداول بذكاء
شراء العملات المشفرةنظرة عامة على السوقالتداولالعقود الآجلةEarnالويب 3مربعالمزيد
التداول
التداول الفوري
شراء العملات المشفرة وبيعها بسهولة
الهامش
قم بزيادة رأس مالك وكفاءة التمويل
Onchain
استخدم Onchain لتجربة بلا سلسلة
التحويل وتداول الكتلة
حوّل العملات المشفرة بنقرة واحدة وبدون رسوم
استكشاف
Launchhub
احصل على الأفضلية مبكرًا وابدأ بالفوز
نسخ
انسخ تداول المتداول المميز بنقرة واحدة
Bots
برنامج تداول آلي مدعوم بالذكاء الاصطناعي ذكي بسيط وسريع وموثوق
التداول
العقود الآجلة لعملة USDT-M
تمت تسوية العقود الآجلة بعملة USDT
العقود الآجلة لعملة USDC-M
تمت تسوية العقود الآجلة بعملة USDC
العقود الآجلة لعملة Coin-M
تمت تسوية العقود الآجلة بالعملات المشفرة
استكشاف
دليل العقود الآجلة
رحلة من المبتدئين إلى المتقدمين في تداول العقود الآجلة
العروض الترويجية للعقود الآجلة
مكافآت سخية بانتظارك
نظرة عامة
مجموعة من المنتجات لتنمية أصولك
Simple Earn
يُمكنك الإيداع والسحب في أي وقتٍ لتحقيق عوائد مرنة بدون مخاطر.
On-chain Earn
اربح أرباحًا يوميًا دون المخاطرة برأس المال
منتج Earn المنظم
ابتكار مالي قوي للتعامل مع تقلبات السوق
المستوى المميز (VIP) وإدارة الثروات
خدمات متميزة لإدارة الثروات الذكية
القروض
اقتراض مرن مع أمان عالي للأموال
التحول من Bitcoin إلى Ethereum: إعادة تخصيص يقودها الحيتان وصعود موسم العملات البديلة 2025

التحول من Bitcoin إلى Ethereum: إعادة تخصيص يقودها الحيتان وصعود موسم العملات البديلة 2025

ainvest2025/08/28 00:59
عرض النسخة الأصلية
By:BlockByte

شهد الربع الثاني من عام 2025 إعادة تخصيص أكثر من 2.59 مليار دولار من المؤسسات والحيتان من BTC إلى ETH، مدفوعة بنموذج Ethereum الانكماشي ومزايا العائد مقارنة بـ Bitcoin. زادت حيتان Ethereum (التي تمتلك ما بين 10,000 و100,000 ETH) من ممتلكاتها بنسبة 22٪ من العرض المتداول، بينما الحيتان الكبرى (أكثر من 100,000 ETH) رفعت مراكزها بنسبة 9.31٪ منذ أكتوبر 2024. أدت عمليات استرداد ETF لـ Ethereum من هيئة SEC وترقيات Pectra/Dencun إلى تعزيز جاذبية Ethereum للمؤسسات، حيث بلغت حصتها في سوق DEX نسبة 29.65٪، وحققت عوائد التخزين بين 4-6٪، متفوقة على Bitcoin. بلغ Ethereum أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,953 دولارًا.

شهد سوق العملات الرقمية في الربع الثاني من عام 2025 تحولاً جذرياً في تدفقات رأس المال، تميز بإعادة تخصيص استراتيجية لأصول المؤسسات والحيتان من Bitcoin (BTC) إلى Ethereum (ETH). هذا التحول، المدفوع بأنماط السلوك على السلسلة والرياح الاقتصادية الكلية المواتية، يشير إلى بداية موسم العملات البديلة الجديد—حيث يعيد نظام Ethereum البيئي القائم على المنفعة وديناميكياته الانكماشية تشكيل المشهد.

أدلة على السلسلة لإعادة تخصيص الحيتان

وثقت منصات تحليلات البلوكشين مثل Lookonchain زيادة في عمليات تحويل Bitcoin واسعة النطاق إلى Ethereum. من الأمثلة البارزة حوت Bitcoin عمره 7 سنوات قام بتصفية 22,769 BTC (2.59 مليار دولار) وأعاد استثمار العائدات في 472,920 ETH (2.22 مليار دولار) مع فتح مركز شراء طويل بقيمة 577 مليون دولار في مشتقات Ethereum. لاحقاً، أغلق هذا الحوت 95,053 مركز شراء ETH، محققاً أرباحاً بقيمة 33 مليون دولار، واستمر في تجميع ETH الفوري، مما يدل على موقف صعودي طويل الأجل. هذه التحركات ليست معزولة؛ فقد قام حوت آخر ببيع 9,142 BTC (1.05 مليار دولار) لتجميع 207,584 ETH، مع جزء منها تم تكديسه واستخدامه برافعة مالية إضافية.

تتجاوز إعادة تخصيص BTC إلى ETH التراكمية 2.59 مليار دولار، مما يعكس تحولاً منهجياً. أضافت حيتان Ethereum—المحافظ التي تحتفظ بـ 10,000–100,000 ETH—عدد 200,000 ETH (515 مليون دولار) في الربع الثاني، مما رفع إجمالي ممتلكاتهم إلى 22% من المعروض المتداول. كما زادت الحيتان الكبرى (100,000+ ETH) ممتلكاتها بنسبة 9.31% منذ أكتوبر 2024، مما يبرز الجاذبية المؤسسية المتزايدة لـ Ethereum.

تبني المؤسسات والرياح التنظيمية المواتية

يتم تعزيز صعود Ethereum بشكل أكبر من خلال تبني المؤسسات. فقد أدى موافقة SEC في يوليو 2025 على عمليات الاسترداد العينية لصناديق Ethereum ETF إلى تبسيط العمليات، وجذب تدفقات بقيمة 9.4 مليار دولار خلال الربع الثاني. استحوذ صندوق BlackRock's ETHA ETF على 90% من هذه التدفقات، بينما واجهت صناديق Bitcoin ETF تدفقات خارجة، بما في ذلك تدفق خارجي صافٍ بقيمة 220 مليون دولار من صندوق BlackRock's IBIT. قامت أكثر من 69 شركة بتكديس 17.6 مليار دولار في ETH، مستفيدة من عوائد التكديس السنوية التي تتراوح بين 4–6%—وهو تباين واضح مع نموذج Bitcoin كخزانة قيمة سلبية.

كما عزز الوضوح التنظيمي بموجب قوانين CLARITY وGENIUS من تبني المؤسسات لـ Ethereum. فقد حسنت ترقيات Pectra وDencun في مايو 2025 من قدرة Ethereum على معالجة المعاملات إلى 100,000 معاملة في الثانية وخفضت رسوم الغاز بنسبة 90%، مما جعلها منصة أكثر قابلية للتوسع وفعالية من حيث التكلفة لـ DeFi وتبادلات DEX اللامركزية. ونتيجة لذلك، بلغ حجم DEX القائم على Ethereum نسبة 29.65% من السوق في يونيو 2025، مما يشير إلى تحول هيكلي في ديناميكيات السيولة.

العوامل الاقتصادية الكلية والفنية المحفزة

جعل نموذج العرض الانكماشي لـ Ethereum وقدراته على توليد العوائد منه بديلاً جذاباً للأصول التقليدية ذات الدخل الثابت. مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بالقرب من 3.8%، تقدم عوائد تكديس Ethereum التي تتراوح بين 4–6% عائداً أعلى، مما يجذب رؤوس الأموال الباحثة عن العائد. انخفضت أرصدة ETH المحتفظ بها في البورصات إلى أدنى مستوى لها منذ 9 سنوات عند 14.88 مليون رمز في الربع الثاني من 2025، وهو مؤشر تاريخي على إمكانية ارتفاع الأسعار.

من الناحية الفنية، اخترق مخطط Ethereum الأسبوعي مثلثاً متماثلاً، ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,953 دولار في 23 أغسطس 2025. وجاء التأكيد الصعودي من تقاطع MACD وقراءات إيجابية لمؤشر Chaikin Money Flow (CMF)، بينما تحول مؤشر Supertrend إلى اللون الأخضر، مما عزز إشارات التجميع. بلغ الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة 60 مليار دولار، وسلطت أحجام التحويل الصافية السلبية من البورصات الضوء على تجميع مؤسسي قوي.

الآثار على المستثمرين

تعكس إعادة التخصيص من Bitcoin إلى Ethereum إعادة تموضع أوسع لرأس المال نحو الأصول التي تولد عائداً نشطاً ولها منفعة. وبينما تظل Bitcoin وسيلة تحوط اقتصادية كلية، فإن دور Ethereum كأصل أساسي لـ DeFi والتكديس وإصدار العملات المستقرة (50% من جميع العملات المستقرة مبنية على Ethereum) يضعها كخيار أقوى على المدى الطويل.

ينبغي للمستثمرين النظر في زيادة وزن Ethereum في محافظهم، خاصة من خلال بروتوكولات التكديس وDeFi. يمكن أن يؤدي التجميع الاستراتيجي عند مستويات الدعم الرئيسية، مثل 4,700–4,900 دولار، إلى الاستفادة من الاختراقات المحتملة إلى 5,200 دولار، وهو هدف امتداد فيبوناتشي. بالإضافة إلى ذلك، يظل التحوط ضد تقلبات الحيتان المدفوعة بالرافعة المالية—مثل انخفاض Bitcoin بنسبة 2.2% الناجم عن بيع BTC بقيمة 2.7 مليار دولار في أغسطس—أمراً حكيماً.

الخلاصة

إن إعادة التخصيص من Bitcoin إلى Ethereum في الربع الثاني من 2025 ليست مجرد تحول تكتيكي بل إعادة تموضع أساسية لرأس مال المؤسسات والحيتان. مدفوعة بترقيات Ethereum الفنية، والوضوح التنظيمي، ومزايا العائد، تؤكد هذه الاتجاهات بروزها كمركز جديد لتدفقات رأس المال في سوق العملات الرقمية. ومع اكتساب موسم العملات البديلة زخماً، فإن بنية Ethereum التحتية وديناميكياتها الانكماشية تضعها كحجر زاوية في دورة الصعود القادمة. قد يجد المستثمرون الذين يدركون هذا التحول مبكراً أنفسهم في موقع جيد للاستفادة من المشهد المتطور للعملات الرقمية.

0

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح
ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات
احتفظ بالعملة الآن!