بلاكويل يقود مستقبل الذكاء الاصطناعي بينما تسيطر Nvidia على الجبهة التالية للتكنولوجيا العالمية

أداء Nvidia القياسي في الربع الثاني عزز هيمنتها في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي، حيث أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 46.7 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 56% وارتفاع بنسبة 6% على أساس ربعي، مدفوعة بالطلب القوي على وحدات معالجة الرسومات Blackwell لمراكز البيانات. نمت إيرادات Blackwell Data Center بنسبة 17% على أساس ربعي، مما يبرز الدور المحوري للمنصة في سباق الذكاء الاصطناعي العالمي. يعكس هذا الارتفاع في الأداء التبني الواسع لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية عبر عملاء المؤسسات والشركات الضخمة، بما في ذلك شركاء رئيسيين مثل Disney وSAP وTSMC، الذين يدمجون حلول Blackwell في عملياتهم. ووفقًا للرئيس التنفيذي Jensen Huang، تمثل بنية Blackwell "قفزة جيلية" في حوسبة الذكاء الاصطناعي، مع تجاوز الطلب للعرض مع تصاعد الإنتاج.

تسلط النتائج المالية للربع الثاني الضوء على القوة التشغيلية لشركة Nvidia، حيث بلغت هوامش الربح الإجمالية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) وغير المقبولة (non-GAAP) 72.4% و72.7% على التوالي. وبعد تعديلها لإطلاق مخزون بقيمة 180 مليون دولار متعلق بشرائح H20، بقي هامش الربح غير المقبول عند 72.3%. تشير هذه الأرقام إلى قدرة الشركة على الحفاظ على الربحية رغم التحديات، بما في ذلك قيود التصدير التي فرضتها الحكومة الأمريكية على شرائح H20 إلى الصين، والتي حدّت من الإيرادات في الأرباع الأخيرة. ومن الجدير بالذكر أنه لم يتم تسجيل أي مبيعات H20 إلى الصين في الربع الثاني. ومع ذلك، تم تعويض غياب هذه المبيعات جزئيًا من خلال مبيعات H20 غير مقيدة بقيمة 650 مليون دولار إلى عميل خارج الصين، مما يشير إلى أن الطلب على البنى القديمة لا يزال قائمًا في الأسواق العالمية.

قطاع مراكز البيانات في Nvidia، وهو جوهر نجاحها المدفوع بالذكاء الاصطناعي، حقق إيرادات بلغت 41.1 مليار دولار في الربع الثاني، متجاوزًا التوقعات المتعلقة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتبني المؤسسات لها. استفاد هذا القطاع من التزامات ضخمة من شركات hyperscalers مثل Microsoft وAmazon وAlphabet، الذين أعلنوا عن استثمارات بمليارات الدولارات في البنية التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي لهذا العام. كما أعلنت الشركة عن توسعات استراتيجية في أوروبا، حيث تعمل مع عدة حكومات وقادة صناعيين لبناء أول سحابة صناعية للذكاء الاصطناعي لمصنعي أوروبا. تأتي هذه المبادرات ضمن جهد أوسع لوضع Nvidia كقائد عالمي في التحول المدفوع بالذكاء الاصطناعي عبر قطاعات تشمل التصنيع والرعاية الصحية والسيارات.

طفرة الذكاء الاصطناعي لا تقتصر على مراكز البيانات فقط. فقد سجل قطاع الألعاب في Nvidia إيرادات بلغت 4.3 مليار دولار، بزيادة 14% عن الربع السابق، مدفوعة بإطلاق وحدة معالجة الرسومات GeForce RTX 5060 المدعومة من Blackwell. كما أعلنت الشركة عن دمج Blackwell في GeForce NOW، مما وسع بشكل كبير عروض الألعاب السحابية لديها. بالإضافة إلى ذلك، سهلت الشراكات مع OpenAI ومنصات المصادر المفتوحة الأخرى تطوير نماذج ذكاء اصطناعي محلية محسّنة لأجهزة RTX، مما يعزز استراتيجية النظام البيئي لشركة Nvidia وهيمنتها طويلة الأمد في كل من تطبيقات الألعاب واستدلال الذكاء الاصطناعي.

بالنظر إلى المستقبل، تتوقع Nvidia للربع الثالث من السنة المالية 2026 إيرادات بقيمة 54 مليار دولار، مع توقع أن تصل هوامش الربح إلى 73.3% و73.5% وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة وغير المقبولة على التوالي. وأكدت الشركة أن توجيهاتها لا تشمل أي مبيعات H20 إلى الصين، والتي ستظل تؤثر سلبًا على الإيرادات على المدى القريب حتى يدخل اتفاقها الأخير مع إدارة ترامب لاستئناف المبيعات حيز التنفيذ الكامل. وعلى الرغم من هذه القيود، لا يزال المحللون متفائلين للغاية، حيث منح 13 من أصل 14 محللًا تمت متابعتهم تصنيف "شراء" للسهم. ومع حصة متوقعة تتراوح بين 80% إلى 90% من سوق شرائح الذكاء الاصطناعي، فإن Nvidia في وضع جيد لمواصلة الاستفادة من الإنفاق الرأسمالي الضخم في الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية الذي أعلنته شركات التكنولوجيا الكبرى في الأرباع الأخيرة.

Source: