سوق العملات الرقمية في إيران: التنقل بين الاضطرابات الجيوسياسية والقدرة على التكيف الاستراتيجي

يُعد سوق العملات الرقمية الإيراني في عام 2025 دراسة حالة في الصمود والهشاشة، تشكله مزيج متقلب من الصراعات الجيوسياسية والهجمات السيبرانية والتجارب التنظيمية. بالنسبة للمستثمرين، يقدم مسار السوق دروسًا تحذيرية وفرصًا استراتيجية، خاصة في الاقتصادات الناشئة الخاضعة للعقوبات.

الصدمات الجيوسياسية ونقاط الضعف النظامية

انخفض تدفق العملات الرقمية في إيران بنسبة 11% على أساس سنوي في عام 2025، حيث شهد شهرا يونيو ويوليو انخفاضات بنسبة 50% و76% على التوالي. تزامنت هذه الانهيارات مع صراع دام 12 يومًا مع إسرائيل، وانقطاعات في التيار الكهربائي، واختراق بقيمة 90 مليون دولار أمريكي لمنصة Nobitex، أكبر بورصة في إيران. وقد نُسب هذا الاختراق إلى مجموعة Predatory Sparrow المؤيدة لإسرائيل، وكشف عن مخاطر نظامية: حيث كانت Nobitex تدير 87% من معاملات العملات الرقمية الإيرانية، مع تركيز 60% من حجمها على شبكة TRON. هذا الاعتماد المفرط على منصة واحدة وسلسلة بلوكشين واحدة ضاعف من تأثير الاختراق، مما أدى إلى تجميد السيولة وتقويض الثقة في مزودي خدمات الأصول الافتراضية المحليين (VASPs).

كما كشف الاختراق عن مفارقة: فقد مكّنت بنية Nobitex التحتية من كل من الرقابة الحكومية وخصوصية كبار الشخصيات، مما يعكس أولويات إيران المزدوجة في السيطرة والتملص. بالنسبة للمستثمرين، يبرز هذا هشاشة المنصات المركزية في البيئات المشحونة سياسيًا.

العقوبات، التكيف، وصعود الشبكات البديلة

دفعت العقوبات الأمريكية والدولية إلى الابتكار في النظام البيئي للعملات الرقمية في إيران. أدى تجميد Tether لـ 42 عنوانًا مرتبطًا بإيران في يوليو 2025—العديد منها مرتبط بالحرس الثوري الإيراني—إلى إجبار المستخدمين على التحول إلى شبكات أسرع وأقل تكلفة مثل Polygon وعملات مستقرة مثل DAI. يعكس هذا التكيف اتجاهات في أسواق أخرى خاضعة للعقوبات، مثل روسيا وفنزويلا، حيث ارتفع اعتماد العملات الرقمية كوسيلة للتحوط ضد ضوابط رأس المال.

توضح مقدمة إيران لضريبة أرباح رأس المال على تداول العملات الرقمية في أغسطس 2025 محاولتها دمج الأصول الرقمية في الاقتصاد الرسمي. وبينما يشير هذا إلى نضج تنظيمي، فإنه يعكس أيضًا رغبة النظام في السيطرة على تدفقات رأس المال. يجب على المستثمرين الموازنة بين مخاطر التدخل الحكومي وإمكانية الاستقرار طويل الأجل.

الاستخدامات غير المشروعة والمخاطر الاستراتيجية

بعيدًا عن هروب رأس المال، أصبح سوق العملات الرقمية الإيراني أداة للعمليات الجيوسياسية. يستخدم النظام الأصول الرقمية للحصول على مكونات الطائرات بدون طيار، وأجهزة الذكاء الاصطناعي، وخدمات تجاوز KYC، بينما تسهل الشبكات السرية مثل Novin Verify التهرب من العقوبات. والأكثر إثارة للقلق، شهد عام 2025 أول استخدام موثق للعملات الرقمية في مدفوعات التجسس، حيث تم اعتقال ثلاثة مواطنين إسرائيليين بتهمة التجسس لصالح إيران. تسلط هذه التطورات الضوء على دور العملات الرقمية في السياسة الدولية، مما يشكل مخاطر للمستثمرين المعرضين لمنصات أو شبكات مرتبطة بأنشطة غير مشروعة.

رؤى مقارنة: الأسواق الناشئة تحت العقوبات

تجربة إيران ليست فريدة من نوعها. لا يزال Petro الفنزويلي رمزيًا إلى حد كبير، ومع ذلك ارتفعت التحويلات بالعملات المستقرة بنسبة 27% في عام 2025. نما اعتماد العملات الرقمية في روسيا بنسبة 30% بعد عقوبات 2022، مع هيمنة التداول من شخص لشخص (P2P). شهدت باكستان، الخاضعة لمراقبة FATF، زيادة بنسبة 17% على أساس سنوي في معاملات العملات الرقمية لكنها واجهت انخفاضًا بنسبة 28% في أحجام التداول بعد الحملات التنظيمية. تكشف هذه الحالات عن نمط مشترك: تدفع العقوبات إلى الابتكار في استخدام العملات الرقمية لكنها تخلق أيضًا أنظمة بيئية مجزأة وعالية المخاطر.

استراتيجية الاستثمار: موازنة المخاطر والمرونة

بالنسبة للمستثمرين، يكمن المفتاح في تحديد البنية التحتية المرنة والشبكات المتنوعة. بينما تظل المنصات المحلية مثل Nobitex عرضة للصدمات الجيوسياسية، توفر البورصات العالمية والبروتوكولات اللامركزية ملاذات أكثر أمانًا. يشير التحول إلى Polygon وDAI في إيران إلى أن السيولة يمكن أن تستمر حتى في البيئات غير المستقرة—إذا كانت البنية التحتية قوية.

1. تنويع التعرض: تجنب التركيز المفرط في منصة أو بلوكشين واحدة. أعط الأولوية للبورصات اللامركزية أو الخاضعة للتنظيم العالمي.
2. التحوط ضد المخاطر الجيوسياسية: خصص جزءًا من المحفظة للعملات المستقرة والشبكات العابرة للحدود (مثل DAI، USDC) التي تخفف من التقلبات المحلية.
3. مراقبة التحولات التنظيمية: يشير قانون الضرائب الإيراني وسياسات مماثلة في روسيا وتركيا إلى اتجاه نحو الدمج الرسمي. قد يستفيد المتحركون الأوائل في المنصات المتوافقة.
4. تقييم الأنشطة غير المشروعة: العناية الواجبة أمر بالغ الأهمية. المنصات المرتبطة بالتهرب من العقوبات أو التجسس تشكل مخاطر سمعة وقانونية.

الخلاصة

يجسد سوق العملات الرقمية الإيراني ازدواجية الاقتصادات الناشئة تحت العقوبات: الهشاشة في مواجهة الصراع والابتكار استجابة للقيود. بالنسبة للمستثمرين، يتطلب الطريق إلى الأمام فهمًا دقيقًا للديناميكيات الجيوسياسية، والتحولات التنظيمية، وقابلية التكيف التكنولوجي. وبينما تظل المخاطر كبيرة، فإن مرونة السوق—التي تظهر في تحوله السريع إلى الشبكات البديلة والعملات المستقرة—تشير إلى أن العملات الرقمية ستظل شريانًا حيويًا، وإن كان متقلبًا، للبقاء الاقتصادي في البيئات الخاضعة للعقوبات.