حسنًا، يبدو أن الحماس الأخير حول صناديق ETF للعملات المشفرة بدأ يهدأ قليلاً. بعد فترة أداء قوية، بدأت صناديق ETF الفورية للبيتكوين والإيثريوم في الولايات المتحدة تشهد تدفقات أموال خارجة بدلاً من الداخلة. ومن خلال البيانات، يبدو أن صناديق البيتكوين هي التي تتعرض للضغط الأكبر في الوقت الحالي.
قام المحللون في Bitfinex بمراجعة الأرقام. ووجدوا أنه في الأسبوع الماضي فقط، سحب المستثمرون مبلغًا مذهلاً قدره 1.18 مليار دولار من صناديق ETF الفورية للبيتكوين. أما نسخ الإيثريوم فقد كان أداؤها أفضل قليلاً، مع تدفقات خارجة أقل. ربما جزء من هذه الأموال ينتقل ببساطة إلى عملات بديلة أخرى لفترة من الوقت. من الصعب الجزم بذلك.
فترة صعبة لصناديق البيتكوين
لم يكن هذا مجرد حدث ليوم واحد. لمدة ستة أيام متتالية، من 15 أغسطس حتى 22 أغسطس، شهدت صناديق ETF للبيتكوين تدفقات خارجة—بإجمالي صافي تدفقات خارجية تجاوز 1.5 مليار دولار. تأتي هذه الفترة الصعبة مباشرة بعد أسبوع قوي من التدفقات الداخلة التي ساعدت بالفعل في دفع سعر البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد فوق 124,000 دولار. يمكن القول إن المزاج قد تغير. الطلب لم يعد كما كان، ويظهر ذلك أن المستثمرين أصبحوا أكثر حذرًا الآن.
صناديق ETF للإيثريوم شهدت أيضًا تدفقات خارجة، لا تفهمني خطأ—أكثر من 918 مليون دولار. لكن هذا الاتجاه السلبي توقف بحلول 20 أغسطس. والغريب أن سعر ETH لم يتأثر كثيرًا بذلك. بل إنه سجل مستوى قياسيًا جديدًا فوق 4,940 دولار بعد بضعة أيام، رغم أنه تراجع منذ ذلك الحين. أما البيتكوين، فقد استمر في الانخفاض. فقد تراجع بأكثر من 15,000 دولار من ذروته.
جزء من هذا الانخفاض قد يكون بسبب ندوة Jackson Hole. غالبًا ما يشعر المستثمرون ببعض القلق قبل هذا الحدث وقد يقللون من رهاناتهم الأكثر خطورة. وعلى الرغم من أن نبرة الاجتماع اعتُبرت هادئة إلى حد ما بعد ذلك، إلا أن البيتكوين لم يتمكن من التعافي فعليًا. فقد انخفض إلى ما دون 109,000 دولار يوم الاثنين.
الإيثريوم يجد دعمه
فلماذا صمد الإيثريوم بشكل أفضل قليلاً؟ يبدو أن بعض اللاعبين الكبار بدأوا في التدخل. عدد من الشركات التي تمتلك خزائن كبيرة من الإيثريوم كانت تشتري باستمرار. إنهم يمتصون الكثير من ضغط البيع، مما يساعد على استقرار السعر ويقلل من احتمالات الهبوط. هذا الدعم المستمر ربما يكون سببًا رئيسيًا في تفوق صناديق ETF للإيثريوم على نظيراتها من البيتكوين في الوقت الحالي.
هناك أيضًا ملاحظة جانبية مثيرة للاهتمام هنا. إحدى تلك الشركات، Bitmine Immersion Technologies، أصبحت مؤخرًا ثاني أكبر خزانة أصول رقمية، متجاوزة حتى شركة تعدين بيتكوين رئيسية. إنها إشارة صغيرة، لكنها تدل على أن الإيثر أصبح لاعبًا أكثر رسوخًا للمؤسسات الكبرى.
ماذا سيحدث بعد ذلك؟ الكثير يعتمد على ما إذا كان هؤلاء المشترون الكبار سيواصلون الظهور. لكن محللي Bitfinex يقترحون على المتداولين أن يخففوا من توقعاتهم. فهم يشيرون إلى أنه تاريخيًا، غالبًا ما تشهد صناديق ETF للأصول الأكثر خطورة تباطؤًا في الحركة الإيجابية خلال أواخر الصيف. أغسطس وسبتمبر قد يكونان شهرين صعبين. لذا ربما علينا فقط الانتظار والمراقبة.
