تحول سلسلة توريد المعادن النادرة: الاستثمار في عصر ما بعد الصين

تشهد سلسلة توريد العناصر الأرضية النادرة العالمية تحولاً جذرياً، مدفوعاً بالتوترات الجيوسياسية، وتدخلات السياسات الأمريكية، وإعادة ضبط استراتيجية مصادر المعادن الحيوية. في قلب هذا التحول توجد MP Materials، شركة التعدين الأمريكية للعناصر الأرضية النادرة التي أوقفت صادراتها إلى الصين في عام 2025، مما أدى إلى سلسلة من الاضطرابات في السوق وأشعل سباقاً لتنويع سلاسل التوريد. هذا التحول ليس مجرد تصحيح قصير الأجل، بل هو إعادة ترتيب هيكلية لمشهد العناصر الأرضية النادرة، مما يخلق فرص استثمارية جذابة للمنتجين خارج الصين وصانعي المغناطيس في المراحل اللاحقة الذين يمتلكون مصادر تغذية آمنة.

المحفز: وقف صادرات MP Materials ودعم السياسات الأمريكية

كانت MP Materials، المشغلة لمنجم Mountain Pass في كاليفورنيا، تزود سابقاً الصين بنسبة 7–9% من أكسيد النيوديميوم-برازوديميوم (NdPr) — وهو مادة حيوية لصناعة المغناطيسات عالية الأداء في السيارات الكهربائية، وتوربينات الرياح، وأنظمة الدفاع. من خلال وقف الصادرات إلى الصين، خلقت MP Materials فجوة في الإمداد دفعت أسعار NdPr الصينية إلى 632,000 يوان للطن المتري (88 دولار للكيلوغرام) في أغسطس 2025، بزيادة 40% عن يوليو. وجاء رد الحكومة الأمريكية عبر دعم سعري بقيمة 110 دولار للكيلوغرام لإنتاج NdPr من MP واستثمار 400 مليون دولار في الأسهم الممتازة، مما يشير إلى تحول استراتيجي لتأمين المعالجة المحلية وتقليل الاعتماد على سلاسل التوريد الصينية.

يتماشى هذا التحرك مع السياسات الصناعية الأمريكية الأوسع، بما في ذلك قانون خفض التضخم وقانون CHIPS and Science، اللذين يعطيان الأولوية لإعادة توطين إنتاج المعادن الحيوية. كما أن تمويل Defense Production Act (DPA) من وزارة الدفاع الأمريكية سرّع الاستثمارات في فصل العناصر الأرضية النادرة وتكريرها وصناعة المغناطيس. على سبيل المثال، تبرز ولاية تكساس كمركز لهذه الأنشطة، مع شركات مثل MP Materials وLynas USA التي تبني منشآت معالجة متكاملة من البداية للنهاية.

سلسلة التوريد الجديدة: منتجون خارج الصين ومصادر تغذية آمنة

لم تعد الولايات المتحدة وحدها في جهودها لتنويع سلاسل توريد العناصر الأرضية النادرة. بل برزت دول مثل أستراليا، البرازيل، السعودية، وجرينلاند كلاعبين رئيسيين، مدعومين بشراكات استراتيجية وحوافز حكومية.

1. أستراليا: موطن Lynas Rare Earths، التي تدير أول منشأة إنتاج تجارية خارج الصين لأكسيد الديسبروسيوم في ماليزيا. تحصل Lynas على المواد الخام من منجم Mount Weld في غرب أستراليا، الذي يحتوي على 2 مليون طن من أكاسيد العناصر الأرضية النادرة. خصصت الحكومة الأسترالية 1.25 مليار دولار لتطوير قدرات التكرير المحلية، بما في ذلك Iluka Resources' Eneabba Rare Earths Refinery، المتوقع أن تبدأ عملياتها في 2026.

2. البرازيل: رغم العقبات التنظيمية، يكتسب مشروع Serra Verde في البرازيل زخماً كمصدر لكل من العناصر الأرضية النادرة الخفيفة والثقيلة. ضخّت Minerals Security Partnership بقيادة الولايات المتحدة 815 مليون دولار في قطاع المعادن الحيوية في البرازيل، رغم استمرار التحديات البيروقراطية.

3. السعودية: تهدف شراكة عام 2025 بين MP Materials وMaaden (شركة التعدين العربية السعودية) إلى بناء سلسلة توريد من المنجم إلى المغناطيس، مستفيدة من رواسب جبل صايد في السعودية للعناصر الأرضية النادرة الثقيلة. من المقرر أن يبدأ هذا المشروع الإنتاج في 2028، بدعم من مبادرات التعدين ضمن رؤية 2030 في المملكة.

4. جرينلاند: من المتوقع أن يوفر مشروع Tanbreez التابع لـCritical Metals Corp. عشرة آلاف طن متري سنوياً من مركز العناصر الأرضية النادرة الثقيلة إلى منشأة المعالجة التابعة لـUcore Rare Metals في لويزيانا. تؤكد اتفاقية التوريد لمدة عشر سنوات، المدعومة بقرض 120 مليون دولار من بنك التصدير والاستيراد الأمريكي، على الأهمية الجيوسياسية لجرينلاند كمصدر تغذية آمن.

فرص المراحل اللاحقة: صانعو المغناطيس بمصادر تغذية آمنة

يخلق التحول في سلاسل التوريد فرصة ذهبية لصانعي المغناطيس في المراحل اللاحقة الذين يمتلكون مصادر تغذية آمنة وغير صينية. وقعت Vulcan Elements، الشركة الأمريكية المنتجة لمغناطيسات العناصر الأرضية النادرة الدائمة، مذكرة تفاهم (MOU) مع Energy Fuels Inc. للحصول على أكاسيد NdPr والديسبروسيوم عالية النقاء من المناجم الأمريكية. ستتم معالجة هذه المواد في White Mesa Mill التابع لـEnergy Fuels، وستُستخدم لإنتاج مغناطيسات لأنظمة الدفاع، والسيارات الكهربائية، وبنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

وبالمثل، تقوم Ucore Rare Metals بتوسيع منشأة المعالجة في لويزيانا، والتي ستنتج 7,500 طن من أكاسيد العناصر الأرضية النادرة سنوياً بحلول عام 2028. هذه المنشأة، الممولة من وزارة الدفاع الأمريكية، ضرورية لتمكين إنتاج المغناطيس المحلي وتقليل الاعتماد على المعالجة الصينية.

أطروحة الاستثمار: التنويع والمرونة

يقود التحول الهيكلي في سلاسل توريد العناصر الأرضية النادرة ثلاثة عوامل رئيسية: التخفيف من المخاطر الجيوسياسية، متطلبات الأمن القومي، والطلب على التكنولوجيا الخضراء. يجب على المستثمرين إعطاء الأولوية للشركات التي:
- تتحكم في مصادر تغذية آمنة (مثل Critical Metals، Energy Fuels).
- تمتلك قدرات معالجة متكاملة من البداية للنهاية (مثل MP Materials، Lynas USA).
- تخدم القطاعات ذات النمو المرتفع مثل الدفاع، السيارات الكهربائية، والطاقة المتجددة (مثل Vulcan Elements، Ucore Rare Metals).

رغم استمرار التحديات — مثل ارتفاع التكاليف الرأسمالية والتأخيرات التنظيمية — إلا أن التوقعات طويلة الأجل متفائلة. يشير استثمار الحكومة الأمريكية بقيمة 439 مليون دولار من DPA في معالجة العناصر الأرضية النادرة و9 مليارات دولار في الشراكات الدولية (مثل السعودية وأستراليا) إلى التزام مستمر بإعادة تشكيل سلسلة التوريد.

الخلاصة: عصر جديد للعناصر الأرضية النادرة

تدخل صناعة العناصر الأرضية النادرة عصراً ما بعد الصين، حيث أصبح التنويع والمرونة أمرين بالغَي الأهمية. لقد سرّع وقف صادرات MP Materials ودعم السياسات الأمريكية هذا الانتقال، مما خلق أرضاً خصبة للمنتجين خارج الصين وصانعي المغناطيس في المراحل اللاحقة. بالنسبة للمستثمرين، يكمن المفتاح في تحديد الشركات التي لا تضمن فقط مصادر التغذية، بل تبني أيضاً البنية التحتية لمعالجة وتصنيع المواد الحيوية محلياً. ومع تزايد الطلب العالمي على العناصر الأرضية النادرة — مدفوعاً بالسيارات الكهربائية، والذكاء الاصطناعي، وتحديث الدفاع — سيكون أولئك الذين يتخذون خطوات الآن في موقع جيد للاستفادة من الثورة الصناعية القادمة.