سنة Apple أخيرًا شهدت انفراجة. بعد شهور من الضغوط في الأسواق، بدأ سهم الشركة يتعافى تدريجيًا من آثار الرسوم الجمركية القاسية. كان الضرر واضحًا: خسارة بقيمة 800 مليون دولار في أرباح الربع الثالث المالي وانخفاض السهم بنسبة 17% بحلول أغسطس.
وجاء الضغط مباشرة من الرئيس دونالد ترامب، الذي انتقد Apple مرارًا بسبب تصنيع أجهزة iPhone خارج الولايات المتحدة وهدد بفرض المزيد من الرسوم إذا لم تعيد الشركة الإنتاج إلى الوطن.
كل شيء تغير في السادس من أغسطس. في ظهور مدروس بعناية في المكتب البيضاوي، وقف الرئيس التنفيذي Tim Cook بجانب ترامب وأعلن عن رقم لم يتوقعه أحد: 100 billion دولار. هذا هو المبلغ الذي قال Tim إن الشركة ستستثمره في التصنيع داخل الولايات المتحدة.
خطوة Tim في البيت الأبيض تهدئ مخاوف الرسوم الجمركية وترفع الأسهم
بحلول إغلاق السوق لنهاية الشهر، ارتفعت أسهم Apple بنسبة 9.4%، وهو أفضل شهر لها منذ يونيو 2024. اعتبر وول ستريت هذه الإشارة بمثابة هدنة. الالتزام الجديد بقيمة 100 billion دولار، إلى جانب توسيع اتفاقية Apple مع Corning، مورد الزجاج القديم للشركة، كان كافيًا لتغيير التوقعات.
قال جورج سيبولوني، مدير محفظة استثمارية: "الصورة أصبحت أوضح بكثير من ناحية الرسوم الجمركية. كانت Apple في مرمى ترامب، لكن Tim أبدى الولاء والآن لم تعد كذلك، مما يزيل عقبة رئيسية."
قبل الصفقة، كان أداء سهم Apple في عام 2025 سيئًا للغاية. حتى بعد انتعاش أغسطس، كانت الأسهم لا تزال منخفضة بنسبة 9.3% لهذا العام، مما جعلها من أضعف الأسهم أداءً في Nasdaq 100. وكان هذا الانخفاض تناقضًا حادًا مع أداء الشركة خلال خمس سنوات بين 2020 و2024، عندما ارتفع سهمها بأكثر من 240%، لتكون بين أفضل 20 اسمًا في المؤشر بأكمله.
كانت هناك أيضًا شكوك حول استراتيجية Apple في الذكاء الاصطناعي. ولم يكن نمو المبيعات يساعد أيضًا. كما ظل سعر السهم مرتفعًا. حتى مع كل الخسائر هذا العام، كانت الأسهم لا تزال تتداول عند 29 ضعف الأرباح المتوقعة. وهذا أعلى بكثير من متوسط الشركة خلال عشر سنوات البالغ 21، وأعلى من مضاعف Nasdaq 100 الحالي البالغ 27.
Apple تتجه إلى ترقيات الذكاء الاصطناعي مع تحسن التوقعات المالية
لكن مزاج وول ستريت بدأ يتغير. في نهاية الشهر الماضي، أعلنت Apple عن أسرع نمو في الإيرادات الفصلية منذ أكثر من ثلاث سنوات. حافظت مبيعات iPhone على قوتها، وأظهرت الطلبات في الصين زخمًا حقيقيًا. ساعد هذا التقرير في دفع السرد حول الأرباح نحو التفاؤل. ومع ذلك، بقيت أكبر فجوة في الذكاء الاصطناعي.
قبل أسبوعين، أفادت Bloomberg أن Apple تعمل على إعادة تصميم كاملة لمنتجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. تشمل الخطة إدخال الروبوتات إلى النظام البيئي، وتحديث Siri ليصبح أكثر شبهًا بالبشر، وإطلاق مكبر صوت ذكي جديد مزود بشاشة مدمجة. كما تجري الشركة محادثات أولية مع Google لاستخدام نموذج Gemini AI لتشغيل Siri الجديد.
قالت إيرين تونكل، كبيرة استراتيجيي الأسهم الأمريكية في BCA Research: "يبدو أن الكثير من المخاوف قد زالت. بين تقديم Apple لتوقعات جيدة، وتحسن وضع الرسوم الجمركية، واهتمام الشركة الجاد بالذكاء الاصطناعي." وأضافت: "كل هذه الإيجابيات حدثت واحدة تلو الأخرى، وهذا النوع من الأمور يمكن أن يمنح السهم دفعة إضافية. أعتقد أن الزخم بدأ للتو."
تُظهر توقعات المحللين نفس الاتجاه. فقد ارتفعت تقديرات أرباح Apple لعام 2026 بنسبة 2.1% خلال الشهر الماضي. كما ارتفعت توقعات الإيرادات بنسبة 2.9%. يشير هذا النوع من التعديلات إلى أن المستثمرين بدأوا يعودون تدريجيًا إلى السهم، حتى وإن لم يعد خيارهم المفضل بعد الآن.
لكن لم يتم حل كل شيء بعد. لا يزال هناك خطر كبير قائم، وهو دعوى قضائية رفعتها وزارة العدل الأمريكية ضد Alphabet. هذه القضية تهدد مباشرة مدفوعات Apple السنوية البالغة 20 مليار دولار من Google مقابل إبقاء محرك البحث الخاص بها كخيار افتراضي في iPhone. إذا تم إلغاء هذه الصفقة الحصرية، ستختفي هذه الإيرادات. من المتوقع أن يصدر القاضي أميت ميهتا في واشنطن حكمه هذا الشهر. هذا القرار وحده قد يوقف أي انتعاش.
قالت تونكل إن الشركة لا تزال جذابة للمستثمرين الذين ينتقلون من الأسهم ذات الأداء العالي. "من الصعب القول إن Apple رخيصة"، قالت. "لكن الكثير من شركات التكنولوجيا تبدو باهظة الثمن، وApple تعتبر نموذجًا للجودة. إذا أخذت شركات مثل Nvidia استراحة، فإن Apple هي المكان الطبيعي للمستثمرين للتحول إليه."
هل ترغب في عرض مشروعك أمام أبرز العقول في عالم العملات الرقمية؟ قدمه في تقريرنا الصناعي القادم، حيث تلتقي البيانات بالتأثير.
