USDf: شرح الستايبل كوين الصناعي الذي يتسلق المراتب

مع وصول قيمة اقتصاد العملات المستقرة الآن إلى 276.8 مليار دولار، شهد القطاع نموًا لافتًا—وتمكنت عملة رمزية واحدة من الوصول إلى المراكز العشرة الأولى. في الآونة الأخيرة، تجاوزت العملة المستقرة الاصطناعية USDf من Falcon Finance حاجز الـ 1 مليار دولار من حيث القيمة السوقية، لتؤمن مكانتها كالتاسعة من حيث القيمة بين الرموز المثبتة مقابل العملات الورقية.

USDf مفصلة: كيف وصلت هذه العملة المستقرة إلى المراكز العشرة الأولى بهذه السرعة

فاكون فاينانس’s USDf هي عملة مستقرة اصطناعية مفرطة الضمان مصممة لتثبيت نفسها على الدولار الأمريكي من خلال احتياطيات تشفير متنوعة واستراتيجيات مالية لامركزية من الدرجات المؤسسية (DeFi).

على عكس الرموز المدعومة بالعملات الورقية التقليدية، تعتمد USDf على الأصول المشفرة—بما في ذلك العملات المستقرة مثل USDT و USDC إلى جانب الرموز المتقلبة مثل BTC و ETH—كضمان.

أعلى عشر عملات مستقرة بناءً على القيمة السوقية وفقًا لإحصائيات defillama.com في 19 أغسطس 2025.

يتطلب سك عملة USDf ضمانات مفرطة: يتم قبول العملات المستقرة بنسبة 1: 1، بينما تتطلب الرموز المتقلبة ودائع أعلى (على سبيل المثال، 150 دولارًا في ETH لإنشاء 100 USDf) لامتصاص تقلبات الأسعار في السوق.

للحفاظ على ربطها بالدولار، الدولار فالكون (USDf) تعتمد أيضًا على الموازنة والأساليب التجارية الخالية من الاتجاه. عندما تنخفض العملة إلى أقل من 1 دولار، يتم تحفيز المشترين. وعندما ترتفع فوق ذلك، يكون المستخدمون مدفوعين لسكها وبيعها—آليات آلية تعيد التوازن.

في نهاية مارس، كان رأس مال USDf السوقي 85 مليون دولار. على مدى الـ 146 يومًا الماضية، توسعت إمداداتها بنسبة 1,355.29%. حوالي 91% من USDf تتداول على بلوكتشين الإيثيريوم، بينما يتم إصدار الحصة المتبقية على Binance Smart Chain.

الوثائق تشرح أن الحاملين يمكنهم رهن USDf لتلقي sUSDf، رمز ERC-4626 الذي يتزايد في القيمة. تولد العائدات من استراتيجيات محايدة للسوق مثل الموازنة على معدل التمويل (44% من العائدات) والموازنة بين التبادلات (34%)، حيث تقدم ما يصل إلى 11.8% سنويًا.

قفل sUSDf لمدة ثلاثة إلى اثني عشر شهرًا يمكن أن يزيد العائدات إلى 15%. يفرض البروتوكول نسبة ضمان بين 115% و116%، مع مراجعة الاحتياطيات ربع سنويًا ومراقبتها في الوقت الحقيقي باستخدام Chainlink Proof of Reserve. في 18 أغسطس 2025، بلغ رأس مال USDf السوقي 1.24 مليار دولار.

تشمل محركات النمو شراكات مثل Bitgo، والاندماج مع الخزائن المرمزة، والنشر على منصات التداول مثل Uniswap وCurve. تجاوز العرض 1 مليار دولار بعد ثلاثة أشهر فقط من إطلاقها في أبريل 2025. تقف USDf بين موجة من المتنافسين الجدد الذين يتسلقون إلى المراكز العشرة الأولى في العملات المستقرة، إلى جانب Sky’s USDS, Blackrock’s BUIDL، وWorld Liberty Financial’s USD1، وEthena’s USDtb.