أسهم Cisco: نتائج تفوق التوقعات وتفاؤل مدعوم بالذكاء الاصطناعي مع مستقبل مبهر ومفعم بالتفاصيل بانتظارك

وجد مستثمرو أسهم Cisco الكثير مما يدعو إلى التفاؤل في تقرير أرباح الشركة الأخير، حيث أدى النمو القوي في البنية الأساسية المعزَّزة بالذكاء الاصطناعي في دفع الإيرادات للصعود وتعزيز حماس المستثمرين. إلّا أنّ التعمّق في الأرقام والتوجهات الأساسية يكشف عن مستقبل أكثر دقّة لسهم Cisco، مستقبل تتجاور تندمج فيه الفرص الجديدة مع بعض التحدّيات المستمرة. سوف يستكشف هذا الدليل الشامل أهم أرباح Cisco، وحالة قطاعات أعمالها، ومبادرات الذكاء الاصطناعي، والوضع التنافسي، وما قد يحمله المستقبل بشكل واقعي للمهتمين بأسهم Cisco.

المصدر: Google Finance

ارتفاع سعر أسهم Cisco بعد الأرباح الإيجابية

قدمت شركة Cisco Systems, Inc تقريرًا لافتًا لأرباح الربع الأول من سنتها المالية، ما دفع سهم Cisco للارتفاع بأكثر من 7% في تداولات ما بعد السوق، ليُتوج مكاسب عام حتى تاريخه بنحو 25%. نمت الإيرادات بنسبة 8٪ سنويًا لتصل إلى 14.88 مليار دولار، مع وصول أرباح السهم غير المبني على مبادئ المحاسبة المتعارف عليها (EPS) إلى 1.00 دولار - وهي زيادة بنسبة 10٪ فاقت توقعات المحللين. وفي الوقت نفسه، رفعت الشركة توقعاتها لإيراداتها السنوية لتتراوح بين 60.2 و61.0 مليار دولار، وتتوقع أن يتراوح ربح السهم السنوي (غير المبني على مبادئ المحاسبة المتعارف عليها) بين 4.08 و4.14 دولار.

يرتبط الكثير من هذا التفاؤل بالطلب المتزايد على معدات الشبكات المتقدمة التي تدعم أحدث مرحلة من عمليات نشر الذكاء الاصطناعي (AI). فقد استفادت أسهم Cisco من هذا، حيث يراهن المستثمرون على أهمية الشركة المتزايدة في عصر الذكاء الاصطناعي. ولكن هل يبشر هذا الزخم الحالي بأداء متفوق مستدام لسهم Cisco؟ قد يكون الجواب أكثر تعقيدًا.

زخم الذكاء الاصطناعي: مقومات النمو الرئيسي

تسارع طلبات البنية الأساسية للذكاء الاصطناعي

شكّل الارتفاع السريع في طلبات البنية الأساسية للذكاء الاصطناعي أهم محور فيما وصلت إليه نتائج Cisco. فعلى وجه التحديد، ارتفعت الطلبات التي تركّز على الذكاء الاصطناعي إلى 1.3 مليار دولار هذا الربع، بزيادة كبيرة من 800 مليون دولار في الفترة السابقة. وقد كان هذا النمو مدفوعًا إلى حد كبيرٍ بعملاء مراكز البيانات «فائقة النطاق» الذين يبحثون عن حلول شبكات قوية لتلبية متطلبات التدريب والنشر على نطاق واسع للذكاء الاصطناعي.

لتلبية هذه الاحتياجات، قامت Cisco بتحديث مجموعة منتجاتها، حيث قدمت الجيل التالي من محولات Ethernet المطوّرة باستخدام رقائق Nvidia. وبحسب ما قاله الرئيس التنفيذي تشاك روبنز، فقد أدّت الحاجة إلى شبكات ذكاء اصطناعي آمنة وعالية الأداء إلى إطلاق دورة ترقيات جديدة تمتد لعدة سنوات وبمليارات الدولارات داخل البيئات الجامعية وبيئات المؤسسات. استفادت أسهم Cisco من الزخم الناتج عن هذا التفاؤل في السوق، إلا أنّ هذه الدورات قد تكون متفاوتة وغير منتظمة.

استراتيجية Cisco لاستغلال فرص الذكاء الاصطناعي

يتوقف زخم الذكاء الاصطناعي في Cisco على العديد من التحركّات الإستراتيجية. أولًا، تقوم Cisco بإعادة هيكلة أجهزتها—لا سيما إعادة تصميم الشرائح وأنظمة التوجيه المخصصة لدعم أحمال عمل الذكاء الاصطناعي. وتضع هذه المنتجات Cisco في منافسة مباشرة مع منافسيها مثل Broadcom وHP Enterprise، مما يزيد من المخاطر في مجال سريع التطور.

بدأت الشراكة الحصرية مع Nvidia أيضًا في إنتاج مفاتيح محسّنة للذكاء الاصطناعي، مما يمنح Cisco ميزها مهمة تميزها عن غيرها في شبكات الذكاء الاصطناعي. داخل الشركة، تتبنى Cisco بقوة توجهًا نحو تطويع أدوات الذكاء الاصطناعي في تطوير البرمجيات؛ ففي هذا العام، أصبح نحو ربع كود الشركة البرمجي مولَّدًا أو مدعومًا بالذكاء الاصطناعي، وهذه طفرة كبيرة مقارنةً بـ4% فقط في العام الماضي. وتُظهر هذه التطورات التشغيلية تصميم Cisco على تطويع الذكاء الاصطناعي كمحرك داعمٍ للمنتج وكذا معززًا للكفاءة والابتكار.

أداء القطاع: صورة متباينة

قوة الشبكات الأساسية مع تراجع الأمان والتعاون

في حين تحقق البنية الأساسية للذكاء الاصطناعي والشبكات الأساسية نتائج قوية، فإنّ الأداء عبر قطاعات أعمال Cisco غير متساوٍ - وهو واقع يخفف بعض الحماس نحو الاستثمار في أسهم Cisco.

فلا يزال قطاع الشبكات والبنية الأساسية محرك نمو الشركة، حيث سجل زيادة بنسبة 15٪ في الإيرادات سنويًا لتصل إلى 7.77 مليار دولار. كما شهدت طلبات المنتجات، وعلى رأسها حلول التبديل والتوجيه واللاسلكي وإنترنت الأشياء، ارتفاعًا بنسبة 13%. وأدت الترقيات والاستثمارات الجاهزة للذكاء الاصطناعي إلى تعزيز هذا الاتجاه، بما يتماشى مع المشاعر الإيجابية الأخيرة لسهم Cisco.

مع ذلك، شهدت أعمال Cisco في مجال الأمن تراجعًا في الإيرادات بنسبة 2% لتصل إلى 1.98 مليار دولار، ما يثير التساؤلات حول عوائد استحواذها على Splunk مقابل 28 مليار دولار—الصفقة التي كانت تهدف لتعزيز حلول الأمن والرقابة داخل الشركة. في الواقع، يبلغ نمو قطاع ما بعد الاستحواذ 6٪ فقط، أي أقل من أداء Splunk قبل الاستحواذ.

كما واجه قسم التعاون تحديات، حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 3% سنويًا لتصل إلى 1.06 مليار دولار. رغم أنّ قيادة Cisco أعطت الأولوية للإيرادات المتكررة من البرمجيات، إلا أنّ هذا التحول الاستراتيجي يسير بوتيرة أبطأ من المخطط. فلا تزال الأجهزة تشكل ما يقرب من 75٪ من إيرادات الشركة، وقد فشلت إيرادات البرامج المتكررة حتى الآن في تعويض الطلب المتطور على تكنولوجيا المعلومات في المؤسسات. تعمل هذه الحقائق على الحد من بعض التوجهات الصعودية حول أسهم Cisco باعتبارها لعبة تقنية تحويلية.

توقعات أسهم Cisco: التقييم والأهداف والإرشادات

ارتفاع التوقعات وبين السطور حذر مستمر

قدمت إدارة Cisco توقعات تفوقت على تقديرات المحللين للربع القادم؛ إذ يُتوقع أن تتراوح إيرادات الربع الثاني بين 15.0 و15.2 مليار دولار، مع ربحية سهم غير مبنية على مبادئ المحاسبة المتعارف عليها تتراوح بين 1.01 و1.03 دولار. بالنسبة للسنة المالية بأكملها، تتراوح توقعات الإيرادات الآن بين 60.2 و61.0 مليار دولار - وهي مراجعة صعودية تبلغ حوالي مليار دولار مقارنة بالتقديرات السابقة.

مع ذلك، يبقى المحللون أكثر تحفظًا. يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم Cisco للأشهر 12-18 القادمة 76 دولارًا، وهو ما يمثل ارتفاعًا محتملًا بنسبة 14٪ تقريبًا عن المستويات الحالية، مع تقديرات عالية ومنخفضة تمتد إلى 87 دولارًا و56 دولارًا على التوالي. حاليًا، يبلغ مضاعف الربحية المستقبلي نحو 22 مرّة من الأرباح، وهو تقييم معتدل لشركة تقنية كبرى تحقق معدلات نمو في نطاق الأرقام الأحادية المتوسطة. فعلى الرغم من أنّ سهم Cisco يبدو قيمة معقولة وجاذبة لمحبّي توزيعات الأرباح، إلا أن تحقيق مكاسب رأسمالية مزدوجة الرقم ليس مضمونًا ما لم يشهد النمو تسارعًا ملحوظًا.

أرباح الأسهم وعوائد المساهمين

إنّ قوة التدفقات النقدية لدى Cisco تتيح لها تقديم عوائد رأسمالية قوية؛ إذ أعادت 3.6 مليارات دولار إلى المساهمين خلال الربع الأخير عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. كما تعمل أرباح الشركة الموثوقة والتقييم المتواضع على تعزيز أسهم Cisco كخيار جذاب للمستثمرين الذين يركزون على تحقيق الدخل.

المشهد التنافسي والمخاطر

لا شك أن المسار المستقبلي لسهم Cisco لا يخلو من العقبات. فلا تزال الأجهزة تهيمن على النسبة الأكبر من مزيج الإيرادات، ما يجعل Cisco أكثر عرضة لتقلبات الإنفاق في قطاع تكنولوجيا المعلومات. أما قطاعا الأمن والتعاون—اللذان كانا في السابق محور التحول الذي تقوده البرمجيات في Cisco—فيواجهان نموًا أبطأ أو انكماشًا وتراجعًا. كما تلوح التهديدات التنافسية في الأفق من شركات الشبكات «السحابية الأصلية» ومزودي البنية الأساسية على نطاق واسع الذين يقومون ببناء حلول متكاملة ومنخفضة التكلفة. بالإضافة إلى أنّ أداء الهوامش المستدام يكمّل قائمة طويلة من المؤشرات الأساسية التي ينبغي لمستثمري سهم Cisco مراقبتها.

يُمكن أن يكون الكثير من الطلب الحالي على الذكاء الاصطناعي دوريًا أو قصير الأجل، وتظل استدامة الطلبات الجديدة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي موضع تساؤل. فلكي تتمكن أسهم Cisco من الخروج من نطاقها السعري الحالي في السنوات القادمة، ستحتاج الشركة إلى إثبات قدرتها على مواكبة طفرة الذكاء الاصطناعي مع تحقيق توسع حقيقي ومستدام في هوامش أرباح أعمالها البرمجية والاشتراكية.

توقعات أسهم Cisco طويلة الأجل: الآفاق المستقبلية

تشير توقعات أسهم Cisco إلى أنّ السعر المرجح للسهم في السيناريوهات الأساسية قد يتراوح بين 71 و76 دولارًا، بما يعكس أرباحًا إجمالية متواضعة في منتصف العشرينيات ونموًا سنويًا بنسبة 3–4%. ينظر المحللون إلى سهم Cisco على أنه «عامل مزدوج» - حيث الأداء المستقر لأولئك الذين يبحثون عن الاستقرار بدلًا من مجرد النمو الهائل.

لتتجاوز هذه التوقعات، سيتعين على Cisco تسريع تحولها نحو الإيرادات المتكررة من البرمجيات، والاستحواذ على حصة أكبر من مصروفات التحوّل في تكنولوجيا المعلومات للمؤسسات، وتنفيذ خططها بسلاسة على صعيدي الأجهزة والبرمجيات معًا.

معلومات ختامية

تتمتع أسهم Cisco حاليًا بزخم إيجابي، مدعومًا بالطلب القوي على البنية الأساسية لشبكات الذكاء الاصطناعي وأعمال الشبكات الأساسية القوية. ومع ذلك، فإن الأداء المختلط لقطاعات البرامج والأمان، إلى جانب انتقال الشركة التدريجي إلى نموذج برمجي متكرر، يشير إلى توقعات أكثر هدوءًا على المدى المتوسط والطويل.

بالنسبة للمستثمرين، تظل أسهم Cisco خيارًا مستقرًا وموفرًا للأرباح. علمًا بأنّ مفتاح الأداء المتفوق يتمثل في قدرة الشركة على تحويل حماس الذكاء الاصطناعي اليوم إلى نمو ثابت في جميع وحدات الأعمال. وعلى من يفكرون إضافة أسهم Cisco ضمن محفظة متنوعة أن يوازنوا بين موثوقية دخلها والتوقعات الواقعية والمتواضعة لزيادة سعر السهم خلال السنوات القادمة.

إخلاء المسؤولية: تُستخدم الآراء الواردة في هذه المقالة لأغراض معلوماتية فقط. ولا تشكل هذه المقالة تأييدًا لأي من المنتجات أو الخدمات المذكورة، ولا تشكل نصيحة استثمارية أو مالية أو تداولية. ويجب استشارة المهنيين المؤهلين قبل اتخاذ القرارات المالية.