解讀ZAMA荷蘭拍賣公售：如何把握最後的互動機會？

原文標題：《Zama 公售太複雜？一文讀懂密封荷蘭拍玩法》

原文作者：Asher，Odaily

12 月 1 日，總融資高達 1.3 億美元的全同態加密網絡 Zama 在 X 平台發文宣布，將通過密封競價荷蘭式拍賣出售 10% 的 ZAMA 代幣總量，拍賣使用全同態加密（FHE）保持競價機密。此外，Zama 主網預計將於年底前上線。

Zama 可謂是近期社區討論熱度最高的項目了，下面 Odaily 帶大家解析 Zama 項目、密封競價荷蘭式拍賣以及發幣前最後的互動機會。

項目簡介

Zama 是一家公司專攻全同態加密（FHE）技術，該技術算是隱私計算領域最硬核的創新之一。簡單來說，它允許直接對加密數據進行計算而無需解密。Zama 的使命是打造高效、易用的 FHE 工具，推動該技術在 Web3 及其他領域的廣泛落地。Zama 的核心團隊由 Rand Hindi 與 Pascal Paillier 聯合創立：

· Rand Hindi 10 歲學編程、14 歲做出在法國爆紅的社交網站，擁有倫敦大學學院計算機科學與生物資訊學博士背景，且曾創辦並出售 AI 語音平台 Snips；

· Pascal Paillier 則是全同態加密領域頂尖專家，25 年研究經驗，持有 25 項專利、發表數十篇論文，曾獲 Asiacrypt 最佳論文獎，也是 IACR 核心成員。

目前 Zama 已完成兩輪融資，總金額高達 1.3 億美元，其中 2024 年 3 月，Zama 宣布完成 7300 萬美元 A 輪融資，Multicoin Capital 和 Protocol Labs 共同領投；2025 年 6 月，Zama 宣布完成 5700 萬美元 B 輪融資，Blockchange Ventures 和 Pantera Capital 領投。

密封投標荷蘭式代幣出售將於 1 月 12 日開啟

出售細則

拍賣方式：密封投標荷蘭式拍賣；

拍賣時間：將於 1 月 12 日至 15 日舉行，1 月 20 日開始領取；

出售份額：代幣總供應量的 10%，其中 8% 通過拍賣，2% 拍賣後固定價出售（每人上限 1 萬美元）；

鎖倉情況：在拍賣中購買的 Zama 代幣將完全解鎖；

Zama 代幣出售將於 1 月 12 日開啟

何為密封投標荷蘭式拍賣？

Zama 將通過在以太坊上的密封競價荷蘭式拍賣出售 10% 的 ZAMA 代幣總量，拍賣使用全同態加密（FHE）保持競價機密，亮點為公平分發、無搶跑、無機器人、無 Gas 戰。具體來說，密封投標荷蘭式拍賣共分為 4 個階段：

· 階段 1：Shield stablecoins，準備資金並將個人以太坊網絡的 USDC、USDT、DAI 等穩定幣轉換為 ERC-7984 保密資產（出售上線時，官方會給出資產轉換網站），這些代幣的餘額和轉帳金額都會被加密。

· 階段 2：Place your bids，為競標階段，時間為 1 月 12 日至 1 月 15 日，用戶可提交任意數量投標，出價公開，數量保密，底價為 0.005 美元（對應 5500 萬美元 FDV）。與公開的荷蘭式拍賣價格隨時間推移而下降不同，密封投標荷蘭式拍賣允許用戶在整個競標期間以任意價格出價。

· 階段 3：Clearing price and allocation，為結算階段，時間為 1 月 16 日至 1 月 19 日，通過智能合約 FHE 計算，從高價到低價累加需求，確定成交價格。因此，用戶將會出現三種情況：1、出價高於成交價格，將獲得全部配額，並且任何多付的款項都將退還；2、出價等於成交價格：如果數量超過該價格的剩餘供應量，將按比例獲得代幣份額，剩餘部分將獲得退款；3、出價小於成交價格：將無法獲得代幣，並獲得全額退款。

· 階段 4：Claim your tokens，為代幣申領階段，時間從 1 月 20 日起，領取 ZAMA 代幣（全部解鎖）和退款。

為了方便理解，Odaily 為大家舉個實例。假設，有 1000 枚 ZAMA 代幣通過密封投標荷蘭式拍賣進行銷售，並且有三個人參與競標，分別是 Alice、Bob 和 Charlie。

首先，在競標階段，三個人的競拍情況如下：

· Alice 以每枚 5 美元的價格競拍了 400 枚代幣，她最終支付了 2000 美元；

· Bob 以每枚 4 美元的價格競標 600 枚代幣，他最終支付了 2400 美元；

· Charlie 以每枚 3 美元的價格競標 300 枚代幣，他最終支付了 900 美元。

其次，競價期結束後，拍賣智能合約會按照出價從最高到最低的順序，將代幣分配給每個參與者：

· Alice 出價最高，她獲得了 400 個代幣，還剩下 600 枚代幣待分配；

· Bob 是第二高出價者，他獲得了 600 枚代幣。剩餘待分配代幣數量為 0。因此，最終成交價就是 Bob 的出價，即每個代幣 4 美元；

· Charlie 的出價低於最終成交價，因此他沒有獲得任何配額。

最後，申領與退款階段，具體如下：

· Alice 收到 400 枚 ZAMA 代幣和 400 美元的退款；

· Bob 收到 600 枚 ZAMA 代幣，剛好無退款；

· Charlie 未收到 ZAMA 代幣，但其 900 美元全額退款。

TGE 前最後的互動機會

目前，Zama 仍可以參與公會任務，其中包括：

基礎任務：Get access to the Zama Discord，四個官方社區進入三個即可完成，並且可加入官方 Discord 頻道獲得身份角色。

New to Zama? 任務：具體包括五個子任務，根據任務提示即可，易完成。

Creator Program 任務：包括兩個子任務，任務一子任務有資金要求，任務二為創作者計劃。

Developer Program 任務：任務要求高，根據自身情況進行。

此外，OG NFT 鑄造頁面即將開放，早期參與者開放時檢查是否有資格。