重點摘要
- Strategy每月購買Bitcoin的數量同比暴跌93%。
- 該公司現已優先考慮雙儲備結構。
- Hamak Strategy正準備注資300萬美元以擴大BTC金庫。
全球最大的Bitcoin BTC $93 093 24小時波動率：0.1% 市值：1.86萬億美元 24小時成交量：740.5億美元 金庫公司Strategy（前身為MicroStrategy），其每月BTC購買量從2024年11月高峰的134,500 BTC驟降至2025年11月僅9,100 BTC，跌幅高達93.3%。
根據鏈上分析公司CryptoQuant的數據，本月Strategy目前僅增持了135 BTC，按當前價格93,000美元計算，價值約1,260萬美元。
Strategy於2025年以來的Bitcoin購買量大幅下滑。
月度購買量從2024年高峰的13.4萬BTC跌至2025年11月僅9,100 BTC，本月迄今僅135 BTC。
24個月的緩衝期說明了一點：他們正在為熊市做準備。pic.twitter.com/qEwXR3JQ82
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2025年12月3日
在2024年11月爆發性增持13.45萬BTC，及12月強勁增持5.97萬BTC之後，Strategy於2025年初的累積速度明顯放緩。從3月至7月，購買量穩定在2.5萬至3.5萬BTC之間，至2025年底則驟降至個位數千的水準。
Strategy轉向防禦策略
24個月的支出緩衝顯示出防禦性姿態。Strategy正為更長時間的市場疲弱做準備，並且不再透過發行股票和可轉換債券來擴大其Bitcoin持倉，而是採取新的資產負債表策略。
根據本週早些時候的公告，Strategy通過普通股發行籌集了14.4億美元，專門建立美元儲備，以覆蓋至少12個月的股息和利息義務。公司目標是將該時長擴展至24個月。
這種新的雙儲備模式結合了長期持有的Bitcoin與短期美元流動性。
這降低了在BTC價格大幅下跌時被迫拋售Bitcoin的可能性，同時也讓公司有選擇權在BTC跌至更低水準時對沖或部分變現持倉。
目前管理著65萬BTC，約佔2100萬BTC總供應量的3.1%，Strategy預測2025年底Bitcoin價格區間為85,000至110,000美元。
Hamak Strategy準備注資300萬美元
另一方面，英國上市公司Hamak Strategy Ltd.正推進一項總值250萬英鎊（約315萬美元）的新融資方案。該公司將增強其黃金儲備，同時提升其Bitcoin金庫。
最新消息：💰 @GoldHamak完成250萬英鎊CLN，用於支持非洲黃金勘探及其#Bitcoin金庫政策。投資者被提醒BTC風險。$HAMA.L $BTC pic.twitter.com/wyqyX98Y1v
— Treasury Stocks (@TreasuryStocks) 2025年12月4日
Hamak還獲得了一項高達3,000萬英鎊（約3,780萬美元）的即時發行融資機制，這讓其能夠按需靈活融資，同時保有對價格和規模的完全自主權。
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