Bitget App
交易「智」變
快速買幣市場交易合約理財廣場更多
巨額槓桿引發加密貨幣閃崩

巨額槓桿引發加密貨幣閃崩

CointribuneCointribune2025/12/04 01:40
顯示原文
作者:Cointribune
Summarize this article with:
ChatGPT Perplexity Grok

受機構資本流入推動,加密貨幣市場似乎趨於穩定。然而,衍生品市場的一波清算浪潮凸顯了其脆弱性。根據Glassnode的數據,這些清算事件幾乎增加了三倍,這是過度槓桿的結果。

巨額槓桿引發加密貨幣閃崩 image 0 巨額槓桿引發加密貨幣閃崩 image 1

In brief

  • 加密貨幣市場正面臨前所未有的清算浪潮,強制平倉在短短幾週內增加了三倍。
  • 10月10日,被稱為「提前的黑色星期五」,成為轉折點,單小時清算金額超過6.4億美元。
  • 這場清算潮與過度槓桿使用有關,因為衍生品的交易量和未平倉合約達到歷史新高。
  • 儘管機構參與度不斷提升,該生態系統仍易受投機放大結構性失衡的影響。

期貨市場的歷史性清算潮

2025年10月10日將被載入史冊,成為本輪週期中最猛烈的清算事件之一。

根據Glassnode與Fasanara的最新報告,市場在加密衍生品上遭遇了大規模清算浪潮。分析師指出,槓桿水準已達臨界點:「期貨市場的每日清算金額,上一輪週期多頭平均為2,800萬美元、空頭為1,500萬美元,本輪週期則分別上升至6,800萬美元與4,500萬美元。」

這種失衡在研究人員稱為「提前的黑色星期五」的事件中達到頂峰,當時每小時清算金額超過6.4億美元,導致bitcoin價格從121,000美元暴跌至102,000美元。

以下是這一天的關鍵事實:

  • 大規模清算:10月10日當天,多頭單小時清算金額超過6.4億美元;
  • BTC劇烈下跌:數小時內從121,000美元跌至102,000美元;
  • 未平倉合約崩跌:從495億美元降至388億美元,12小時內暴跌22%;
  • 歷史性曝險:衍生品總未平倉合約高達679億美元;
  • 交易量爆炸:10月中旬期貨日交易量高達689億美元;
  • 永續合約主導:永續合約佔期貨市場活動超過90%。

這種以過度槓桿為特徵的市場結構,促成了連鎖清算現象。動態發展極快,bitcoin下跌觸發大規模追加保證金,迫使大量多頭自動平倉。

加密市場的新結構性動態

除了當前衍生品市場的緊張局勢外,Glassnode報告揭示了市場更深層的結構性變化。

自2024年初bitcoin現貨etf推出以來,市場動態已被深刻重塑。「價格發現已轉向現貨市場,」報告指出,而槓桿則集中於期貨市場。

這種兩極化創造了一個生態系統,參考價格現在在加密衍生品之外形成,但投機仍持續注入系統性波動。這一轉變得益於現貨市場大量資金流入。自2022年低點以來,超過7320億美元流入bitcoin,實現市值創下1.1兆美元的歷史新高。

在這一背景下,BTC持有者的結構也發生了變化。如今,近670萬枚bitcoin由機構持有,包括etf、企業資產負債表和去中心化金庫。僅今年以來,etf就吸收了約150萬枚BTC。

同時,中心化交易所的餘額正在下降,顯示出長期持有策略而非戰術性操作。這種新的持有結構,加上bitcoin網絡過去90天內處理了6.9兆美元的轉帳,超越同期Visa和Mastercard,顯示bitcoin正逐步轉型為機構級支付通道。

當前加密市場動態由槓桿與衍生品主導,對反彈的強度提出疑問。儘管bitcoin價格持續上升,市場結構依然脆弱。由於平衡顯得岌岌可危,建議保持謹慎。

0
0

免責聲明:文章中的所有內容僅代表作者的觀點,與本平台無關。用戶不應以本文作為投資決策的參考。

PoolX: 鎖倉獲得新代幣空投
不要錯過熱門新幣,且APR 高達 10%+
立即參與

您也可能喜歡

以太坊進行「Fusaka 升級」,持續「擴容和提效」,強化鏈上結算能力

以太坊已啟用「Fusaka」關鍵升級,透過 PeerDAS 技術將 Layer-2 數據容量提升 8 倍,並結合 BPO 分叉機制與 Blob 底價機制,有望大幅降低 Layer-2 營運成本,確保網路長期的經濟可持續性。

ForesightNews2025/12/04 06:23
以太坊進行「Fusaka 升級」,持續「擴容和提效」,強化鏈上結算能力

開盤 1 分鐘跌 1/3,26 分鐘「腰斬」,「特朗普概念」被市場拋棄

與特朗普家族相關的加密貨幣項目曾是市場追捧的明星,但如今正經歷一場急劇的信任崩塌。

ForesightNews2025/12/04 06:23
開盤 1 分鐘跌 1/3,26 分鐘「腰斬」,「特朗普概念」被市場拋棄

美聯儲能打贏獨立性保衛戰?鮑威爾留任或成關鍵勝負手

美國銀行認為,特朗普提名新任聯準會主席並不足以令人擔憂,如果鮑威爾繼續擔任理事,白宮施壓的空間將大幅受限。此外,一個偏鷹派的委員會也會讓迎合特朗普降息期望的主席束手無策。

ForesightNews2025/12/04 06:23
美聯儲能打贏獨立性保衛戰?鮑威爾留任或成關鍵勝負手
© 2025 Bitget