QCP Capital：比特幣年末表現取決於流動性狀況和全球宏觀經濟發展

新加坡數位資產公司 QCP資本 市場最新報告顯示，比特幣在感恩節期間橫盤整理後，12月初承壓。亞洲早盤交易時段，比特幣價格從91,000美元跌至86,000美元，數小時內抹去了上週的大部分漲幅。

分析師將此次拋售歸因於亞洲一系列利空因素。日本央行總裁上田的鷹派言論導致互換市場預期日本升息的可能性上升，推動兩年期日本公債殖利率升至1%，並暗示12月19日日本央行會議升息的可能性高達76%。 

此外，中國採購經理人指數顯示非製造業活動近三年來首次萎縮，引發了人們對區域經濟成長放緩的擔憂。綜合來看，儘管美國宏觀經濟環境表面上看似有利，但這些因素促使投資人質疑全球流動性是否真的在放鬆。

Strategy執行長Phong Le的言論進一步加劇了股價下跌。他表示，如果公司股價跌破淨資產值且融資管道受限，公司可能會清算比特幣持有量。這些言論引發恐慌，迫使投資人平倉槓桿多頭頭寸，並加劇了市場對Strategy可能被納斯達克剔除主要股指以及即將派發股息的擔憂。納斯達克將於12月12日進行年度審查。

比特幣面臨關鍵支撐位考驗，宏觀經濟訊號喜憂參半，ETF資金流動方向轉變

儘管面臨這些市場情緒壓力，宏觀經濟環境對加密貨幣仍然相對有利。量化緊縮政策將於今日正式結束，卡爾希預測聯準會12月降息的可能性已升至87%，支持加密貨幣的候選人凱文·哈塞特成為下一任聯準會主席的機率也已升至66%。現貨交易所交易基金（ETF）的資金流動已恢復淨流入，顯示市場正朝著正面的方向轉變。

然而，比特幣的價格走勢與宏觀經濟的整體趨勢背道而馳。在從近期低點 81,000 美元附近反彈 15% 後，回調在意料之中。關鍵問題在於，隨著看跌情緒持續升溫，比特幣能否守住先前的支撐位，而最終結果很可能受到流動性狀況和策略相關資金流動的影響。比特幣對流動性變化的敏感度依然顯著，近期的下跌也凸顯了這一點。

隨著美國流動性寬鬆和亞洲宏觀經濟逆風加劇，接下來的交易日對於決定比特幣能否在 2025 年以正收益收官至關重要。

截至發稿時，比特幣交易價格為 85,852 美元，較過去 24 小時下跌 5.93%，盤中最低價為 85,811 美元，最高價為 91,837 美元。全球加密貨幣總市值同期為 2.92 兆美元，下跌 5.67%；而 24 小時交易量達到 138.32 億美元，年增 70.72%。