美股昨晚上演戲劇性翻轉，早盤在晶片龍頭輝達（Nvidia）強勁財報帶動下全面走高，但隨著投資人對 AI 投資過熱與聯準會（Fed）降息前景再起疑慮，盤中買氣急轉直下，三大指數由漲翻跌，終場大幅收低。
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Toggle- 三大指數由漲翻跌
- 就業數據複雜難解
- 避險情緒升溫，比特幣同步重挫
三大指數由漲翻跌
昨日輝達公布的第三季度財報表現優於預期，並預估下一季銷售將再度超過市場估值，執行長黃仁勳更在與分析師電話會議上表示，外界對 AI 投資過度的擔憂與公司實際看到的情況「完全不同」，強調 AI 基礎設施需求仍在快速成長。
在利多激勵下，Nvidia 早盤一度大漲約 5%，推動整體股市高開。
然而隨著整體科技股賣壓湧現，股市也隨之急轉直下。終場道瓊工業指數下跌約 386 點，跌幅約 0.8%；S&P 500 指數下挫約 1.6%；科技股為主的 Nasdaq 則重挫約 2.2%。恐慌指標 Cboe 波動率指數（VIX）跳升至 4 月 24 日以來最高水準，反映市場情緒急速轉向避險，AI 泡沫疑慮再次浮現。
就業數據複雜難解
除了 AI 泡沫疑慮外，昨晚公布的 9 月份就業數據也讓 Fed 是否在 12 月再次降息更添變數。
由於先前聯邦政府關門長達 43 天，部分經濟數據延後公布。而最新出爐的 9 月非農就業報告顯示，就業人數新增約 11.9 萬人，高於市場預期的 5 萬人，顯示勞動市場仍具韌性；但失業率卻同時也意外升至 4.4%，反映就業市場開始出現降溫跡象。這組「一好一壞」的數據，讓市場對 Fed 的解讀出現分歧：
- 就業強於預期 → 代表經濟並未急劇放緩，Fed 或許不急著大幅降息；
- 失業率上升 → 則支持 Fed 再降息一次，以防勞動市場惡化。
Fed 今年已降息兩次，市場原本期待 12 月再有一次降息，為股市與風險資產提供支撐。不過在最新數據公布後，交易員反映在利率期貨上的 12 月降息機率約為 40%，雖然略高於前一日的 30%，但仍然存在相當大的不確定性。
避險情緒升溫，比特幣同步重挫
風險偏好降溫不只體現在科技股，加密貨幣也同楊遭到重擊。儘管昨天加密貨幣因為輝達財報利多而止跌反彈。然而，美股開盤後，卻又開始走低。比特幣今晨一度跌至 86,000 美元水平，以太幣則跌破 2,800 美元，過去 24 小時全球爆倉金額超 8 億美金。
總體來看，週四的急轉直下，凸顯出當前市場同時被兩大壓力夾擊，分別為「AI 與大型科技股是否處於泡沫邊緣的疑慮」，以及「Fed 是否還有空間繼續降息的不確定性」。在這兩個問題未獲明確答案前，華爾街的劇烈震盪，恐怕還不會這麼快畫下句點。
