最快下月登場！美 CFTC 推動「加密貨幣現貨槓桿交易」上架合規交易所

美國商品期貨交易委員會（CFTC）代理主席 Caroline Pham 證實，該機構正與多家受監管的交易所洽談，研議最快下個月開放推出「加密貨幣現貨產品」，其中更包括「槓桿交易」。據悉，這位 CFTC 的臨時掌門人，正親自指導交易所如何推出合規產品，並同時對該機構進行全面改革。

據外媒《CoinDesk》 報導 ，Caroline Pham 已與多家 CFTC 核准的「指定合約市場（DCM）」交易所進行會談，名單除了芝商所（CME）、芝加哥選擇權交易所（Cboe）、洲際交易所（I CE）等傳統金融巨頭之外，也涵蓋 Coinbase Derivatives（Coinbase 衍生品部門）、預測市場 Kalshi 和 Polymarket US 等加密貨幣業者。

報導引述知情人士說法指出，會談討論內容涉及如何推出涉及保證金、槓桿和融資的現貨加密貨幣產品。同時，CFTC 也考慮針對這類交易的「操作細節」發布指導方針，以進一步說明具體執行方式。

針對上述消息，Caroline Pham 今（10）日稍早在社群平台 X 上轉發《CoinDesk》的貼文並附言「沒錯」，證實稍早披露的報導內容。

True https://t.co/4VjzyEuklE

— Caroline D. Pham (@CarolineDPham) November 9, 2025

Caroline Pham 在聲明中表示：「在與國會合作推動立法明確化的同時，我們也運用現有法規授權，加速落實《總統數位資產市場工作小組報告》中的政策建議。」

這代表 CFTC 將主動出擊、不再等待國會授權，而是依據《商品交易法》中的既有條文行動，該條款要求凡涉及槓桿、保證金或融資的「零售大宗商品交易」，都必須在受監管的交易所進行。

這項計畫若成真，將使美國投資人能在合規環境下進行加密貨幣現貨槓桿交易，例如在 5 倍槓桿下，交易者僅需 1,000 美元自有資金，即可操作價值 5,000 美元的比特幣部位。

儘管這類產品在離岸加密貨幣交易所早已司空見慣，但如今若能登上 CFTC 監管的平台，將首次為美國市場的槓桿加密貨幣交易帶來機構級監管、風險控管和投資人保護機制。

此外，《CoinDesk》的報導還披露，Caroline Pham 在 CFTC 任期結束後，預計將加入加密貨幣支付公司 MoonPay，擔任法務長（CLO）兼行政長（CAO）。不過，Caroline Pham 並未在貼文中具體回應這一傳聞。