- 大約 14% 的錢包表現出與協調清洗交易一致的行為。
- 人工交易在 2023 年 12 月達到 60% 的峰值，到 5 月降至 5%。
- ICE 計劃投資高達 20 億美元，因為 Polymarket 正在為受監管的美國回報做準備。
哥倫比亞大學研究人員的一項 新研究 發現，過去三年來，全球領先的去中心化預測平台之一 Polymarket 上近四分之一的交易被洗盤交易人為誇大。
研究人員利用區塊鏈分析追蹤了 Polygon 網路上的數百萬筆交易，並發現了歪曲市場深度和流動性的廣泛自我交易模式。
這些發現挑戰了基於區塊鏈的預測市場的透明度，並提出了更深層次的問題，即去中心化金融如何在沒有傳統監督機制的情況下運作的同時保持完整性。
演算法分析揭露交易操縱
研究小組分析了 Polygon 區塊鏈上記錄的數百萬筆錢包交易，其中所有 Polymarket 活動都是可公開驗證的。
通過設計算法來檢測重複和循環交易模式，他們發現該平台的 1,260,000,000 個錢包中有 14% 表現出與清洗交易一致的行為。
這些帳戶相互反覆交易，但很少與更廣泛的市場互動，這表明是自我交易活動，而不是真正的投機活動。
根據該研究，自 2021 年以來，清洗交易平均佔 Polymarket 交易總額的 25%。
這種人為活動的頻率隨著時間的推移而波動，在 2023 年 12 月達到 60% 的峰值，然後在 5 月下降至 5% 左右，到 10 月再次攀升至 20% 左右。
研究結果表明，當交易成本可以忽略不計且身份匿名時，去中心化市場是多麼容易縱。
作者包括哥倫比亞商學院教授 Yash Kanoria 和 Hongyao Ma、巴納德學院經濟學家 Rajiv Sethi 和博士生 Allen Sirolly，強調他們的估計並不是確定的。
然而，數據表明存在一致的模式，引發了關於鏈上市場如何代表真實情緒和流動性的疑問。
代幣投機可能助長了人為活動
雖然該研究並未指控 Polymarket 本身直接參與，但它確定了使清洗交易成為可能的結構特徵。
該交易所不收取交易費用，支援自我託管加密錢包，並支援穩定幣結算，允許交易者無需支付有意義的成本即可操作多個假名帳戶。
研究人員還將人工交易量的幾次飆升與 Polymarket 代幣可能推出的傳言聯繫起來。
在去中心化金融中，這種投機行為可能會促使交易者誇大其活動，希望在新代幣發布時有資格獲得「空投」獎勵。
10 月初，Polymarket 創始人 Shayne Coplan 在社交媒體上發帖 暗示可能的代幣，恰逢洗盤交易的大幅上漲之一。
Sirolly 指出，真實的交易量往往會圍繞選舉民意調查或體育結果等現實世界的發展而激增，而清洗交易高峰則與代幣相關的謠言更為一致。
這表明一些用戶的交易不是為了市場洞察力，而是為了預期獎勵分配的資格。
監管背景與產業競爭
Polymarket 成立於 2020 年，已成為最活躍的基於區塊鏈的預測平台之一，允許用戶對政治、金融和文化結果進行押注。
其最接近的競爭對手 Kalshi Inc. 在美國監管下運營，但不在區塊鏈上運行，限制了外部對其數據的審查。
該報告的時機意義重大。2022 年，Polymarket 與商品期貨交易委員會 （CFTC） 就經營一家未註冊交易所達成了 1,400,000 美元的和解協議，隨後禁止美國用戶進入。
儘管面臨監管壓力，Polymarket 仍然對機構投資者具有吸引力。
紐約證券交易所的所有者洲際交易所公司最近表示計劃向該公司投資高達 20 億美元，突顯了主流金融界對區塊鏈預測市場日益增長的興趣。
