- 主席Kelvin Wong警告DAT股價被高估。
- Boyaa Interactive與Ourgame International等公司受影響。
- 印度與澳洲亦採取措施限制加密貨幣重倉上市公司。
香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）加強對持有數位資產金庫（DATs）上市公司的監管，因調查顯示散戶投資者在交易這些股票時可能已損失數十億美元。
監管機構擔憂，部分公司的股價可能遠高於其加密貨幣持倉的實際價值，這引發了對投資者保護及市場透明度的質疑。
此舉正值全球對企業曝險數位資產的擔憂日益加劇之際，香港、印度及澳洲等地的監管機構均加強對將加密貨幣納入資產負債表企業的監管。
SFC警示股價高估風險
SFC主席Kelvin Wong Tin-yau表示，監管機構正密切監察上市公司如何管理其加密資產，因部分股價未能反映其持倉的真實價值。
Wong舉例指出，美國有公司因持有數位資產而估值飆升至其加密資產組合成本的兩倍以上。
新加坡10X Research本月稍早的調查發現，散戶投資者在交易數位資產金庫公司時，總計可能損失約170億美元。
這些損失多數來自投資者以遠高於公司淨資產價值的溢價購買股票。
香港最活躍的DAT公司之一，包括Boyaa Interactive與Ourgame International，在加密貨幣市場波動下，其股價表現亦有所下滑。
SFC日益關注，反映出更廣泛的努力，旨在評估這類公司是否對金融穩定構成風險，尤其是在股價更多受投機需求而非營運表現驅動時。
監管機構打擊改名炒作行為
香港當局已對試圖將自身重新包裝為加密貨幣持有實體、但缺乏實質業務運作的公司採取措施。
SFC援引上市規則，限制公司在未能證明明確營運理由的情況下，在資產負債表上持有過多流動資產，包括加密貨幣。
Wong表示，投資者應「充分了解DAT的潛在風險」，並補充委員會計劃擴大公眾教育活動，協助散戶了解數位資產金庫的運作方式及其可能面臨的市場波動。
一旦審查完成，SFC將決定是否需要為DAT制定具體指引，因目前香港尚無針對上市公司直接投資加密貨幣的監管框架。
全球市場監管警惕蔓延
監管警惕不僅限於香港。本月稍早，印度與澳洲也出現類似動向，當地交易所對上市公司將大量資本轉向加密貨幣持倉表示關切。
在澳洲，Australian Securities Exchange（ASX）限制上市公司持有現金或類現金資產不得超過資產總額的50%，此規則使建立加密貨幣重倉資產負債表變得困難。
在印度，Bombay Stock Exchange近期因Jetking Infotrain計劃將資金投入數位資產而拒絕其上市申請。
各司法管轄區的監管機構日益認同需對企業加密貨幣曝險進行更明確的監管。
業界憂慮不可持續的經營模式
加密貨幣產業內的專家表示擔憂，許多DAT公司缺乏健全的治理結構或明確的風險控制措施。
若無明確的資產波動或流動性衝擊管理策略，散戶投資者在市場下跌時可能面臨重大損失。
雖然數位資產金庫為企業提供了多元化持倉的新途徑，監管機構則認為，這類舉措必須以穩健的商業基本面為基礎，而非單純的投機熱情。
SFC的審查標誌著界定上市公司如何負責任地將加密貨幣納入財務策略、而不危及股東的重要一步。
